Honeywell Aerospace (HONA) hat einen schwachen und volatilen Start an der Nasdaq hingelegt und bleibt hinter dem breiteren Luft- und Raumfahrt- sowie Verteidigungssektor zurück, trotz eines starken eigenständigen Geschäftsfalls.
Die Aktie begann am 29. Juni zu handeln, nachdem Honeywell International seine Luft- und Raumfahrtsparte durch eine Eins-zu-Zwei-Verteilung abgetrennt hatte. Der Debüt war holprig. HONA stieg Berichten zufolge intraday um fast 7%, bevor sie nachließ und mit einem Rückgang von 0,4% schloss, bei einem Volumen von fast 8,5 Millionen Aktien.
Aktien aus der Luft- und Raumfahrt sowie der Verteidigung bleiben gefragt, während HONA der Gruppe um etwa 10 Prozentpunkte hinterherhinkt.
Die erste Erklärung ist der Spin-off-Umsatz. Neu abgetrennte Unternehmen sehen sich oft frühen Verkäufen von Fonds gegenüber, die die neue Aktie nicht wollen, sie nicht halten können oder nach der Verteilung neu ausbalancieren müssen. Diese Verkäufe können den Aktienkurs belasten, selbst wenn das Geschäft selbst solide aussieht.
Ein starkes Geschäft sieht sich frühen Zweifeln gegenüber
Der eigenständige Fall für Honeywell Aerospace ist klar. Das Management teilte den Investoren Anfang Juni mit, dass das Unternehmen im Jahr 2025 einen Umsatz von 17,4 Milliarden Dollar und einen operativen Gewinn von 4,3 Milliarden Dollar generierte. Der Umsatz wuchs auch organisch um 12%, was bedeutet, dass das Wachstum ohne Übernahmen kam.
Das Geschäft hat eine große Basis wiederkehrender Einnahmen. Etwa 44% des Umsatzes stammen aus der Wartung von bereits in Betrieb befindlichen Flugzeugen. Dies sind Teile, Reparaturen und Upgrades, die Betreiber lange nach der Auslieferung eines Flugzeugs benötigen.
Verteidigung und Raumfahrt machten 41 % des Umsatzes aus und gaben dem Unternehmen eine weitere stabile Einnahmequelle. Honeywell Aerospace sagt auch, dass seine Technologie bei etwa 90 % der heute fliegenden Flugzeuge verwendet wird.
Das Auftragsbuch bietet Unterstützung. Das Unternehmen hat etwa 18,56 Milliarden Dollar an zukünftigen Aufträgen in seinen Einheiten, angeführt von Electronic Solutions mit 6,8 Milliarden Dollar.
HONA sieht auch günstiger aus als viele Mitbewerber. Mit etwa 70 Milliarden Dollar wird das Unternehmen nahe dem 15-fachen des jährlichen Gewinns auf Basis von EV/EBITDA gehandelt. Vergleichbare Aktien aus der Luft- und Raumfahrt sowie der Verteidigung werden oft näher am 18- bis 20-fachen gehandelt.
Dieser Rabatt kann Käufer anziehen, zeigt aber auch, dass der Markt das neue Listing noch nicht vollständig akzeptiert hat.
Händler sind weiterhin gespalten
Der kurzfristige Geldfluss hat eine klare Erholung nicht bestätigt. Der Chaikin Money Flow, ein Maß für Kauf- und Verkaufsdruck, war auf intraday Charts leicht negativ.
Die Optionenaktivität deutet auf eine optimistischere Sichtweise hin, obwohl das Signal indirekt ist. HONA-Optionen sind noch neu, daher haben Händler die Optionen von Honeywell International als Proxy beobachtet. Das Put-Call-Verhältnis von HON fiel bis zum 29. Juni stark, was ein höheres Interesse an bullischen Calls als an bärischen Puts zeigt.
Das garantiert nicht, dass HONA sich erholen wird. Es zeigt jedoch, dass einige Händler weiterhin auf eine Aufwärtsbewegung setzen, auch wenn der Spotpreis weich bleibt.
Die Schlüsselwerte für HONA-Aktien
Im Moment spricht das Diagramm weiterhin für Vorsicht. HONA handelt unter seinem VWAP nahe $223.55. VWAP verfolgt den durchschnittlichen Preis, der während der Sitzung bezahlt wurde, angepasst an das Volumen. Wenn eine Aktie darunter handelt, haben Verkäufer normalerweise mehr Kontrolle.
Das entscheidende Abwärtsniveau liegt bei $217.74. Ein klarer Bruch unter diesem Bereich könnte HONA in Richtung $208.59 drücken. Davor ist $220.56 die erste Warnstufe, die zu beobachten ist.
Auf der Oberseite muss HONA $223.39 zurückgewinnen, um das Diagramm zu stabilisieren. Eine Bewegung über $232.54 könnte einen Test von $238.48 eröffnen.
Der Vorbehalt ist, dass HONA nur wenige Tage Handelsgeschichte hat. Diese Niveaus können sich schnell ändern, während der Markt einen fairen Preis findet.
Im Moment sieht HONA wie ein starkes Luft- und Raumfahrtunternehmen mit einem schwachen frühen Tape aus. Wenn Käufer den Bereich von $217 verteidigen und die Aktie wieder über VWAP drücken, könnte der anfängliche Verkaufsdruck wie frühe Spin-off-Geräusche aussehen.
Wenn dieses Niveau versagt, könnte der Markt HONA weiter nach unten markieren, bevor er den Fundamentaldaten Anerkennung zollt.
Quelle: BeInCrypto
