Der Wharton-Finanzprofessor Jeremy Siegel sagt, die US-Notenbank würde die Zinsen bereits anheben. Schuld daran seien der Druck im Vorfeld der Zwischenwahlen 2026 und Präsident Donald Trump.
Siegel äußerte sich nach einem stärker als erwarteten Arbeitsmarktbericht für August. Trump postete außerdem auf Truth Social und drohte, den Handel mit Ländern mit Handelsüberschuss einzustellen, wenn die Fed die Zinsen nicht senkt.
Arbeitsmarktdaten für August verändern die Zinsdebatte
Die US-Wirtschaft schuf im August 162.000 Arbeitsplätze – mehr als dreimal so viele wie der jüngste monatliche Durchschnitt. Die Arbeitslosenquote blieb mit 4,1 % stabil, und das Lohnwachstum lag im Jahresvergleich weiterhin bei 3,1 %.
Siegel bezeichnete den Arbeitsmarkt als angebotsgetrieben und nicht als überhitzt. Die Erwerbsquote stieg auf 61,6 %, und die zusammengefassten Revisionen erhöhten die Beschäftigtenzahlen für Juni und Juli um 55.000.
Daraufhin erhöhten Händler ihre Wetten auf eine Zinserhöhung statt einer Zinssenkung. Diese Verschiebung betrifft die Sitzung des Offenmarktausschusses der US-Notenbank (FOMC) in diesem Monat.
Damit kehren sich die Erwartungen um, die nach dem schwachen Arbeitsmarktbericht für Juli bestanden.
Trumps Drohung trifft auf eine restriktive Fed
Trumps Post vom Freitag wiederholte eine Forderung, die er seit Monaten erhebt.
„Wir sollten die NIEDRIGSTEN ZINSSÄTZE aller Länder der Welt haben … SENKT DIE ZINSEN, ODER ICH STELLE DEN HANDEL MIT LÄNDERN EIN, MIT DENEN WIR EIN HANDELSDEFIZIT HABEN.“
Trump schrieb
Siegel sagte, die Zwischenwahlen gäben Trump einen zusätzlichen Anreiz, die Kreditkosten niedrig zu halten. Dadurch wäre eine Zinserhöhung im September für das Weiße Haus politisch heikel.
Fed-Chef Kevin Warsh hat kein solches Signal gegeben. Siegel verwies auf ein Wachstum der M2-Geldmenge von rund 10 Prozent seit Beginn des Konflikts mit dem Iran.
Dieser Konflikt, ein kurzer Krieg zwischen den USA und dem Iran, endete im Juni. Siegel bezeichnete das Wachstumstempo als übermäßig.
Er merkte an, dass Warsh die Geldmenge in seiner Rede in Jackson Hole im vergangenen Monat als wichtige Kennzahl hervorgehoben hatte.
Siegel erwartet, dass eine Zinserhöhung nur eine kurze negative Reaktion an den Märkten auslösen würde. Händler würden es wahrscheinlich begrüßen, wenn die Fed ihre Glaubwürdigkeit im Kampf gegen die Inflation verteidigt – solange die Zölle begrenzt bleiben.
Die für Donnerstag und Freitag angesetzten Erzeuger- und Verbraucherpreisberichte dieser Woche dürften dazu beitragen, die Debatte zu entscheiden.
Quelle: BeInCrypto
