Dan Niles, Gründer von Niles Investment Management, sagt, dass Apples (AAPL) langsamer Start in der künstlichen Intelligenz (KI) sich in einen unbeabsichtigten Vorteil verwandelt hat, auch wenn er das Bewertungsrisiko vor dem Ergebnisbericht in dieser Woche hervorhebt.
Die Aktie von Apple erreichte kürzlich neue Allzeithochs und erreichte am 27. Juli einen Rekordschlusskurs von 336,91 $. Dieser Anstieg ließ die Marktkapitalisierung von Apple auf etwa 4,93 Billionen $ steigen und ermöglichte es dem Unternehmen, den Titel des wertvollsten öffentlichen Unternehmens der Welt von Nvidia zurückzuerobern. Das Unternehmen berichtet am 30. Juli über die Ergebnisse des dritten Quartals.
Apples KI-Verzögerung war tatsächlich ein glücklicher Zufall
In der Sendung Squawk on the Street von CNBC sagte Niles, dass Apple der KI-Ausgabenflut entgangen sei, die den Cashflow der Rivalen belastet hat.
„Manchmal hat man Glück, weil man inkompetent ist“, sagte Niles und fügte hinzu, dass Apple „schrecklich“ darin war, KI auf iPhones zu bringen.
Diese Schwäche sieht jetzt wie ein Vorteil aus. Alphabet hat seine Prognose für die Investitionsausgaben (Capex) 2026 auf 195 Milliarden bis 205 Milliarden $ für die KI-Infrastruktur angehoben. Die Ausgaben führten im zweiten Quartal zu einem negativen freien Cashflow von Alphabet, dem ersten solchen Quartal seit dem Börsengang (IPO) im Jahr 2004, dem Prozess, durch den ein privates Unternehmen erstmals Aktien an die Öffentlichkeit verkauft.
Apple verfolgt einen anderen Weg. Berichten zufolge zahlt das Unternehmen Google etwa 1 Milliarde $ pro Jahr, um ein maßgeschneidertes Gemini-Modell für das KI-Upgrade von Siri zu lizenzieren. Diese Gebühr deckt einen Bruchteil dessen ab, was Rivalen für den Aufbau ihrer eigenen KI-Modelle von Grund auf ausgeben.
Apple hat Anfang dieses Monats kurzzeitig Nvidia als das wertvollste Unternehmen der Welt überholt. Die Aktie ist seitdem weiter gestiegen, teilweise aufgrund der Ansicht, dass sie von der Nachfrage nach KI profitieren kann, ohne das Risiko auf der Bilanz zu tragen.
Die Bewertungsfalle
Niles war weniger zufrieden mit dem aktuellen Kurs der Aktie. Apples Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV), ein Maß für den Aktienkurs im Verhältnis zu den Gewinnen, liegt im hohen 30er-Bereich. Das ist weit über den etwa 22-fachen Gewinnen des S&P 500.
Er warnte, dass Apple gefährdet sein könnte, wenn die Zahlen am Donnerstag enttäuschen, insbesondere wenn steigende Halbleiterpreise die Margen belasten. Die Kosten für Speicherchips sind in diesem Jahr stark gestiegen, ein Trend, der bereits Preiserhöhungen im gesamten Smartphone-Markt erzwingt.
„Man kann nicht das gesamte Geld der Welt in diese eine Aktie stecken, weil sie einfach nicht in KI investieren“, sagte Niles. „Es macht bei einer bestimmten Bewertung keinen Sinn.“
Die Wall Street erwartet, dass Apple im Quartal einen Umsatz von etwa 108,9 Milliarden Dollar und einen Gewinn pro Aktie (EPS) von 1,89 Dollar ausweist, gegenüber 1,57 Dollar im Vorjahr. Der Bericht am Donnerstag fällt auch in die Mitte einer vollen Gewinnwoche für Big Tech, wobei Meta und Amazon in derselben Woche unter ähnlicher KI-Ausgabenüberwachung berichten.
Niles sagte, dass er auch bei diesen Namen größtenteils an der Seitenlinie bleiben will, und nannte seine eigenen Bedenken hinsichtlich der Investitionen, die mit jedem verbunden sind.
Quelle: BeInCrypto
