Software-Aktien blieben im Jahr 2026 hinter dem breiteren Markt zurück, obwohl die Befürchtungen, dass künstliche Intelligenz die Fundamentaldaten des Sektors untergraben würde, weitgehend nicht eingetreten sind.
Die Chief Investment Officer von Nuveen, Saira Malik, argumentiert, dass die Gewinne des Sektors eine andere Geschichte erzählen als die Aktiencharts und dass eine Erholung näher sein könnte, als es die Preisbewegungen vermuten lassen. Die Kommentare kommen einen Tag, nachdem die Gewinne von Nvidia die Ängste über die Ausgaben für KI gemildert haben, und Stunden bevor Workday, Autodesk und Marvell eine intensive Woche mit Technologieergebnissen abrundeten.
Warum Software-Aktien ohne Grund bestraft wurden
Malik sagte, dass die Investoren im Jahr 2026 viel Zeit damit verbrachten, sich Sorgen zu machen, dass generative KI die Mitarbeiterzahlen und das Umsatzwachstum von Softwareunternehmen untergraben würde, eine Angst, die den Sektor allgemein und indiscriminately traf.
Sie argumentierte, dass die Zahlen die Panik nie untermauerten.
„Wenn man das Signal vom Rauschen trennt, zeigte es sich nicht in den Fundamentaldaten der Softwareunternehmen. Die Umsatzwachstumsraten der Softwareunternehmen blieben ziemlich stabil.“
Saira Malik, Bloomberg
Die Margen und Gewinne hielten ebenfalls stand, sagte sie, und die Welle von Stellenabbau, die viele erwarteten, dass KI im Sektor auslösen würde, hat sich nicht in dem Maße materialisiert, wie befürchtet.
Echte Namen, echte Rückgänge
Workday übertraf diese Woche die Umsatz- und Gewinnschätzungen für das zweite Quartal. Die Aktien fielen danach zwar, stiegen aber dann im nachbörslichen Handel wieder an.
Autodesk fiel im nachbörslichen Handel um etwa 5%, obwohl die Prognose für den Umsatz im Gesamtjahr angehoben wurde. Die Investoren konzentrierten sich stattdessen auf eine niedrigere Prognose für den freien Cashflow, die mit einer kürzlichen Übernahme verbunden ist.
Adobe und Workday haben in diesem Jahr ebenfalls vorsichtige Bewertungen von einigen Analysten an der Wall Street erhalten, die langsameres Wachstum und Übergänge im Geschäftsmodell als wesentliche Risiken für beide Aktien hervorgehoben haben.
Marvell ist das nächste Signal, das man beobachten sollte
Malik sagte, die Ergebnisse von Marvell, die nach dem Börsenschluss am Donnerstag veröffentlicht werden, würden zeigen, ob der AI-Handel über Nvidia hinaus in das breitere Chip- und Software-Ökosystem reicht. Ein starkes Ergebnis, sagte sie, würde die Rallye bestätigen, die die Gewinne von Nvidia in dieser Woche ausgelöst haben, als der Chiphersteller seine Umsatzwachstumsprognose für das Geschäftsjahr 2027 auf 70% anhob, weit über den etwa 45%, die die Wall Street erwartet hatte.
Marvell übertraf die Schätzungen sowohl beim Umsatz als auch beim Gewinn, obwohl die Aktie leicht fiel, als die Investoren die sinkenden Margen gegen das Wachstum abwogen.
Langfristige Staatsanleihenrenditen über 5% und die Rede von Fed-Vorsitzendem Kevin Warsh in Jackson Hole am Freitag bleiben Unwägbarkeiten dafür, wie Aktien in Zukunft gehandelt werden. Aber die Einschätzung von Nuveen ist, dass die Gewinne der Software, nicht ihre Aktienkurse, derzeit die genauere Geschichte erzählen.
Quelle: BeInCrypto
