Der Krypto-Investor Arthur Hayes warnte am 3. August, dass die Märkte diese Woche die Veröffentlichung des Federal Reserve H.4.1-Berichts im Auge behalten sollten, um Anzeichen dafür zu erkennen, dass Japan US-Staatsanleihen als Sicherheiten verwendet hat, um während der jüngsten Interventionen im Yen Dollar zu erhalten.
Dieser Schritt wirft Fragen darüber auf, wie Zentralbanken Währungsdruck verwalten können, ohne die Anleihemärkte zu stören, was potenzielle Auswirkungen auf die globale Liquidität und risikobehaftete Anlagen wie Bitcoin (BTC) haben könnte.
Die Bilanz der Fed beobachten
Der H.4.1-Bericht veröffentlicht wöchentliche Details zur Bilanz der Fed, einschließlich etwaiger Repo-Aktivitäten mit ausländischen Zentralbanken, weshalb Hayes die Händler dort zur Bestätigung hinwies.
Sein Beitrag folgte auf die koordinierte Währungsaktion vom letzten Freitag, die Finanzminister Scott Bessent zufolge ergriffen wurde, um "unordentliche Yen-Bewegungen" zu bekämpfen, und dass sein Ministerium weiterhin in engem Kontakt mit der BOJ und dem japanischen Finanzministerium steht und "nicht zögern wird, an weiteren gemeinsamen Interventionen teilzunehmen." Er forderte auch, dass die FIMA-Repo-Einrichtung, die es ausländischen Zentralbanken ermöglicht, gegen Staatsanleihen zu leihen, in den kommenden Monaten ausgeweitet wird.
"Wenn Bessent die Gegenpartei-Limit erhöhen kann, dann kann die Fed Geld schaffen, indem sie MOF TSY als Sicherheiten verwendet," schrieb Hayes als Antwort.
Die Veröffentlichung des H.4.1 ergänzt eine Liste von makroökonomischen Ereignissen, die bereits im Fokus der Händler stehen, einschließlich des Nonfarm Payrolls-Berichts am Freitag und des ISM Manufacturing PMI in dieser Woche.
Der Bitcoin-Befürworter Adam Livingston nannte die US-Japan-Aktion „eines der lustigsten Stücke elitärer makroökonomischer Theateraufführungen“ und wies darauf hin, wie der asiatische Wirtschaftsgigant jahrelang die Zinsen niedrig gehalten, Schulden monetarisiert und seine Fiat-Währung in eine Finanzierungsquelle für globale Carry-Trades verwandelt hat. Jetzt ist er geschwächt, wobei Washington es als „substanziell unterbewertet“ beschreibt.
Der Krypto-Autor bemerkte, dass Japan Dollar benötigt, um den Yen zu verteidigen, und es hält einen großen Bestand an US-Staatsanleihen, die, wenn sie verkauft werden, die amerikanischen Renditen erhöhen und die Finanzierungskosten der USA steigern sowie die Liquidität verknappen könnten. Ein größeres FIMA-Finanzierungsinstrument ermöglicht es Japan jedoch, Dollar gegen diese Staatsanleihen zu leihen, anstatt sie auf den Markt zu werfen.
Die Krypto-Community hat das Yen-Problem beobachtet, da die Niedrigzinsumgebung Japans den Yen-Carry-Trade über Jahre hinweg unterstützt hat. Investoren haben die Währung günstig geliehen und Geld in höherverzinsliche Anlagen wie Aktien und Kryptowährungen investiert. In der letzten Woche warnte der Analyst EGRAG CRYPTO, dass eine schnelle Auflösung solcher Carry-Trade-finanzierten Positionen Verkäufe über risikobehaftete Anlagen, einschließlich BTC, erzwingen könnte, wenn der Yen zu schnell an Stärke gewinnt.
Wo Krypto diese Woche steht
Zum Zeitpunkt des Schreibens lag die globale Marktkapitalisierung von Kryptowährungen bei etwa 2,2 Billionen Dollar, nachdem sie in den letzten 24 Stunden um 0,8 % gesunken war. BTC handelte näher bei 63.000 Dollar als bei 62.000 Dollar, was einem Rückgang von etwa 1 % am Tag und über 4 % im Verlauf einer Woche entspricht. In der Zwischenzeit lag Ethereum (ETH) bei etwa 1.800 Dollar, was etwa 6 % unter dem Wert von vor einer Woche liegt.
Analyst Daan Crypto Trades stellte fest, dass Bitcoin und der breitere Kryptomarkt die jüngste Erholung der Technologiewerte unterperformt haben. Er führte das Muster auf eine Liquiditätsrotation zurück, bei der Spekulationen eher wieder in Aktien fließen, sobald diese sich erholen, wodurch Kryptowährungen ins Hintertreffen geraten, es sei denn, die Aktien bewegen sich eine Zeit lang seitwärts.
Quelle: CryptoPotato
