Wells Fargo hat gerade sein Kursziel für die Tesla-Aktien (NASDAQ: TSLA) angehoben, hat jedoch den Kunden geraten, weiter zu verkaufen. Die Bank bewertet die Aktien jetzt mit 130 $, was immer noch weit unter den etwa 396 $ liegt, zu denen sie gehandelt werden.
Die Botschaft ist einfach. Selbst mit dem höheren Ziel deutet der Anruf bei 130 $ immer noch auf einen Rückgang von etwa 67 % hin, da der Preis bereits auf eine Zukunft setzt, die das Unternehmen noch nicht geliefert hat.
Ein höheres Kursziel für Tesla-Aktien, das immer noch zum Verkauf rät
Analyst Colin Langan hat sein Ziel am 14. Juli von 125 $ auf 130 $ angehoben, während er weiterhin eine Underweight-Bewertung beibehält, die der Verkaufsbewertung von Wells Fargo entspricht. Von nahe 396 $ deutet dieses Ziel von 130 $ auf einen Rückgang von etwa 67 % hin. Einfach ausgedrückt, erwartet er immer noch, dass die Aktie fällt, nur nicht ganz so weit wie zuvor.
Langan ist auch die pessimistischste Stimme zu der Aktie. Die meisten Rivalen hingegen haben eine Halteempfehlung, wobei Barclays bei 370 $ (immer noch unter dem aktuellen Niveau), Jefferies bei 400 $ und Morgan Stanley bei 417 $ liegt, da mehrere Banken ihre Kursziele vor den Ergebnissen angehoben haben. Das lässt Wells Fargo weiterhin als den klaren Ausreißer.
Jedes dieser Unternehmen hat sein Ziel vor den Ergebnissen am 22. Juli angehoben, aber keines hat auf Kaufen gewechselt.
Die Debatte dreht sich darum, wie viel Rückschlag es gibt, nicht wie viel Aufwärtspotenzial, weshalb Tesla in diesem Monat eine der am genauesten beobachteten US-Aktien ist. Diese Haltung sticht hervor, da Tesla gerade sein bestes Verkaufsquartal aller Zeiten veröffentlicht hat.
Warum Rekordlieferungen den Anruf nicht geändert haben
Der Anstieg um 5 $ kam durch das Volumen. Tesla verzeichnete ein Rekordlieferquartal mit etwa 480.126 Autos, was ungefähr 18 % über den Prognosen liegt, sodass Analysten ihre kurzfristigen Schätzungen nach oben korrigierten.
In der Zwischenzeit wurden auch 451.758 Fahrzeuge gebaut und 13,5 Gigawattstunden Energiespeicher bereitgestellt, während das Unternehmen Rekordlieferungen im zweiten Quartal meldete.
Der Gewinn ist jedoch das Problem. Wells Fargo glaubt, dass all diese zusätzlichen Autos die Gewinne kaum steigern werden. Es erwartet Ergebnisse, die ungefähr im Einklang mit den Prognosen vom 22. Juli liegen, da Preissenkungen und höhere Kosten für Speicherchips, Kupfer und Lithium die Gewinne aus dem Verkauf von mehr Autos aufzehren. Tatsächlich warnte Langan, dass steigende Inputkosten die Gewinne weiter belasten könnten, selbst wenn die Verkäufe steigen.
Infolgedessen brachte die Übertreffung der Lieferungen nur einen kleinen Schätzungsanstieg, während der erwartete Margendruck den fairen Wert weit unter den Preis hält.
Einfach gesagt, Tesla verkauft mehr Autos als je zuvor, verdient jedoch weniger an jedem einzelnen. Und wenn der heutige Gewinn den Preis nicht rechtfertigen kann, ist die nächste Frage, was es kann. Die Stimmung dazu ist offensichtlich, da TSLA bereits um fast 10 % im laufenden Jahr gefallen ist.
Die Bewertungsfalle und ein schwacher Markt
Bei etwa 396 $ handelt Tesla nahe 360-mal dem Gewinn, ein Niveau, das nur Sinn macht, wenn seine Robotaxi- und selbstfahrenden Wetten aufgehen. Diese Geschichte, nicht der Autoverkauf, ist die breitere Wall-Street-These, die jetzt die Aktie trägt.
Diese Lücke ist der Grund, warum die Bank ihr Ziel anheben und dennoch verkaufen kann. Ein leicht besserer Ausblick hebt den fairen Wert ein wenig an, aber der Preis liegt so weit darüber, dass Risiko und Rendite weiterhin nach unten zeigen. Die Aktie ist in diesem Jahr um etwa 10 % gefallen und handelt unter ihrem Höchststand von $498, hält jedoch immer noch eine der höchsten Bewertungen am Markt.
In der Zwischenzeit bestätigt das Tape diese Wette nicht. Chaikin Money Flow (CMF), ein Maß für institutionelles Kaufen im Vergleich zu Verkaufsdruck, ist gerade negativ geworden. Es ist der vierte Rückgang unter null in weniger als zwei Monaten, was darauf hindeutet, dass großes Geld skeptisch bleibt.
Der nächste Test kommt am 22. Juli, wenn Tesla die Ergebnisse bekannt gibt und frische Details zum Fortschritt der Robotaxis bietet. Ein starkes Update könnte die Stimmung schnell umschlagen lassen. Doch bis sich die Margen erholen, sagt die Mathematik von Wells Fargo, dass die Tesla-Aktie weit vor dem Geschäft dahinter läuft.
Quelle: BeInCrypto
