Alphabet (GOOGL), die Muttergesellschaft von Google, berichtet heute nach Börsenschluss über die Ergebnisse des zweiten Quartals. Die Wall Street erwartet ein zweistelliges Wachstum. Aber die Investoren beobachten eine Sache genauer: Kann die massive Investition des Unternehmens in künstliche Intelligenz beginnen, sich auszuzahlen?
Die Aktie ist im vergangenen Jahr stark gestiegen. Sie hat sich auch von den Höchstständen im Mai zurückgezogen, bevor die Zahlen veröffentlicht werden. Hier ist, worauf ein allgemeiner Investor achten sollte.
Die Zahlen, die Analysten erwarten
Die Konsensschätzungen deuten auf einen Umsatz von etwa 116,8 Milliarden Dollar hin, was einem Anstieg von etwa 21 % im Vergleich zum Vorjahr entspricht. Analysten erwarten einen Gewinn von etwa 2,89 Dollar pro Aktie. Alphabet hat die Schätzungen in mehreren aufeinanderfolgenden Quartalen übertroffen. Diese Erfolgsbilanz erhöht die Erwartungen für den heutigen Bericht.
Google Cloud wuchs im letzten Quartal um 63 % im Vergleich zum Vorjahr, der schnellste Anstieg unter den großen Cloud-Anbietern. Der Gesamtumsatz des Unternehmens stieg um 22 % auf 109,8 Milliarden Dollar. Auch die Gewinnmarge der Cloud-Einheit hat sich fast verdoppelt.
Der Nettogewinn stieg ebenfalls, aber nicht realisierte Gewinne aus Alphabets Beteiligungen an Unternehmen wie SpaceX trugen viel zu diesem Anstieg bei. Die Investoren werden heute über die Schlagzeilen-Gewinnzahl hinwegsehen. Sie wollen einschätzen, wie viel tatsächlich aus dem operativen Geschäft stammt und nicht aus Papiergewinnen. Das Wachstum der Cloud, nicht die Schlagzeilen-Gewinnzahl, ist die Zahl, die in diesem Quartal am wichtigsten ist.
Die Ausgaben für KI sind die eigentliche Geschichte
Alphabet hat für 2026 Ausgaben von 180 Milliarden bis 190 Milliarden Dollar für Investitionen angekündigt. Das ist das Geld, das es für den Bau von Rechenzentren und KI-Chips ausgibt, jedoch hat diese Zahl die Geduld der Investoren auf die Probe gestellt. Das Unternehmen hat kürzlich frisches Eigenkapital aufgenommen, um den Ausbau zu finanzieren, ein Schritt, der eine jahrzehntelange Gewohnheit brach, das Wachstum intern zu finanzieren.
Der Auftragsbestand von Cloud in Höhe von etwa 460 Milliarden Dollar untermauert das bullische Szenario und weist auf Jahre zukünftiger Einnahmen hin, die bereits gebucht sind. Das bärische Szenario ist einfacher; langsame Gewinnumwandlung oder ein Gemini-Rollout, der immer wieder verschoben wird, könnte die Aktie unabhängig von den heutigen Schlagzeilen nach unten drücken.
Was könnte die Aktie sonst noch bewegen
Suchwerbung bleibt das größte Geschäft von Alphabet, und die Investoren wollen die Gewissheit, dass KI-generierte Suchzusammenfassungen die traditionellen Werbeeinnahmen nicht erodieren. Einige Wall-Street-Büros haben auch Aktien von Meta verkauft und in Google investiert, weil sie darauf wetten, dass Alphabets Cloud- und Chipgeschäft einen klareren Weg zu KI-Gewinnen bietet als seine Konkurrenten.
Die maßgeschneiderten KI-Chips von Alphabet, die Tensor Processing Units genannt werden, fügen eine weitere Dimension hinzu. Das Unternehmen hat kürzlich begonnen, diese Chip-Technologie an externe Kunden zu verkaufen. Jedes Update zu diesem Geschäft könnte die Sichtweise der Analysten auf Alphabets KI-Strategie über die eigenen Produkte hinaus verändern.
Die Erkenntnis für die meisten Investoren ist einfach. Der Markt will Beweise dafür, dass Alphabets KI-Wette in dauerhafte Gewinne umschlägt, nicht nur in höhere Rechnungen, daher werden starke Einnahmen allein heute nicht ausreichen.
Sehen Sie, wie das Management mit Capex, der Umwandlung des Cloud-Backlogs und dem Zeitplan für Gemini in der heutigen Telefonkonferenz umgeht. Diese Antworten könnten die Aktie mehr bewegen als die Quartalszahlen selbst.
Quelle: BeInCrypto
