Goldman Sachs ist optimistisch gegenüber dem südkoreanischen Won, dem taiwanesischen Dollar und dem malaysischen Ringgit und argumentiert, dass der Boom bei Investitionen in künstliche Intelligenz (KI) jetzt den Devisenmarkt Asiens prägt.
Die Bank stuft diese Währungen höher ein als Energieimporteure wie den thailändischen Baht und die indonesische Rupiah, von denen sie erwartet, dass sie weiterhin hinterherhinken.
Warum Chips und Öl jetzt Asiens Währungen spalten
Goldman identifiziert zwei Kräfte, die in diesem Jahr die asiatischen Makromärkte antreiben. Eine ist ein Energieschock. Die andere sind Investitionen in KI.
Diese Spaltung trennt Länder, die Chips verkaufen, von denen, die Öl kaufen. Goldman erwartet, dass die Divergenz bestehen bleibt, solange die Investitionen in KI intakt sind.
Südkorea hat den stärksten optimistischen Fall. Die Ökonomen von Goldman prognostizieren, dass der Leistungsbilanzüberschuss in diesem Jahr fast auf etwa 300 Milliarden Dollar steigen wird. Diese Zahl entspricht 13,9 % des Bruttoinlandsprodukts (BIP).
„Reduzierte Ausflüsse ausländischer Aktien haben den Ausgleich für den steigenden Leistungsbilanzüberschuss verringert und den Weg für [den Anstieg des Wons] geebnet“, schrieb die Bank in einem Bericht.
Goldman Sachs erwartet auch, dass der taiwanesische Dollar besser abschneidet, unterstützt durch steigende Halbleiterexporte und einen wachsenden Handelsüberschuss. Die Bank prognostiziert, dass der Leistungsbilanzüberschuss Taiwans in diesem Jahr 25 % des BIP erreichen wird.
Während die Zinssätze voraussichtlich unverändert bleiben, wird erwartet, dass starke Technologieexporte und erhebliche US-Dollar-Einlagen die Währung weiterhin stützen.
Die dritte Währung, auf die die Bank optimistisch ist, ist der malaysische Ringgit. Sie nannte das widerstandsfähige, von KI geführte Wirtschaftswachstum, die starke Exportleistung und die anhaltenden ausländischen Direktinvestitionen als Schlüsselfaktoren, die die Währung unterstützen sollen.
Goldman sieht schwächere Aussichten anderswo. Es sagt, dass fallende Goldpreise und niedrigere reale Zinssätze auf den Baht Thailands drücken.
Indonesien sieht sich trotz Schritte zur Anwerbung ausländischen Kapitals mit Governance- und Politikfragen konfrontiert. Schließlich sieht die Bank auch, dass der philippinische Peso weiterhin empfindlich auf hohe Ölpreise reagiert.
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KI-verbundene Währungen verlieren weniger, gewinnen aber nicht
Marktdaten zeigen, was hier tatsächlich Überperformance bedeutet. Jede Währung, die Goldman mit KI verbindet, hat gegenüber dem Dollar-Index an Boden verloren, der 2026 um fast 3 % gestiegen ist.
Der Singapur-Dollar ist in diesem Jahr um 0,28 % gefallen. Der Ringgit ist um 0,67 % gefallen, der Won um 1,64 % und der Taiwan-Dollar um 3,05 %.
Dennoch haben es Energieimporteure schlechter getroffen. Der Peso fiel um 4,48 %, der Baht um 5,97 % und die Rupie um 6,01 %. Die Rupiah Indonesiens führt die Rückgänge mit 7,30 % an. Selbst die schwächste KI-Währung hat den stärksten Energieimporteur um mehr als einen Prozentpunkt übertroffen.
China bleibt die Ausnahme. Der Yuan hat in diesem Jahr um 3,32 % zugelegt, die einzige asiatische Währung, die gegenüber dem Dollar gestiegen ist. Goldman hält eine 12-Monats-Prognose für USD/CNY von 6,50 aufrecht und nennt Unterbewertung sowie Pekings Bestreben, die Währung zu internationalisieren.
Nicht jeder optimistische Ausblick basiert auf KI. Goldman erwartet, dass die Maßnahmen der Reserve Bank of India und die sinkenden Ölpreise den indischen Rupie unterstützen.
Für den Singapur-Dollar bleibt Goldman neutral, nachdem die Monetary Authority of Singapore die Geldpolitik unverändert gelassen hat.
Drei Währungen tragen daher den KI-Fall. Diese Unterscheidung ist wichtig, wenn die Investitionsausgaben zurückgehen, da eine Verschiebung im Zyklus wahrscheinlich alle gleichzeitig beeinflussen könnte.
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Quelle: BeInCrypto
