Die SpaceX-Aktie (SPCX) ist jetzt weniger wert als am ersten Tag. Die Aktien schlossen letzte Woche bei etwa 115 $. Das sind etwa 15 % unter dem Preis von 135 $, den das Unternehmen für sein Debüt am 12. Juni festgelegt hatte.
Jeder, der beim Listing kauft, ist im Minus. Die offensichtliche Frage ist, ob sie sich erholen wird, und es gibt einen guten Ort, um nach der Antwort zu suchen.
Was ist gerade mit der SpaceX-Aktie passiert
SpaceX verkaufte 555,6 Millionen Aktien zu je 135 $. Das brachte fast 75 Milliarden $ ein und bewertete das Unternehmen mit etwa 1,77 Billionen $, laut seinem Prospekt.
Der Start war stark. Die Aktien eröffneten bei 150 $ und schlossen am ersten Tag bei etwa 161 $. Am 16. Juni erreichten sie 225,64 $.
Dann änderte sich die Stimmung. Die Aktie fiel am 22. Juli um 6,7 % auf 115,26 $. Das sind ungefähr 49 % unter dem Höchststand im Juni.
Das Unternehmen ist jetzt etwa 1,52 Billionen $ wert. Ein früherer Teil des Rückgangs hatte bereits 500 Milliarden $ von Musks Vermögen ausgelöscht.
Drei Dinge gingen gleichzeitig schief:
- Starship rutschte ab
- Der Rivale Blue Origin hat neues Geld gesammelt, und
- China hat einen Raketenbooster gefangen.
Der letzte hat wehgetan. Am 10. Juli landete China einen Long March 10B Booster in einem Netz auf einer Plattform im Meer. Es wurde nur das zweite Land, das einen orbitalen Booster nach Hause brachte. SpaceX hat es zuerst im Dezember 2015 gemacht, also ist China etwa ein Jahrzehnt hinterher.
Peter Schiff nannte den Rückgang eine Warnung vor einem breiteren Marktzusammenbruch. Jetzt sitzen die IPO-Investoren auf einem Verlust von fast 20%.
Warum zwei Daten im August so wichtig sind
SpaceX berichtet am 4. August zum ersten Mal über die Gewinne. Zwei Handelstage später, am 6. August, werden viele Aktien verkäuflich.
Hier ist, warum das wichtig ist. Wenn ein Unternehmen an die Börse geht, unterschreiben Insider eine Lock-up-Vereinbarung. Diese verhindert, dass sie für einen festgelegten Zeitraum verkaufen.
SpaceX hat seine Lock-up-Vereinbarung um die Gewinne herum aufgebaut, anstatt nach dem Kalender. Sobald die Ergebnisse veröffentlicht sind, sind bis zu 911,5 Millionen Aktien frei handelbar.
Elon Musk gehört nicht zu den Verkäufern. Seine Aktien sind für 366 Tage gesperrt, ohne vorzeitigen Ausstieg, sodass er bis Juni 2027 nicht verkaufen kann.
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Die riesige Menge an Aktien, die nicht verkauft werden wird
Ein zweites Kontingent von 455,8 Millionen Aktien war ebenfalls für August eingeplant. Fast niemand hat bemerkt, dass es nicht ankommen wird.
Diese Aktien werden nur freigeschaltet, wenn die Aktie 30 % über dem IPO-Preis gehandelt wird. In Geldwerten bedeutet das 175,50 $.
Es muss an fünf der 10 Tage, die am Gewinntermin enden, dort schließen. Die Aktie liegt bei etwa 115 $, also kann das nicht passieren.
Der Rückgang hat daher die Menge an Aktien, die auf den Markt kommen, verringert. Ungefähr die Hälfte des erwarteten Angebots im August ist bereits weg.
Warum Meta besser passt als Tesla
Die meisten Menschen vergleichen SpaceX mit Tesla. Dieser Vergleich funktioniert nicht.
Tesla ging im Juni 2010 an die Börse. Es verkaufte 13,3 Millionen Aktien zu 17 $ und sammelte 226 Millionen $ ein. SpaceX sammelte etwa 330 Mal mehr.
Facebook, jetzt Meta, ist die bessere Wahl. Es wurde im Mai 2012 zu 38 $ bewertet und sammelte 16 Milliarden $ ein.
Beide setzen den Gründer fest an die Spitze. Musk hält 82,4 % der Stimmrechte bei SpaceX, während er weniger als die Hälfte der Aktien besitzt.
Er tut dies mit einer zweiten Aktienklasse, die jeweils 10 Stimmen wert ist. Stammaktien erhalten eine Stimme.
Kleine Investoren strömten in beide Angebote. Frühe Berichte besagten, dass SpaceX den Einzelhandelskäufern 30 % des Angebots geben würde. CNBC berichtete später, dass die tatsächliche Zahl bei etwas über 20 % lag.
Was Metas Lock-Up tatsächlich mit der Aktie gemacht hat
Das ist der Teil, den man sich merken sollte. Meta hatte 2012 dieselbe Angst, und zwar zweimal.
Die erste Freigabe kam am 16. August 2012 und betraf 271 Millionen Aktien. Die Aktie fiel an diesem Tag um 6,3%.
Die zweite war viel größer. Am 14. November 2012 wurden etwa 1,19 Milliarden Aktien frei.
Die Aktie stieg um 12,6%. Die größte Verkaufswelle verwandelte sich in den besten Tag.
Der Schaden war bereits im Voraus angerichtet. Meta erreichte am 4. September 2012 den Tiefpunkt und schloss bei 17,73 $. Das war 53,3% unter dem IPO-Preis, mehr als dreimal so viel wie der Rückgang, den SpaceX-Inhaber erlebt haben.
„Das ist ein Beispiel dafür, warum es so gefährlich ist, in den ersten Tagen des Handels in einen stark gehypten IPO zu investieren“, bemerkte Peter Schiff.
Was SpaceX-Aktien umdrehen würde
Meta erholte sich nicht aus Hoffnung. Es erholte sich aufgrund einer Zahl.
Am 24. Juli 2013 berichtete es, dass mobile Werbung etwa 41% seiner Werbeeinnahmen ausmachte. Drei Quartale zuvor lag die Zahl bei fast 14%.
Der Umsatz wuchs um 53 % in einem Jahr. Die Aktie sprang am nächsten Tag um fast 30 %.
Es schloss schließlich am 2. August 2013 wieder über 38 $. Das dauerte 14,5 Monate.
SpaceX benötigt eine eigene Zahl. Starlink-Gewinne, Startzahlen und Fortschritte bei Starship sind die Kandidaten.
Analysten können sich nicht darauf einigen, was davon wert ist. Ihre Kursziele reichen von 156 $ bis 239 $.
Morgan Stanley sagt, ein Rückgang auf 100 $ würde die KI-Arbeiten des Unternehmens fast nichts wert machen. Chartbeobachter weisen auf ein fallendes Keilmuster hin, das oft nach oben ausbricht.
Cathie Wood bezeichnet SpaceX immer noch als ihre bevorzugte langfristige Investition. In der Zwischenzeit bleibt Googles Beteiligung an SpaceX länger gesperrt.
Meta benötigte 14,5 Monate und einen sehr guten Quartalsbericht. SpaceX hat am 4. August, zwei Tage bevor der Verkauf beginnen kann, seine erste Chance darauf.
Quelle: BeInCrypto
