Bitcoin blieb am Freitag bei etwa 65.000 $, nachdem es im vergangenen Monat fast 4 % zugelegt hatte. Neue Daten deuten darauf hin, dass der Markt möglicherweise nicht mehr mit endlosen Abwärtsrisiken konfrontiert ist.
Tatsächlich ist das Sharpe-Verhältnis von Bitcoin auf -23 gefallen, was laut dem Krypto-Analysten Ali Martinez ein Niveau ist, das ein optimales Fenster für die Akkumulation von Spot darstellen könnte.
Verkäufererschöpfung
Das Sharpe-Verhältnis misst die Menge an Rendite, die für jede Einheit Risiko oder Volatilität generiert wird. Während ein positiver Wert anzeigt, dass die Renditen die Risiken überwiegen, spiegelt ein negativer Wert Phasen schwerer Rückgänge für Investoren wider. Martinez erklärte, dass der aktuelle Wert von -23 tiefgehende Verkäufererschöpfung anzeigt, anstatt unbegrenzte Abwärtsrisiken, was einen „asymmetrischen“ Risiko-Rendite-Einstiegspunkt für langfristige BTC-Investoren schafft.
Er fügte hinzu, dass ähnliche Kompressionen des Sharpe-Verhältnisses in den Jahren 2015, 2019 und 2022 mit den letzten Phasen der Bärenmarkt-Kapitulation zusammenfielen.
Martinez hatte zuvor ein seltenes technisches Setup im monatlichen Chart von Bitcoin identifiziert, das historisch gesehen nahe dem Ende früherer Bärenmärkte aufgetreten ist. Während On-Chain-Metriken wie MVRV und CVDD weiterhin auf einen möglichen Zyklus-Tiefpunkt zwischen 40.000 $ und 50.000 $ hindeuten, sagte Martinez, dass ein Setup von drei technischen Indikatoren – der RSI nahe 43,65, der CMO bei etwa -71 und ein Test des 50-Monats-Durchschnitts – historisch gesehen nahe den großen Markt-Tiefpunkten aufgetreten ist.
Eine ähnliche Ansicht wurde auch von Grayscale geäußert, die sagten, dass das Marktminimum von BTC möglicherweise mehr von makroökonomischen Bedingungen als vom traditionellen vierjährigen Zyklus bestimmt wird.
Während das Zyklusmodell vorschlägt, dass Bitcoin um September oder Oktober seinen Tiefpunkt erreichen könnte, argumentierte der Vermögensverwalter, dass er gereift ist und zunehmend von breiteren wirtschaftlichen Trends beeinflusst wird, einschließlich der Politik der US-Notenbank und der realen Zinssätze. Laut Grayscale könnte BTC bereits sein Tief erreicht haben, wenn die Fed weitere Zinserhöhungen vermeidet und das Wirtschaftswachstum robust bleibt.
$75K Hürde
Nicht jeder ist jedoch davon überzeugt. Zum Beispiel sagte der Trader Ardi, dass er sehen müsste, dass der Vermögenswert über $75.000 steigt, bevor er das Tief von $57.000 des Vermögenswerts als das endgültige Minimum des aktuellen Marktzyklus betrachtet.
Der Trader argumentierte, dass $75.000 die Nackenlinie des vorherigen Bereichs mit dem Doppelboden-Muster darstellt, und das Zurückerobern dieses Niveaus wäre das früheste Zeichen dafür, dass der längerfristige Abwärtstrend von $126.000 beginnt, an Gültigkeit zu verlieren. Selbst dann argumentierte Ardi, dass ein Ausbruch allein nicht ausreichen würde.
Er sagte, BTC müsste entweder einen längeren Aufwärtstrend aufrechterhalten oder mehrere Monate seitwärts handeln, ähnlich wie bei seinem Aufwärtstrend im Februar, um Zeit zu gewinnen, um den Fall zu stärken, dass ein dauerhafter Boden gebildet wurde. Derzeit glaubt Ardi, dass die Beweise gegen dieses Szenario sprechen. Er fügte hinzu, dass Bitcoin keine „echte“ Bodenbildungsphase oder eine späte Kapitulation durchlaufen hat, sondern stattdessen weiterhin „nach unten mahlt.“
Er wies auch darauf hin, dass die Akzeptanz von 57.000 $ als Zyklus-Tief den „flachsten“ Rückgang eines Bärenmarktes in der Geschichte implizieren würde und ein Tiefpunkt etwa drei Monate früher eintreffen würde als in früheren Zyklen, obwohl die breitere Marktstruktur weiterhin bärisch bleibt.
Quelle: CryptoPotato
