Die Circle Internet Group hat am Montag den Kern des Blockchain-Patentportfolios von IBM gekauft und mehr als 680 Patentfamilien sowie nahezu 1.000 erteilte Patente weltweit übernommen. Keines der beiden Unternehmen gab den Preis bekannt.
Die CRCL-Aktie wurde im vorbörslichen Handel bei etwa 63,60 $ gehandelt, was ungefähr 2 % über dem Schlusskurs von 62,36 $ am Freitag liegt. Der Kauf erfolgt neun Tage bevor Circle die Ergebnisse des zweiten Quartals bekannt gibt.
Was Circle aus IBMs Blockchain-Patentportfolio gekauft hat
Die Vermögenswerte decken grundlegende Blockchain-Technologie, Bankwesen, Finanzdienstleistungen, Versicherungen, Verifizierung von Lieferketten und sichere Cloud-Operationen ab. Circle erklärte, dass der Deal es zum größten Inhaber von Blockchain-Patenten in den Vereinigten Staaten macht.
Diese Behauptung hat eine nachvollziehbare Grundlage. Patent Sight-Daten, die von Statista veröffentlicht wurden, hatten IBM bereits 2022 als den ersten unter den Inhabern aktiver US-Blockchain-Patentfamilien eingestuft, vor Ant Group.
Mit anderen Worten, Circle hat nicht einfach Patente hinzugefügt. Es kaufte das Portfolio, das die führende amerikanische Position hielt, und der Spitzenplatz wechselte mit ihm.
Das Portfolio befindet sich jetzt unter USDC, dem Circle Payments Network, und Arc, seiner Unternehmens-Blockchain. Circle und IBM gaben an, dass sie weitere kommerzielle Arbeiten erkunden würden.
„Geistiges Eigentum ist entscheidend für die Verwirklichung unserer Mission und die Erweiterung der Akzeptanz von On-Chain-Infrastruktur. IBM war ein Pionier in der technologischen Innovation, und diese Übernahme erweitert Circles Fähigkeit, die Infrastruktur voranzutreiben, die die globale, internetnative Finanzwirtschaft unterstützt“, sagte Sarah Wilson, General Counsel und Corporate Secretary bei Circle, in der Unternehmensmitteilung.
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Warum der CRCL-Aktienkurs nur um 2 % aufgrund des IBM-Patentdeals gestiegen ist
Ein 2%iges Angebot im vorbörslichen Handel ist eine gedämpfte Reaktion, und die Vergleichsgruppe erklärt, warum. Circle stieg am 10. Juli intraday um bis zu 15 %, als das Office of the Comptroller of the Currency seine nationale Treuhandbank genehmigte, und schloss dann mit einem Plus von 5 %.
Regulatorische Erfolge bewegen diese Aktie. Unbekannte Patentkäufe tun dies nicht.
Investoren haben auch keine Zahl, um zu modellieren. Circle hatte im letzten Quartal einen Umsatz von 2,86 Milliarden USD und einen Nettoverlust von 14,3 Millionen USD, sodass eine wesentliche Barauszahlung am 5. August sichtbar wäre.
Die IBM-Aktien stiegen im vorbörslichen Handel um etwa 1,8 % auf 218 USD. Ein Patentverkauf unbekannter Größe würde ein Unternehmen dieser Größenordnung nicht bewegen, daher sollten die beiden Bewegungen nicht als ein Handel interpretiert werden.
Die Stimmung liegt jetzt weit unter dem Sell-Side. Siebenundzwanzig Analysten haben immer noch ein durchschnittliches Kursziel von 120,76 USD, fast doppelt so hoch wie der Schlusskurs am Freitag, trotz des Kursverfalls von Circle nach dem IPO von einem Rekordschluss von 263,45 USD.
Das Open-USD-Problem, das diese Patente nicht lösen.
Hier sind die Details, die die Geschichte schärfen. IBM erscheint auf der Liste der Open Standard-Partner, neben Visa, Mastercard, BlackRock, Google, Stripe und Coinbase.
Open Standard hat am 30. Juni Open USD mit mehr als 140 Unterstützern gestartet. Der Token gibt fast alle Reserveneinnahmen nach einer Verwaltungsgebühr an die Verteiler zurück und erhebt keine Gebühren für die Prägung oder Einlösung.
Dieses Design zielt auf die genaue Einnahmequelle ab, von der Circle abhängt. Der Mizuho-Analyst Dan Dolev hat Circle am 14. Juli auf 'Underperform' herabgestuft und sein Ziel von 85 $ auf 50 $ gesenkt, unter Berufung auf das Durchleitungsmodell.
Seine Schätzung für das bereinigte EBITDA 2027 fiel von 1,09 Milliarden $ auf 699 Millionen $. JPMorgan hat am selben Tag seine eigenen Zahlen für Circle gesenkt und auf schwache Krypto-Aktivitäten im zweiten Quartal hingewiesen.
Visa hat dann die Bedrohung operationalisiert. Ihre Stablecoin-Plattform, die am 16. Juli angekündigt wurde, gibt Institutionen, die mit Open USD prägen und einlösen, Zugang, so die Unternehmensmitteilung.
Circle hat also grundlegende Blockchain-IP von einem Unternehmen gekauft, das gleichzeitig dabei hilft, das Konsortium aufzubauen, das um die Zahlungsdistribution konkurriert. Patente erhöhen die Kosten für das Kopieren von Circles Stack. Sie stellen jedoch nicht die Reservenrendite wieder her oder gewinnen die Distribution zurück.
Was in den nächsten 30 Tagen zu beobachten ist
Vier Dinge werden zeigen, ob dieses Geschäft Substanz oder Signal ist.
Zuerst die Ergebnisse vom 5. August. Achten Sie auf die gezahlte Vergütung, jede neue immaterielle Vermögenslinie und das Managementkommentar dazu, wie die Patente genutzt werden sollen.
Zweitens, das Coinbase-Vertriebsabkommen, das Mizuho als zur Erneuerung fällig im August gekennzeichnet hat. Dieser Vertrag regelt, wie viel USDC-Reserveeinkommen Circle behält.
Drittens, jede Bewegung von der Verteidigung zur Offensive. Circle hat nicht gesagt, ob es beabsichtigt, diese Ansprüche gegen jemanden, der konkurrierende Infrastrukturen aufbaut, zu lizenzieren oder geltend zu machen.
Viertens, die Beziehung zu IBM. Die beiden Unternehmen haben weitere kommerzielle Arbeiten angedeutet, ohne ein Produkt, einen Zeitrahmen oder einen Kunden zu benennen.
Bis dahin deutet die technische Arbeit weiterhin auf einen Rückgang auf 40 $ hin, wenn die Unterstützung versagt. Spielt es eine Rolle, die Patente hinter der On-Chain-Finanzierung zu besitzen, wenn ein 140-köpfiges Konsortium einfach um sie herum aufbaut?
Quelle: BeInCrypto
