Der Bitfinex Alpha-Bericht dieser Woche hat ergeben, dass Bitcoin normalerweise ein Bärenmarktfenster von fünf bis sechs Monaten hat, in dem es unter dem Realisierten Preis für Kurzzeitinhaber handelt. Der fünfte und sechste Monat markieren die letzte Phase des Zeitraums, nach dem der Vermögenswert eine breitere Erholung erlebt.
Der Juli markiert den fünften Monat in diesem Bärenmarktfenster, und Analysten glauben, dass BTC eine signifikante Erholung erleben könnte. Während es positive Dynamiken gibt, die den Rückschlag in den kommenden Wochen antreiben könnten, haben Marktexperten auch Faktoren identifiziert, die die Erholung stören könnten.
BTC beendet das fünfmonatige Bärenfenster
Laut Bitfinex-Analysten könnte die positive Saisonalität des Julis die Erholung antreiben, aber makroökonomische Faktoren wie der Verbraucherpreisindex (CPI) der USA für Juni und geopolitische Spannungen im Nahen Osten könnten ein Hindernis darstellen. Daher reicht das Ende des fünf- bis sechsmonatigen Fensters nicht aus, um eine breitere Erholung für BTC zu bestätigen; makroökonomische und nachfrageseitige Dynamiken müssen ebenfalls übereinstimmen.
Bislang in diesem Monat hat BTC rekordverdächtigen Unternehmensverkauf absorbiert und die Stürme des erneuten geopolitischen Drucks überstanden. In der letzten Woche wurde der Vermögenswert aus allen Richtungen getroffen; die Strategie führte ihren größten Verkauf aller Zeiten durch, und die Fed sah sich weiterhin Spaltungen gegenüber.
Trotz des rauen Umfelds konnte BTC seinen Bereich zwischen 61.300 $ und 64.700 $ halten. Die Widerstandsfähigkeit des Vermögenswerts wurde zusätzlich durch Spot-Bitcoin-Exchange-Traded Funds (ETFs) unterstützt, die nach neun Wochen ihre Abflussserie durchbrachen. Diese Produkte verzeichneten zum ersten Mal seit über zwei Monaten 197,4 Millionen $ an Nettomittelzuflüssen.
Obwohl die Zuflüsse in ETFs die sich erholende institutionelle Nachfrage widerspiegeln, bleibt BTC weiterhin von dem makroökonomischen Umfeld abhängig, und die positive Saisonalität im Juli bleibt sekundär.
ETFs brechen die Abflussserie von neun Wochen
Aus einer detaillierteren Perspektive glauben Analysten, dass das Muster der ETF-Zuflüsse wichtiger ist als die Gesamtsumme. Die Zuflüsse traten an ruhigeren Tagen häufiger auf und nahmen ab, als die geopolitischen Spannungen zunahmen. Dies deutete darauf hin, dass die institutionelle Nachfrage keinen dauerhaften Boden etabliert hat.
In Anbetracht dessen ist ein wichtiger Indikator, den man beobachten sollte, der 30-Tage-Durchschnitt (SMA) der Nettomittelzuflüsse von ETFs. Diese Kennzahl verfolgt die primäre Richtung der institutionellen Positionierung und den anhaltenden Trend in der Marktnachfrage. Der SMA signalisiert, dass der monatliche Trend der ETF-Zuflüsse in einem Zustand der Nettokontraktion bleibt, wobei die täglichen Rücknahmen 88,9 Millionen $ erreichen.
Die nächsten Bewegungen des SMA hängen davon ab, ob die Saisonalität im Juli stark genug ist, um die makroökonomischen Spannungen in den kommenden Wochen zu überwinden.
Quelle: CryptoPotato
