Der S&P 500 fiel leicht, trotz günstiger Ergebnisse von NVIDIA, die die Markterwartungen deutlich übertrafen, während die Kern-PCE-Inflation im Juli stabil blieb.
Die Kassasitzung hatte Stunden zuvor nahezu unverändert bei 7.675,70 Punkten geschlossen, vor dem Quartalsbericht.
Der vorsichtige Weg des S&P 500 in die Unternehmensgewinne
NVIDIA hat das größte Gewicht eines Unternehmens im S&P 500, was seinen Quartalsbericht zu einem der folgenreichsten Einzelereignisse für den Index jedes Jahr macht. Dieser übergroße Einfluss erklärt, warum der Benchmark am Mittwoch in einem engen, zögerlichen Bereich gehandelt wurde.
Der Index war am Dienstag um 0,32 % auf 7.677,28 gestiegen, was die dritte aufeinanderfolgende Gewinnsitzung darstellt, da rückläufige Staatsanleihenrenditen die Technologiewerte allgemein anhebt.
Dieser Schwung kam am Mittwoch zum Stillstand, als die Futures in den Stunden vor dem Bericht leicht nachgaben, während die Anleger die Inflationsdaten des Morgens verdauten und sich defensiv auf den Bericht vorbereiteten.
Der Kernpreisindex für persönliche Konsumausgaben, der bevorzugte Inflationsmaßstab der Federal Reserve, stieg im Juli um 0,2 % im Vergleich zum Vormonat und um 3,3 % im Vergleich zum Vorjahr, genau im Einklang mit den Erwartungen der Ökonomen. Diese Zahl gab der Fed keinen neuen Grund, die Politik zu straffen, obwohl sie wenig dazu beitrug, die breitere Unsicherheit, die auf dem Index lastet, zu lösen.
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Die Hauptzahl fiel etwas höher aus. Der gesamte PCE stieg um 0,2 % monatlich und um 3,7 % jährlich, beide Werte lagen 0,1 Prozentpunkte über den Prognosen, was die Debatte über Zinssenkungen ungelöst ließ, gerade als NVIDIA sich auf die Berichterstattung vorbereitete.
Die Rendite der 30-jährigen Staatsanleihen hatte in der Vorwoche Niveaus erreicht, die seit fast zwei Jahrzehnten nicht mehr gesehen wurden, und zwei Tage fallender Renditen hatten den Technologiewerten geholfen, einige verlorene Boden wieder gutzumachen. Der Inflationsbericht allein war jedoch nicht genug, um den zugrunde liegenden Druck umzukehren, was den S&P 500 anfällig für Enttäuschungen vom Hauptereignis des Tages machte.
NVIDIA übertraf die Erwartungen, aber der Markt feierte nicht.
NVIDIA (NVDA) schloss die reguläre Sitzung bei 209,66 $, was einem Rückgang von 1,59 % gegenüber dem vorherigen Schlusskurs entspricht, laut Daten von TradingView. Im nachbörslichen Handel sprangen die Aktien jedoch auf 218,72 $, ein Anstieg von 4,32 %, während der Markt ein Quartal verdaut, das die Konsensschätzungen deutlich übertraf.
NVIDIA meldete einen Umsatz von 96,2 Milliarden $, deutlich über den etwa 92 Milliarden $ Konsens, was einem Anstieg von 106 % im Jahresvergleich entspricht. Der Gewinn pro Aktie lag bei 2,22 $, was die Schätzung von 2,09 $ komfortabel übertraf und mehr als das Doppelte der 1,05 $ vom Vorjahr darstellt.
Die Bruttomarge lag bei 75 %, obwohl das Unternehmen für das nächste Quartal einen leichten Rückgang auf 74 % prognostizierte. Der Umsatz mit Hyperscalern verdoppelte sich mehr als auf 48,7 Milliarden $, während das AI-Cloud-, Industrie- und Unternehmenssegment 40,3 Milliarden $ hinzufügte, ein Anstieg von 138 %.
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CEO Jensen Huang beschrieb die Nachfrage als beschleunigend und sagte, dass KI ihren Wendepunkt erreicht hat und dass Rechenleistung jetzt echte Einnahmen generiert. Trotz dieses optimistischen Tons spiegelten die S&P 500-Futures einige frühe Zögerlichkeiten wider, da die Investoren den Bericht gegen die breiteren Bewertungsbedenken des Index abwogen, die mit seiner starken Konzentration auf KI-verbundene Namen verbunden sind.
Diese Reaktion ist nicht ganz ungewöhnlich. NVIDIA hat mehrere aufeinanderfolgende Quartale hinter sich, in denen die Aktien, selbst nach dem Übertreffen der Schätzungen von Wall Street, Schwierigkeiten hatten, Gewinne zu halten, da der Markt zunehmend ehrgeizige Prognosen verlangt, um die Bewertung zu rechtfertigen. Das Unternehmen hat bisher im Jahr 2026 nur bescheidene Gewinne erzielt, weit unter dem Tempo der Vorjahre.
Die Rede von Fed-Vorsitzendem Kevin Warsh in Jackson Hole am Freitag steht nun als der nächste große Katalysator für die Märkte bevor.
Quelle: BeInCrypto
