Präsident Donald Trump erklärte am Mittwoch den US-Iran-Waffenstillstand für beendet und belebte damit die Ängste vor einem Markcrash im Juli. Die Aktienfutures fielen um mehr als 1 %, während Öl anstieg und Gold kletterte.
Die frühe Reaktion der Wall Street deutet auf Vorsicht statt Panik hin. Die größere Frage ist, ob das erneute Kriegsrisiko einen tiefen Verkaufsdruck im Juli auslöst oder ob die Anleger die Gefahr bereits in die Preise eingepreist haben.
Die Wall Street wiederholt ein vertrautes Risiko-averse Skript
Die USA haben über Nacht mehr als 80 iranische Ziele angegriffen, nachdem Teheran drei Handelsschiffe im Persischen Golf angegriffen hatte, bestätigte CENTCOM.
Die iranische Revolutionsgarde antwortete mit angeblichen Angriffen auf 85 US-Militäranlagen und aktivierte die Luftverteidigung in Bahrain und Kuwait.
Der Waffenstillstand im Juni starb weniger als zur Hälfte des 60-tägigen Zeitrahmens, den die Verhandler festgelegt hatten. Dennoch reagierten die Märkte geordnet. Die Dow-Futures fielen um 1,10 %, die S&P 500-Futures verloren 0,87 % und die Nasdaq-Futures fielen in den frühen Handelsstunden um 1,33 %.
Geld wurde aus Aktien abgezogen und in sicherere Anlagen investiert, das klassische Risiko-averse Muster.
Brent-Rohöl, der globale Ölbenchmark, sprang um mehr als 6 % auf 79 $ pro Barrel. Gold, eine klassische sichere Anlage, wurde nahe 4.056 $ gehandelt. Bitcoin (BTC) wurde nahe 62.170 $ gehandelt, was einem Rückgang von etwa 1,6 % in den letzten 24 Stunden entspricht, laut BeInCrypto-Daten.
Obwohl Bitcoin zunächst auf Trumps Waffenstillstandsäußerungen in Ankara fiel, zeigte TradingView-Daten, dass die Indexfutures bis zum Nachmittag einen Teil des Rückgangs wieder aufholten.
Ist der Juli bereits eingepreist?
Investoren haben diesen Krieg seit Februar gehandelt, als Iran die Straße von Hormuz zum ersten Mal seit den 1970er Jahren schloss. Der anfängliche Schock war viel tiefer als der Rückgang am Mittwoch. Der S&P 500 fiel im März um 5%, während die globalen Aktien außerhalb der USA mehr als 10% verloren, laut Schwab-Daten.
Seitdem hat jeder Waffenstillstand eine Rally ausgelöst. Das Abkommen im Juni hob sogar die Kaufbewertungen für den S&P 500 auf einen Rekord von 60%.
Schwab-Strategen Michelle Gibley und Chris Ferrarone sahen jedoch eine Fragilität hinter diesem Aufschwung im April. Sie argumentierten, dass die Rally hauptsächlich von Händlern kam, die bärische Wetten auflösten, nicht von echtem Frieden.
„Wir betrachten dies nicht als einen Moment, um aggressiv Risiken hinzuzufügen“, schrieben die Strategen in dem Bericht, der erhöhte Volatilität und schwankende Schlagzeilen im Voraus kennzeichnete.
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Diese defensive Haltung könnte die Ruhe am Mittwoch erklären. Investoren, die sich bereits auf erneute Angriffe vorbereitet hatten, hatten weniger zu verkaufen, ähnlich wie die Ängste vor dem Schwarzen Montag im Juni ohne einen Crash verblassten.
Warum ein Marktcrash im Juli von Öl abhängt
Rohöl, nicht Rhetorik, birgt das Risiko einer Rezession. Der Anstieg von Brent in diesem Jahr war bereits der schärfste in über 40 Jahren CME Group Aufzeichnungen, laut Schwab.
Die Szenarioanalyse des Unternehmens hält Brent in seinem moderaten Fall zwischen 75 und 100 USD, ohne größere Korrektur. Sein ungünstiger Fall sieht Rohöl im zweiten Halbjahr bei 100 bis 125 USD. Dieser Weg bringt tiefere Aktienkorrekturen und Stagnationsrisiken in Europa und Asien.
Ein schwerwiegendes Ergebnis über 125 $ impliziert eine globale Rezession und einen Bärenmarkt, einen Rückgang von 20 % oder mehr bei Aktien. Der erfahrene Händler Dan Dicker warnt bereits vor einem Öl-Schock bei 135 $. Die Straße transportiert normalerweise etwa 20 % der globalen Ölprodukte und 4,5 % des Welthandels.
Der Ton Teherans lässt unterdessen wenig Raum für eine schnelle Deeskalation. Parlamentspräsident Mohammad Bagher Ghalibaf schlug einen herausfordernden Ton an, während die Angriffe andauerten.
„Die Ära des Mobbings und der Erpressung ist vorbei… Es führt zu nichts. Wir geben nicht nach“, sagte Ghalibaf.
Das Urteil im Juli hängt jetzt von Tankern ab, nicht von Rhetorik. Wenn der Verkehr in Hormuz und die Rohölpreise stabil bleiben, gewinnt das eingepreiste Lager erneut. Ein anhaltender Ölpreisanstieg in Richtung Schwabs ungünstigen Bereich würde den Märkten ihren ersten echten Crash-Test des Sommers bescheren.
Quelle: BeInCrypto
