Ein Krypto-Wal hat mehr als 23 Millionen Dollar darauf gewettet, dass der Goldpreis steigt. Die Deutsche Bank stimmt zu. Ihre Analysten schätzen den fairen Wert von Gold auf etwa 4.700 Dollar pro Unze, deutlich über dem Preis vom Montag.
Die eigene Forschungsstelle der Goldindustrie ist anderer Meinung. Sie sieht Gold für den Rest des Jahres bei etwa 4.100 Dollar festgefahren. Diese Lücke ist es wert, beobachtet zu werden.
Der Wal verkaufte Krypto, um Gold zu kaufen
Der On-Chain-Monitor Mlm entdeckte die Bewegungen über vier Wallets. Sie gehören Loracle, einem der am meisten beobachteten Trader auf Hyperliquid.
Loracle schloss eine Long-Position von 503.000 HYPE im Wert von 26,5 Millionen Dollar. Dann verkaufte er weitere 800.000 HYPE für 52,7 Millionen Dollar. Eine Short-Position von 595.000 HYPE, im Wert von 31,4 Millionen Dollar, trat an ihre Stelle.
Er schloss auch etwa 95 Millionen Dollar an Long-Wetten auf Ethereum, Zcash und Solana. Dann kam die Gold-Long. Eine Ethereum-Short über 28 Millionen Dollar folgte.
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Wie groß sind also 23 Millionen Dollar hier? Alle von Hyperliquid betriebenen Märkte hielten am Montag etwa 3,59 Milliarden Dollar an offenen Wetten, laut der Analyse-Website Loris Tools. Die Wette ist groß, aber nicht dominant.
Diese Märkte existieren wegen HIP-3. Dieses Upgrade ermöglicht es externen Teams, ihre eigenen Futures-Märkte auf Hyperliquid zu starten. Gold- und Aktienkontrakte werden dort gehandelt, nicht an der Hauptbörse.
Loracles Rekord ist der Grund, warum die Leute ihn beobachten. On-Chain-Tracker sagen, dass er über einen Zeitraum von etwa 10 Monaten 42,2 Millionen Dollar an Gewinnen erzielt hat. Eine HYPE-Short hat das dann in 18 Tagen ausgelöscht. Er schloss diesen Handel mit einem Verlust von 46,46 Millionen Dollar. HYPE erreichte im Juni einen Rekord von 76,70 Dollar.
Warum die Deutsche Bank 4.700 Dollar sieht
Die Analysten Michael Hsueh und Bryant Xu haben die Notiz am Montag an die Kunden gesendet. Sie sagen, dass Gold seit August 2024 in einer explosiven Preisphase ist. Seit 1975 erscheinen nur fünf solcher Phasen in den Daten.
Das Paar führte drei Tests durch, um zu sehen, ob Gold weiter fallen sollte.
Der erste vergleicht Gold mit anderen Rohstoffen. Er weist auf 2.600 $ pro Unze hin. Der zweite verwendet einen statistischen Blasentest. Dieser deutet darauf hin, dass der Rückgang bereits nahe 3.900 $ endete.
Der dritte Test hat es entschieden.
„Drittens hat Gold die Lücke zum fairen Wert geschlossen… wir würden den fairen Wert von Gold weiterhin bei etwa 4.700 USD/oz bis zum Jahresende sehen, über unserer Prognose von 4.600 USD/oz für Q4’26.“
Die Bank hielt ihr Ziel von 4.600 $ für das vierte Quartal.
Die Prognose von 3.900 $ liegt nahe an dem, was tatsächlich passiert ist. Gold erreichte am 24. Juni mit 3.959,33 $ den Tiefpunkt, wie die Daten des World Gold Council zeigen. Es hatte am 29. Januar mit 5.595,47 $ seinen Höchststand erreicht.
Der Kauf der Zentralbanken unterstützt ebenfalls das bullische Szenario. Die Banken kauften im zweiten Quartal 289 Tonnen. Das ist ein Rekord für jedes zweite Quartal. Es sind auch fünfmal so viele wie die 57 Tonnen, die im ersten gekauft wurden. Polen nahm 51 Tonnen und China 33 Tonnen.
Der Blasentest, den niemand timen kann
Dieser Blasentest hat einen langen Namen. Es ist der Backward Supremum Augmented Dickey-Fuller (BSADF) Test. In einfachen Worten erkennt er Preise, die schneller steigen, als es ein normaler Markt erlaubt.
Die Deutsche Bank sagt, dass der Wert von 3,3 auf 1,3 gefallen ist. Er liegt immer noch über dem Niveau, das auf eine Blase hinweist.
Der Test stammt von der Bank für Internationalen Zahlungsausgleich (BIZ), der Zentralbank der Zentralbanken. Ihre Studie von Dezember 2025 fand heraus, dass Gold und der S&P 500 gleichzeitig im Blasenbereich waren. Das war in den letzten 50 Jahren nicht passiert.
Die Autoren fügten eine Warnung hinzu, die sowohl Bullen als auch Bären trifft.
„Während der Test vergangene Blasen zuverlässig erkannt hat, liefert er keine Informationen darüber, wann Blasen platzen könnten.“
Die BIZ überprüfte auch, wer kauft. Kleine Investoren strömten in Goldfonds. Große Institutionen verkauften oder blieben untätig.
Der Goldrat sieht einen kleineren Bereich
Der World Gold Council ist die Forschungsstelle der Branche. Sein Ausblick zur Jahresmitte ist weit weniger optimistisch.
Wenn sich nichts ändert, erwartet er, dass Gold im Rest des Jahres innerhalb von 5 % von 4.100 $ gehandelt wird. Das begrenzt den Bereich auf etwa 4.305 $. Die Zahl der Deutschen Bank liegt etwa 400 $ höher.
Gold benötigt einen Auslöser, um 4.500 $ zu erreichen, sagte der Rat. Er nannte einen geopolitischen Schock, eine Änderung der Zinserwartungen oder stetige langfristige Käufe.
Im Moment sieht das Gegenteil wahrscheinlicher aus. Händler erwarten, dass die Federal Reserve unter Vorsitz von Kevin Warsh die Zinsen vor Oktober anhebt. Höhere Zinsen machen Gold weniger attraktiv zum Halten.
Der Rat setzt auch einen Preis für die Nachfrage der Zentralbanken fest. Jede zusätzliche Menge von 20 bis 30 Tonnen über den üblichen 600 Tonnen pro Jahr hebt den Goldpreis um etwa 1%.
Gold-Futures handelten am Montag bei etwa 4.093 $, ein Rückgang von 0,3%, im Einklang mit einer stabilen Preisprognose für Gold im August. Krypto-Geld ist in diesem Jahr bereits in tokenisierte Goldprodukte geflossen.
Loracle hat nun Hebel auf dieselbe Wette hinzugefügt. Der Test, gegen den er handelt, kann immer noch nicht sagen, wann er endet.
Quelle: BeInCrypto
