Der jüngste Rückgang von Bitcoin wurde nicht von einer einzigen Schlagzeile getrieben. Stattdessen wurden die Händler gleichzeitig von einer Reihe von Druckpunkten getroffen: Schwäche bei globalen Technologiewerten, ein weiterer starker Tag mit Rücknahmen von Spot-Bitcoin-ETFs, ein scharfer Leverage-Abbau und ein großes monatliches Optionsablaufdatum, das den Markt auf die Abwärtsstrike-Niveaus konzentrierte.
TL;DR
- Bitcoin fiel in Richtung des Bereichs von 58.000 $, da die Risikobereitschaft im Bereich Krypto und Technologiewerte nachließ.
- US-Spot-Bitcoin-ETFs verzeichneten am 25. Juni Nettomittelabflüsse von etwa 691,7 Millionen bis 696 Millionen $, was eine sechs Tage andauernde Rücknahme-Serie verlängerte.
- Ein großes monatliches Optionsablaufdatum bei Deribit, das auf etwa 10 Milliarden $ geschätzt wird, fügte den Händlern eine weitere Unsicherheitsebene hinzu.
- Die Liquidationen im Kryptomarkt überstiegen innerhalb von 24 Stunden 1 Milliarde $, da Leverage aus dem System gezwungen wurde.
ETF-Abflüsse erhöhen den Druck
Das Bild des institutionellen Flusses wurde vor der Bewegung scharf negativ. Spot-Bitcoin-ETFs in den Vereinigten Staaten verzeichneten am 25. Juni Nettorücknahmen von etwa 691,7 Millionen bis 696 Millionen $. Fidelitys FBTC und BlackRocks IBIT gehörten zu den größten Beiträgen zu den täglichen Abflüssen, wobei FBTC mit etwa 274,5 Millionen $ und IBIT mit etwa 265,7 Millionen $ angegeben wurde.
Das ist wichtig, weil Spot-ETFs zu einem der klarsten Indikatoren für die institutionelle Nachfrage nach Bitcoin geworden sind. Ein schwacher Tag definiert keinen vollständigen Trend, aber eine sechs Tage andauernde Rücknahme verändert den Ton des Marktes. Wenn der Preis bereits unter Druck steht und die ETF-Zuflüsse weiterhin abfließen, neigen Händler dazu, zu hinterfragen, ob die Nachfrage nach Käufen bei Rückgängen tief genug ist, um erzwungene Verkäufe und Absicherungsaktivitäten aufzufangen.
Derivate-Händler konzentrieren sich auf die Zone von 55.000 bis 60.000 $
Der Zeitpunkt des Rückgangs war auch für Derivate-Händler ungünstig. Bitcoin bewegte sich in den Bereich von 58.000 $ zur gleichen Zeit wie ein bedeutendes monatliches Optionsablaufdatum bei Deribit, dessen nominaler Wert auf etwa 10 Milliarden $ geschätzt wurde. Optionsabläufe bestimmen nicht mechanisch die Preisrichtung, können jedoch Absicherungsflüsse um wichtige Strike-Niveaus konzentrieren und bereits volatile Märkte schwerer lesbar machen.
Der Put-Skew verstärkte sich ebenfalls im Bereich von 55.000 bis 60.000 $. Einfach ausgedrückt, achteten die Händler mehr auf den Schutz nach unten, während Bitcoin niedrigere Niveaus testete. Das garantiert keinen tieferen Rückgang, zeigt jedoch, wo sich die Angst im Optionsmarkt aufgebaut hat.
Leverage wird ausgewaschen
Die Liquidationsdaten trugen zum bärischen Bild bei. Im gesamten Kryptomarkt wurden innerhalb eines 24-Stunden-Fensters Berichten zufolge über 1 Milliarde $ an gehebelten Positionen liquidiert. Erzwungene Liquidationen können intraday Bewegungen beschleunigen, da verlierende Positionen automatisch geschlossen werden, oft in bereits dünner Liquidität.
Der breitere Hintergrund half ebenfalls nicht. Der Verkaufsdruck bei Krypto kam gleichzeitig mit Druck auf globale Technologiewerte, einschließlich Schwäche bei Nasdaq-Futures und starkem Verkauf in Teilen des asiatischen Aktienmarktes. Diese Verbindung ist wichtig, da Bitcoin und große Altcoins zunehmend wie hochriskante Vermögenswerte gehandelt wurden, während Investoren ihre Exposition gegenüber teuren Wachstums- und Technologiethemen reduzieren.
Was Händler jetzt beobachten
Die unmittelbare Frage ist, ob die ETF-Abflüsse nachlassen, ob der druckbedingte Druck nach dem Ablauf der Optionen nachlässt und ob Bitcoin das untere Ende der jüngsten Handelsrange halten kann. Eine Rückeroberung höherer Niveaus würde helfen, die Stimmung zu stabilisieren, aber ein Versagen, Rücknahmen und Hebelauflösungen zu absorbieren, könnte den Fokus auf den Abwärtsschutz richten.
Im Moment sieht der Verkaufsdruck weniger nach einem spezifischen Krypto-Zusammenbruch aus und mehr nach einer breiten Risiko-averse Bewegung, die durch ETF-Ströme und Derivate-Positionierungen verstärkt wird. Diese Unterscheidung ist wichtig: Wenn der makroökonomische Druck nachlässt, könnte sich der Markt schnell stabilisieren. Wenn institutionelle Rücknahmen jedoch anhalten, könnte der Weg zurück über wichtige Niveaus holprig bleiben.
Quelle: NewsBTC
