Heute wird Kevin Warsh zum ersten Mal als Vorsitzender ein Treffen der US-Notenbank (Fed) leiten. Die Märkte nähern sich diesem Ereignis vor dem Hintergrund eines Zusammenbruchs der Ölpreise und äußerst vorsichtiger Erwartungen bezüglich des Zinssatzes. Analysten weisen auf mehrere Druckfaktoren gleichzeitig hin — von der Geschichte der Rückgänge, wenn die Fed ihren Vorsitzenden wechselt, bis zur Rückkehr des iranischen Öls auf den Weltmarkt.
Die Hauptintrige ist, wie Warsh seine Rhetorik zu Beginn seiner Amtszeit gestalten wird. Laut Daten der CME Group preist der Markt fast keine Zinssenkung ein: Die Wahrscheinlichkeit, dass der Bereich von 3,50–3,75% gehalten wird, übersteigt 97%. Wie Analyst Brett anmerkt, bleiben die Chancen auf eine Senkung bis April 2027 nahe null, und erst im Dezember 2027 steigen sie auf etwa 8%.
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Besorgniserregende Statistiken und Druck auf den neuen Fed-Vorsitzenden
Der Analyst von Bull Theory lenkt die Aufmerksamkeit auf ein historisches Muster. Laut seinen Daten fiel der S&P 500 in den ersten 90 Tagen unter jedem der letzten 12 neuen Fed-Vorsitzenden. Der durchschnittliche Rückgang betrug etwa 12%.
Das schlechteste Ergebnis erzielte Alan Greenspan — ein Rückgang von 33%, das beste Ben Bernanke — nur 2%. Unter Jerome Powell brachte der erste 90-Tage-Zeitraum einen Rückgang von 7%. Unter Janet Yellen — einen Rückgang von 4%. Kein neuer Fed-Vorsitzender konnte einen Rückgang vermeiden, und jetzt, wie Bull Theory anmerkt, beginnt der 90-Tage-Countdown für Warsh.
Der Analyst Brett bezeichnet "Warshs Unabhängigkeit" als die größte Herausforderung. Seinen Worten nach wird der Markt verstehen wollen, ob der neue Vorsitzende die Unabhängigkeit der Geldpolitik bewahren oder dem Druck von Donald Trump nachgeben wird. Die Stimmung der Märkte für das kommende Halbjahr wird weitgehend von dem Ton und der Rhetorik seiner ersten Ansprache abhängen.
Quelle: BeInCrypto
