Ein Händler, der USDT hält, kann jetzt von Bitcoin in Gold, Öl oder ein Produkt, das mit SpaceX verbunden ist, wechseln, ohne ein Brokerage-Konto zu eröffnen. Der Kontostand, die Benutzeroberfläche und die Handelszeiten mögen vertraut erscheinen. Was der Händler besitzt, kann sich mit jedem Klick ändern.
Dieser Unterschied ist wichtig, da große zentralisierte Börsen wie MEXC über Krypto hinaus expandieren. Die Börse bietet jetzt Rohstoffe, Aktienfutures, Pre-IPO-Produkte und Zugang zu an US-Börsen notierten Aktien an. Ihre Strategie spiegelt ein breiteres Rennen unter Börsen und Fintech-Apps wider, um der Ort zu werden, an dem Benutzer fast alles handeln können.
Der Markt wächst schnell. Tokenisierte Aktien erreichten im Juli einen Rekordmarktwert von etwa 2,3 Milliarden Dollar, gegenüber 329 Millionen Dollar im Vorjahr.
Kraken sagt, dass seine xStocks-Produkte mehr als 25 Milliarden Dollar an kumuliertem Transaktionsvolumen generiert haben. Robinhood hat auch sein Geschäft mit Aktien-Token ausgeweitet, während Coinbase sein eigenes Angebot an tokenisierten Aktien entwickelt.
Die zentrale Frage ist, ob Börsen traditionelle Märkte leichter zugänglich machen können, ohne zu verwischen, was die Benutzer tatsächlich kaufen.
Der SpaceX-Test
MEXC sah die Nachfrage direkt durch sein SPACEX(PRE) Launchpad. Über zwei Runden hinweg sagt die Börse, dass fast 80.000 Benutzer fast 200 Millionen Dollar an Abonnements eingereicht haben.
Für Vugar Usi, den CEO von MEXC, zeigte die Reaktion, dass Krypto-Händler über digitale Vermögenswerte hinausblicken.
„Benutzer möchten nicht unbedingt separate Plattformen für separate Anlageklassen“, sagte Usi zu BeInCrypto. „Sie wollen einen Ort, an dem sie mit geringerer Reibung zwischen Krypto, Aktien, Edelmetallen und anderen Möglichkeiten wechseln können.“
Doch SPACEX(PRE) zeigt auch, warum diese Bequemlichkeit klarere Erklärungen erfordert. Obwohl es über eine Spot-ähnliche Schnittstelle gehandelt wird, repräsentiert das Produkt nicht das direkte Eigentum an SpaceX.
MEXC beschreibt es als ein Mirror Credits-Produkt, das den Wert des Unternehmens verfolgt. Inhaber erhalten keine Stimmrechte, Dividenden oder direkten Anspruch als Aktionär.
Die Börse bietet auch Aktienfutures an, mit denen Benutzer auf Aktienpreise mit USDT und Hebel spekulieren können. Wiederum besitzen die Händler nicht die zugrunde liegenden Aktien.
Der RealStocks-Service hat eine andere Struktur. Er wurde im Juni gestartet und gibt berechtigten Benutzern Zugang zu US-notierten Aktien über einen Partner für Wertpapiervermittlung. MEXC sagt, dass diese Käufe tatsächliche Aktien repräsentieren und Dividenden enthalten, wo zutreffend.
Diese Unterschiede können verschwinden, wenn jedes Produkt in einer App sitzt.
Eine Schnittstelle, unterschiedliche Rechte
US-Regulierungsbehörden haben bereits mehrere Tokenisierungsmodelle identifiziert. Ein Token kann ein indirektes Interesse an Aktien darstellen, die von einem Verwahrer gehalten werden. Es kann auch ein synthetischer Vertrag sein, der eine Aktie verfolgt, ohne Eigentumsrechte zu tragen.
In einer Erklärung im Januar warnte die US-amerikanische Wertpapier- und Börsenaufsichtsbehörde, dass tokenisierte Produkte von Dritten Investoren Risiken aussetzen können, die sie beim Halten des zugrunde liegenden Wertpapiers nicht hätten, einschließlich des möglichen Ausfalls des Token-Emittenten.
Das Etikett „tokenisierte Aktie“ sagt den Nutzern daher allein sehr wenig. Sie müssen wissen, wer das zugrunde liegende Vermögen hält, ob das Produkt eingelöst werden kann und was passiert, wenn der Emittent oder die Börse ausfällt. Stimmrechte, Dividenden und Übertragungsbeschränkungen variieren ebenfalls.
Usi erkannte an, dass eine breitere Verfügbarkeit die Verantwortung der Plattform erhöht.
„Ein breiterer Zugang bedeutet nicht, dass jedes Produkt jedem Nutzer auf die gleiche Weise präsentiert werden sollte“, sagte er. „Für komplexere Produkte benötigen Plattformen klarere Risikoinformationen, angemessene Nutzungsbedingungen und Bildungsinhalte, die erklären, wie das Produkt funktioniert, einschließlich potenzieller Verluste und marktspezifischer Risiken.“
Vertrauen wird schwerer messbar
Der Einstieg in Aktien und Rohstoffe erweitert auch die Compliance-Verpflichtungen einer Börse. Die Wertpapierregeln unterscheiden sich je nach Rechtsordnung, sodass eine Plattform eine einheitliche Benutzeroberfläche beibehalten kann, während sie in jedem Land einen anderen Produktkatalog anbietet.
MEXC ernannte Robert MacDonald im Juli zum Chief Compliance Officer. Das Unternehmen sagt, es erweitere sein Compliance-Team und füge automatisierte Prüfungen hinzu, während die menschliche Überprüfung für die meisten Betrugsentscheidungen beibehalten wird.
Es hat sich auch verpflichtet, seinen Guardian Fund von 100 Millionen USD auf 500 Millionen USD über zwei Jahre zu erweitern und hat 1.000 BTC hinzugefügt. Diese Zahlen bleiben unternehmensseitig berichtet. Ein Schutzfonds erklärt nicht, wann Benutzer Anspruch auf Entschädigung haben oder ersetzt die unabhängige Überprüfung von Verbindlichkeiten.
Usi argumentierte, dass Benutzer regelmäßige Offenlegungen der Proof of Reserves, externe Sicherheitsbewertungen und die Reaktion der Plattformen auf Vorfälle prüfen sollten.
„Aber kein einzelner Fonds, keine Prüfung oder Datenpunkt ist genug“, sagte er. „Benutzer sollten nach Konsistenz suchen.“
Krypto-Börsen kommen näher daran, globale Investitionsplattformen zu werden. Die Nachfrage ist bereits sichtbar. Ihre schwierigere Aufgabe besteht darin, jedes Produkt so einfach zu verstehen zu machen, wie es ist, damit zu handeln.
Quelle: BeInCrypto
