Goldman Sachs hat seine Prognose für den Goldpreis zum Jahresende um 500 $ auf einmal gesenkt – auf 4.900 $ pro Unze. Der Grund ist, dass der Markt zunehmend an einer Zinssenkung im Jahr 2026 zweifelt.
Selbst unter Berücksichtigung dessen erwartet die Bank weiterhin, dass der Goldpreis in der zweiten Jahreshälfte steigen wird – jedoch nicht mehr so stark wie zuvor prognostiziert. Die Revision wurde von den Goldman Sachs-Analysten Lina Thomas und Daan Struyven in einer Forschungsnotiz berichtet.
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Warum die Bank ihre Goldprognose gesenkt hat
Der Hauptgrund für die Revision ist die schwächere Nachfrage nach goldgedeckten börsengehandelten Fonds. Laut dem World Gold Council haben Investoren im Mai etwa 2 Milliarden $ aus solchen Fonds im gesamten Monat abgezogen.
Ein neuer Zufluss im Mai wurde nur von europäischen Fonds verzeichnet. Asiatische Fonds verloren im selben Monat 1,2 Milliarden $ – zum ersten Mal seit August 2025. Parallel dazu verschlechterte sich die Anlegerstimmung mit einer bärischen Tendenz.
Das Interesse an Gold-ETFs schwächt sich ab, da die Märkte begonnen haben, die Chancen auf eine Zinssenkung der Fed niedriger zu bewerten. Vor diesem Hintergrund haben die Ökonomen von Goldman Sachs ihre Prognose für den Fed-Zinssatz auf Juni und Dezember nächsten Jahres verschoben. Zuvor hatten sie eine Senkung im Dezember 2026 und März 2027 erwartet.
"Wir haben weiterhin eine positive Sicht auf die langfristigen Perspektiven von Gold, aber kurzfristig bleiben wir vorsichtig: Es gibt Abwärtsrisiken, da kein Wachstum im mittelfristigen Zeitraum eingepreist ist," schreiben die Analysten von Goldman Sachs.
Die aggressive Haltung der Fed
In dieser Woche hielt die Fed den Leitzins im Bereich von 3,50–3,75 %, aber die Zahl der Befürworter eines schnelleren Rückgangs wuchs weiter. Neun der Beamten des Regulators erwarten nun mindestens eine Senkung im Jahr 2026.
Wenn die Fed den Zinssatz erhöht, könnte Gold bis Ende des Jahres auf 4.400 $ fallen, prognostizieren Analysten von Goldman Sachs: Das Metall würde dann als Absicherung gegen politische Risiken weniger attraktiv werden. Rob Kaplan, Vizepräsident von Goldman Sachs und ehemaliger Präsident der Federal Reserve Bank of Dallas, sagte gegenüber Bloomberg, dass eine Erhöhung bereits im September möglich sei.
Quelle: BeInCrypto
