SpaceX-Aktien (SPCX) schlossen am Mittwoch knapp über 115 $, fast 20 % unter dem IPO-Preis von Juni, während die Anleihen von 2056 auf ein Rekordtief unter 89 sanken.
Der doppelte Rückgang drückte die Rendite der Anleihen auf 7,6 % und belebte die Diskussion über eine von KI getriebene Neubewertung von Aktien und Kryptowährungen. SPCX wird jetzt etwa 48 % unter seinem Juni-Hoch von 225,64 $ gehandelt.
Anleihemarkt sendet ein Warnsignal
SpaceX hat im Juni Anleihen im Wert von 25 Milliarden $ in fünf Tranchen bepreist, mit Kupons von 5,35 % bis 6,65 %. Die längste Laufzeit, fällig im Jahr 2056, ist am stärksten gefallen und wird jetzt neben junk-bewerteten Schulden gehandelt.
Zerohedge berichtete, dass die Anleihen diese Woche unter 89 gefallen sind, parallel zu einem breiteren Ausverkauf von Hyperscaler-Schulden. Dieser Schritt spiegelt das Markthochsignal wider, das Analysten kurz nach der Preisfestsetzung des IPOs signalisierten.
Die Kreditspreads der 2056-Anleihen haben sich von etwa 175 Basispunkten bei der Emission auf mehr als 230 Basispunkte ausgeweitet.
In der Zwischenzeit berichtete das Unternehmen von einem Nettoverlust im ersten Quartal von 4,28 Milliarden $ bei einem Umsatz von 4,69 Milliarden $, was die Überprüfung seiner Anleiheberechnungen anheizte.
Analysten argumentieren, dass die Lücke erklärt, warum Anleiheinhaber, im Gegensatz zu Aktienkäufern, mehr Risiko einpreisen.
Schiff rahmt den SpaceX-Ausverkauf als breiteres Signal ein
Peter Schiff repostete die Anleihedaten und bemerkte separat, dass SPCX fast 50 % unter seinem Höchststand geschlossen hat. Er nannte den Rückgang einen möglichen Vorboten für andere überbewertete Aktien und Kryptowährungen.
Schiff hat eine frühere Warnung vor dem Anleihemarkt ausgesprochen und argumentiert, dass Kreditstress, nicht Bitcoin, den nächsten großen Crash auslösen würde. Seine Kritiker weisen jedoch auf eine lange Geschichte von bärischen Prognosen hin, die nicht immer eingetreten sind.
Dennoch stimmt das Timing mit breiteren Bedenken über KI-gebundene Bewertungen überein. SpaceX trat kurz nach seinem Debüt dem Nasdaq 100 bei, und die Aktie ist seitdem um etwa 29 % von diesem Meilenstein gefallen.
Ein verzögerter Testflug der Starship hat in diesem Monat zur negativen Stimmung beigetragen.
Ablauf der Sperrfrist erhöht den Druck
Die erste große Aktienfreigabe von SpaceX ist für Anfang August geplant, zwei Tage nach den Ergebnissen des zweiten Quartals. Etwa 911,5 Millionen Aktien, die zum aktuellen Preis etwa 123 Milliarden Dollar wert sind, werden verkaufsberechtigt.
Investoren beobachten bereits den Zeitplan für die Aktienfreigabe neben den Bedenken hinsichtlich der Verwässerung, die mit SpaceX's gemeldetem Erwerb von Cursor AI verbunden sind. Einige Händler sehen jedoch immer noch ein fallendes Keilmuster, das eine Erholung in der Nähe der aktuellen Niveaus unterstützen könnte.
Ob die Schwäche bei Aktien und Anleihen auf die Kryptomärkte übergreift, könnte klarer werden, sobald die Sperrfrist und die Ergebnisse im August vorbei sind. Händler werden wahrscheinlich die SPCX-Anleiherenditen als frühes Signal beobachten, bevor eine breitere Neubewertung digitale Vermögenswerte trifft.
Quelle: BeInCrypto
