Ausländische Investoren zogen im August 6,2 Milliarden Dollar aus südkoreanischen Aktien ab. Taiwan zog 1,7 Milliarden Dollar an, was eine sechs Wochen andauernde Verkaufsserie beendete, wie aus von Bloomberg zusammengestellten Daten hervorgeht.
Die Trennung deutet auf ein breiteres Muster hin. Geld fließt aus Koreas chiplastigem KOSPI in Märkte, die als stabilere Wetten auf künstliche Intelligenz (KI) angesehen werden.
Eine breitere asiatische Umstrukturierung
Der Wechsel zwischen Korea und Taiwan ist Teil eines größeren regionalen Wandels. Ausländische Investoren verkauften im Juli netto 25,48 Milliarden Dollar asiatische Aktien. Es war der neunte Monat in Folge mit Nettoabflüssen.
Taiwan und Südkorea allein verloren mehr als den gesamten Nettoabfluss der Region im Juli. Taiwan verlor in diesem Monat 22,95 Milliarden Dollar, getrennt von dem Rückfluss im August. Korea verlor im Juli 6,26 Milliarden Dollar, ein Juli-Gesamtbetrag, der sich von dem oben genannten Abfluss von 6,2 Milliarden Dollar im August unterscheidet.
Zuflüsse nach Indien, Thailand, Indonesien und auf die Philippinen konnten diese Verluste im Juli nur teilweise ausgleichen.
Die von Bloomberg zusammengestellten Daten zeigen auch, dass Analysten die 12-Monats-Gewinnschätzungen für Taiwan im letzten Monat schneller angehoben haben als die für Korea. Es war das erste Mal seit fast einem Jahr, dass die Revision für Taiwan vorankam.
„Die ungewöhnlich hohen Schwankungen in KI-bezogenen Sektoren zwingen globale Investoren zur Diversifizierung.“
Herald van der Linde, Leiter der Aktienstrategie für Asien-Pazifik bei HSBC, machte diesen Punkt in einer von Reuters zitierten Notiz. Er sagte, die Volatilität lasse Indien derzeit vergleichsweise besser dastehen.
Warum Korea für einige Investoren riskanter aussieht
Hebe Chen, Senior Market Analyst bei Vantage Global Prime, wies auf die höhere Verschuldung und spekulative Positionierung Koreas hin. Sie sagte, dass dies die Preisschwankungen selbst ohne Veränderungen der Fundamentaldaten verstärken kann.
Der KOSPI Südkoreas verzeichnete Ende letzten Monats den größten Rückgang seit Anfang März. Der Rückgang wurde durch einen Einbruch der gehebelten Wetten auf Samsung Electronics und SK Hynix verursacht. Ein 19 Milliarden Dollar schwerer gehebelter, AI-gebundener ETF löste sich dabei auf und traf die koreanischen Privatanleger am härtesten.
Nicht jeder Investor sieht Korea jedoch als die schwächere Wette. Isaac Thong, Senior Investment Director beim Aberdeen Asian Income Fund, ist anderer Meinung. Er sagte, Korea sehe relativ attraktiv aus, angesichts dessen, wie weit die Bewertungen im Vergleich zu Taiwan gefallen sind.
Wohin das Geld stattdessen fließt
Indische Aktien verzeichneten im letzten Monat einen wöchentlichen Auslandsankauf von 1,3 Milliarden Dollar, dem größten seit Mitte 2025.
Globale Fonds bevorzugen Märkte, die als weniger abhängig von KI-Kapitalausgaben angesehen werden als Korea oder Taiwan. Thailand, Indonesien und die Philippinen verzeichneten im Juli ebenfalls Zuflüsse, jedoch in kleinerem Maßstab als Indien.
Thailand zog im gleichen Zeitraum 1,46 Milliarden Dollar an. Indonesien und die Philippinen verzeichneten kleinere Gewinne von 88 Millionen Dollar bzw. 69 Millionen Dollar.
Die Größenordnung der Lücke ist entscheidend. Zusammen haben diese vier Märkte einen Bruchteil dessen absorbiert, was Korea und Taiwan verloren haben. Analysten beschreiben den Schritt als einen Rebalancing-Akt, nicht als eine umfassende Rückkehr in die Region.
Quelle: BeInCrypto
