BitMEX hat XBTUSD abgewickelt und aus dem Handel genommen und damit einem der einflussreichsten Trades der Krypto-Geschichte ein Ende gesetzt. Der Bitcoin-Kontrakt lief mehr als 10 Jahre und wurde zum Vorbild für den Perpetual-Futures-Markt, der heute den Kryptohandel dominiert.
BitMEX selbst wird am 23. September den Betrieb einstellen. Doch das von der Plattform geschaffene Produkt ist überall zu finden.
Der Bitcoin-Trade, den jede große Börse kopierte
XBTUSD startete am 13. Mai 2016. Der Kontrakt ermöglichte es Tradern, auf Bitcoin zu setzen, ohne dass ein Verfallsdatum festgelegt war.
Traditionelle Futures laufen an festgelegten Terminen aus. Bei XBTUSD war das nicht der Fall. So blieben Trader in einem durchgängigen Markt, statt die Liquidität auf verschiedene Kontrakte aufzuteilen.
BitMEX führte außerdem ein Funding-System ein, um den Kontrakt nahe am Bitcoin-Spotpreis zu halten. Wenn sich zu viele Trader auf einer Seite positionierten, zahlten sie an die Gegenseite.
Dann kam der Hebel. Zum Start konnten Trader für jeden eingesetzten Dollar Bitcoin im Wert von bis zu 100 Dollar bewegen. Später erhöhte BitMEX die Obergrenze auf das 250-Fache – für Nutzer, die im April 2024 die Funktion Leverage Booster aktivierten.
Das Modell verbreitete sich schnell. Binance, Bybit, OKX und Hyperliquid betreiben inzwischen eigene Varianten.
BitMEX zufolge machen Perpetual-Kontrakte mehr als 75 % des gesamten Kryptohandelsvolumens aus.
Jetzt will auch die Wall Street Perpetuals
Das Format geht inzwischen über Krypto hinaus. Kalshi beantragte im August bei US-Aufsichtsbehörden die Zulassung von Perpetual Futures auf Aktienindizes.
Auch die Muttergesellschaft von Kraken plant, Hyperliquid-Perpetuals über eine regulierte Handelsplattform für US-Trader anzubieten.
„12 Jahre. 0 verlorene Kundengelder. Jeder Bull- und Bear-Zyklus, den es in der Krypto-Branche je gab“, schrieb BitMEX in seinem Abschlusspost.
Diese Aussage bezieht sich auf Kundengelder, die durch Sicherheitsverletzungen verloren gingen, nicht auf Verluste durch den Handel.
Celsius verklagte beispielsweise am 12. September fünf BitMEX-Unternehmen wegen 6.360 Bitcoin, die während erzwungener Liquidationen beim Crash im März 2020 verloren gingen.
XBTUSD ist Geschichte. Die von ihm geschaffene Marktstruktur breitet sich weiter aus.
Wohin sich das Perpetual-Swap-Design jetzt ausbreitet
Das Design hält Einzug in gewöhnliche Aktienmärkte. Kalshi beantragte im August bei US-Aufsichtsbehörden die Zulassung von Perpetual Futures auf Aktienindizes, und die Muttergesellschaft von Kraken plant, Hyperliquid-Perpetuals über eine regulierte Handelsplattform für US-Amerikaner anzubieten.
„12 Jahre. 0 verlorene Kundengelder. Jeder Bull- und Bear-Zyklus, den es in der Krypto-Branche je gab“ – das schrieb BitMEX in seinem Abschlusspost.
Diese Bilanz betrifft Hacks, nicht Handelsverluste. BeInCrypto berichtete, dass Celsius am 12. September fünf BitMEX-Unternehmen wegen 6.360 Bitcoin verklagte, die bei erzwungenen Liquidationen während des Crashs im März 2020 verloren gingen.
Das Produkt überdauerte das Unternehmen, das es erfunden hatte.
Quelle: BeInCrypto
