Die Bank von Japan wird am Freitag ihren Leitzins bei 1 % halten. Bestätigte Währungsinterventionen ließen den japanischen Yen (JPY) gegenüber dem US-Dollar (USD) steigen, bevor er teilweise wieder zurückging.
Eine Marktquelle teilte Reuters mit, dass Japan über Nacht Yen gekauft und Dollar verkauft hat. Dieser Schritt ließ die Währung von einem 40-Jahres-Tief in ihrem größten Tagesanstieg seit Januar 2023 abheben.
Eine Yen-Rally, die bereits verblasst
USD/JPY fiel am Donnerstag von über 163 auf unter 158. Das Paar stieg dann am frühen Freitagshandel wieder auf 160,175, als der Effekt der Intervention zu verblassen begann.
Dennoch zeigt die Umkehr, wie schnell sich Währungsbewegungen ohne Folgezeichen von der Zentralbank selbst zurückziehen können.
Rodrigo Catril, leitender FX-Strategist bei der National Australia Bank, sagte, dass das Timing Japans schwächerem Dollar und dem ruhigeren Risikosentiment entgegenkam.
„Wenn Sie eingreifen möchten, ist es wahrscheinlich eine ganz gute Zeit.“
Rodrigo Catril, National Australia Bank
Die Bank von Japan hat ihren Leitzins im Juni auf 1 % angehoben, den höchsten Stand seit 31 Jahren. Analysten erwarten, dass das Treffen am Freitag diesen Zinssatz hält und einen straffen Ton anschlägt. Eine Reuters-Umfrage deutet auf eine weitere Erhöhung auf 1,25 % bis zum Jahresende hin.
Die Entscheidung der Fed erhöht den Druck
Die Federal Reserve hielt die Zinsen am Mittwoch stabil, was die fünfte Pause in Folge ist. Händler hinterfragten den Willen der Zentralbank in Bezug auf die Inflation, was den Dollar allgemein schwächte. Das erhöht den Druck auf Kazuo Ueda, den Gouverneur der Bank von Japan (BOJ), überzeugend hawkish zu klingen.
Der US-Dollar-Index (DXY) fiel in der vorherigen Sitzung um 0,7 %, berichtete Reuters. Der Index war auf dem Weg zu einem wöchentlichen Rückgang von 1,5 %.
Diese breitere Dollar-Schwäche verringert den Abstand zwischen dem Leitzins der Fed und dem Niveau von 1 % der BoJ. Händler nutzen diesen Spread, um den Yen-Carry-Trade zu finanzieren, indem sie günstigen Yen leihen, um höherverzinsliche Dollar-Anlagen zu kaufen.
Die Strategie funktioniert nur, wenn der Zinsabstand hält und der Yen sich nicht zu schnell stärkt. Ein engerer Abstand oder ein stärkerer Yen könnte diese Geschäfte schnell auflösen und einen weiteren Grund hinzufügen, Uedas Ton genau zu beobachten.
Quelle: BeInCrypto
