Ein hochrangiger Beamter der Federal Reserve hat eine mögliche Zinserhöhung im Jahr 2026 wieder in den Fokus gerückt und damit neuen Druck auf die US-Aktien ausgeübt. Neel Kashkari, Präsident der Federal Reserve Bank von Minneapolis, sagte am Freitag, dass er nun mit einer Zinserhöhung im Jahr 2026 rechnet und nicht davon ausgeht, dass bald Zinssenkungen kommen.
Seine Kommentare sind entscheidend, da Kashkari lange Zeit als einer der taubenhaftesten Politiker der Fed angesehen wurde. Sein Kurswechsel deutet darauf hin, dass die Inflationssorgen innerhalb der Zentralbank zunehmen, was die Anleger dazu bringt, ihre Erwartungen hinsichtlich der Dauer hoher Kreditkosten zu überdenken.
Warum der Zinserhöhungsaufruf von Kashkari für Aktien wichtig ist
Kashkaris Kommentare kamen kurz nach dem geldpolitischen Treffen der Fed im Juni, bei dem die Beamten mit 12 zu 0 für die Beibehaltung der Zinssätze zwischen 3,50 % und 3,75 % stimmten.
Das größere Signal kam von den eigenen Prognosen der Fed. Neun der 18 Beamten erwarten nun mindestens eine Zinserhöhung im Jahr 2026. Die mediane Prognose stieg ebenfalls an, von 3,4 % im März auf 3,8 %.
Die Anleger hatten den Großteil des Jahres damit gerechnet, dass der nächste große Schritt eine Zinssenkung sein würde. Das Treffen im Juni schwächte diese Annahme und drängte die Märkte in eine unangenehmere Möglichkeit: Die Kreditkosten könnten länger hoch bleiben.
Fed-Vorsitzender Kevin Warsh hat sich ebenfalls von der vorausschauenden Kommunikation entfernt, der Praxis, den Märkten ein klareres Gefühl dafür zu geben, wohin die Politik als Nächstes gehen könnte. Das macht jeden Inflationsbericht und Arbeitsbericht wichtiger, da die Händler nun weniger Signale von der Zentralbank im Voraus haben.
Die Märkte reagieren bereits auf dieses Risiko. Die Futures-Preise zeigen, dass Händler die Wahrscheinlichkeit eines Anstiegs im Juli auf etwa 30% schätzen, laut CME FedWatch-Daten. Sie setzen auch die Wahrscheinlichkeit für mindestens eine Zinserhöhung bis Dezember auf etwa 76%, wodurch das Risiko einer weiteren Fed-Erhöhung fest im Blick bleibt.
„Ich mache mir Sorgen über die Inflation, und sie ist nicht nur mit dem verbunden, was im Nahen Osten passiert, sondern es ist einfach der Eindruck breiterer inflationärer Druck in der Wirtschaft“, sagte Kashkari.
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Höhere Zinsen belasten Wachstumsaktien und Bitcoin
Höhere Zinsen für längere Zeit belasten Wachstums- und Technologiewerte. Sie erhöhen die Abzinsungsraten und die Kreditkosten für Unternehmen, die Schulden haben.
Krypto gehört ebenfalls zur zinsabhängigen Gruppe. Bitcoin wurde kürzlich nahe $60.000 gehandelt, was einem Anstieg von etwa 1,3% innerhalb von 24 Stunden entspricht.
Der letzte Zinserhöhungszyklus zeigt die Einsätze. Als die Fed 2022 die Zinsen erhöhte, fiel Bitcoin von etwa $69.000 auf nahe $15.500.
Eine Zinserhöhung Ende 2026 würde den Hintergrund hinter den jüngsten bärischen Prognosen verstärken.
BitMEX-Mitbegründer Arthur Hayes sieht einen Bitcoin-Boden bei $40.000 innerhalb von sechs Monaten, unter Berufung auf eine straffe Fed. Sein sechsmonatiges Zeitfenster reicht bis Ende 2026, dem gleichen Zeitraum, den Kashkari für eine mögliche Erhöhung genannt hat.
Chinas größter Bitcoin-Miner, Jiang Zhuoer, erwartet einen ähnlichen Boden von etwa $42.000 bis $44.000 Ende 2026. Er stützte die Prognose auf die mNAV von Strategy nahe 0,72, die nahe ihrem Tiefpunkt im Bärenmarkt 2022 liegt. Beide Ziele liegen etwa 27% bis 34% unter den aktuellen Niveaus.
Andere Signale deuten in die entgegengesetzte Richtung. Wintermute sagt, dass der Hebel weitgehend abgebaut wurde, während Hayes weiterhin ein Jahresziel von über 200.000 $ hält.
Investoren schauen nun auf die bevorstehenden Inflations- und Arbeitsmarktdaten für das nächste Signal. Ob Kashkaris Erhöhung Ende 2026 erfolgt, könnte die Aktienbewertungen und Bitcoin-Preisprognosen bis zum Jahresende beeinflussen.
Quelle: BeInCrypto
