Der Anteil der Bitcoin-Adressen, die im Verlust liegen, ist stark gesunken. Der On-Chain-Analyst Crypto Dan sagt, dass Bewegungen dieser Größenordnung in der Vergangenheit eher Bärenmärkte beendet als lediglich eine kurze Erholung ausgelöst haben.
Der Aufruf erfolgte nach zwei makroökonomischen Schocks für den Kryptomarkt: einer Zinserhöhung der Fed und einer vertagten Abstimmung im Senat über den CLARITY Act.
Warum das On-Chain-Bild anders aussieht
Crypto Dans Argumentation dreht sich um UTXOs – die einzelnen BTC-Beträge in Wallets – und darum, wie viele davon aktuell unter dem Preis liegen, den ihre Besitzer dafür bezahlt haben.
Dieser Anteil ist deutlich gesunken. Der Analyst verwies auf frühere Zyklen, in denen Rückgänge ähnlicher Größenordnung nicht nur eine kurze Erholung auslösten, sondern die Bärenmarktphase vollständig beendeten.
„Ein Blick auf frühere Marktzyklen zeigt, dass Rückgänge dieser Größenordnung mehr als nur kurzfristige Erholungen waren“, schrieb er. „Sie haben genug Dynamik gezeigt, um Bärenmarktphasen zu beenden und den Markt in einen Bullenzyklus zu führen.“
Er bezeichnete die Zinserhöhung und das Scheitern des CLARITY Act als kurzfristige Risiken, argumentierte jedoch, dass keines von beidem ausgereicht habe, um die bereits begonnene Trendwende rückgängig zu machen.
Darkfosts Analyse der On-Chain-Daten passt dazu. Bitcoin hält sich über 71.300 $, einer Kostenbasis, die nur Einheiten berücksichtigt, die aktiv am Markt bewegt werden. Darkfost merkte an, dass dieses Niveau gegen Ende des Bärenmarkts 2023 zweimal getestet wurde, bevor der nächste Zyklus Fahrt aufnahm.
Auf der anderen Seite liegt bei 79.800 US-Dollar der Break-even-Punkt für investiertes Kapital, an dem BTC immer wieder abgewiesen wird – ein Muster, das der Marktbeobachter ebenfalls bis in denselben Zeitraum im Jahr 2023 zurückverfolgte. Damit steckt Bitcoin zwischen den beiden Niveaus fest.
Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Textes wurde BTC über 76.000 US-Dollar gehandelt, lag am Tag etwa 1 % im Plus, für die Woche jedoch fast 3 % im Minus. Auf längere Sicht zeigt sich ein anderes Bild: Die OG-Kryptowährung legte im vergangenen Monat um 19 % zu, obwohl sie im letzten Jahr fast 35 % verlor, und notiert damit rund 39 % unter ihrem Allzeithoch vom vergangenen Oktober.
Auch das Handelsvolumen hat sich abgekühlt und sank innerhalb eines Tages um fast 24 % auf etwa 29,5 Milliarden US-Dollar.
Die zwei makroökonomischen Schocks der Woche bewegten den Markt kaum
Die beiden von Crypto Dan angekündigten Ereignisse sind bereits eingetreten. Am 15. September scheiterte der Senat daran, den CLARITY Act voranzubringen, und verfehlte die erforderlichen 60 Stimmen. Bitcoin gab nach der Nachricht nach. Am nächsten Tag erhöhte die Fed die Zinsen um 25 Basispunkte – die erste Anhebung seit drei Jahren –, woraufhin der Kurs des Vermögenswerts über 76.000 US-Dollar kletterte.
Bitwise-CIO Matt Hougan sagte, die Rally habe wenig mit Regulierung zu tun. Er verwies darauf, dass BTC zwischen Juli und Mitte September um etwa 38 % gestiegen sei, obwohl die Wettmärkte die Wahrscheinlichkeit für eine Verabschiedung des CLARITY Act von 39 % auf 18 % gesenkt hätten.
Unterdessen machte sich Trader Matthew Hyland über Prognosen lustig, wonach die gescheiterte Abstimmung und die Zinserhöhung Bitcoin auf 50.000 US-Dollar drücken würden, obwohl der Kurs sich nahe 76.000 US-Dollar hielt. Der langjährige BTC-Befürworter David Bailey bezeichnete die verhaltene Reaktion als bisher stärkstes Zeichen dafür, dass der Bärenmarkt vorbei ist, und sagte, die Trader befänden sich in einer „Schlechte Nachrichten sind egal“-Phase.
Quelle: CryptoPotato
