Die Bank of America hat ihre Prognose für den Server-CPU-Markt im Jahr 2030 diese Woche auf mehr als 210 Milliarden Dollar angehoben und AMD als ihre Top-Wahl beibehalten. Der Optionsmarkt ist anderer Meinung, da Händler jetzt mehr bärische Verträge auf AMD-Aktien halten als bullische.
AMD schloss gestern bei 483,01 Dollar, was ungefähr dem Doppelten seines Preises im April entspricht. Hinter dem Anstieg zeigen die Positionsdaten, dass Schutzkäufe, Geldabflüsse und Hedgefonds die Aktie reduzieren. Stattdessen entscheiden sie sich jetzt für Nvidia.
Warum setzt die Bank of America auf AMD?
Die Bank hat ihre Prognose von 170 Milliarden Dollar angehoben, fast fünfmal so viel wie der geschätzte Markt von 2025, und erwartet ein jährliches Wachstum von 36 % bis 2030. Der Treiber ist agentische KI, die Software-Agenten, die mehrstufige Aufgaben ohne menschliche Anweisungen abschließen.
Analyst Vivek Arya argumentiert, dass diese Agenten die CPU zur Koordinationsschicht des Rechenzentrums machen. Er bezeichnet agentische KI als einen leistungsstarken Nachfragebeschleuniger und sieht das Verhältnis von einer CPU zu vier GPUs, das sich auf eins zu eins verschiebt.
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AMD bleibt der bevorzugte CPU-Name der Bank im Rennen um AI-Chips. Dieselbe These führte zu ihrem seltenen doppelten Upgrade von Intel im Juni.
Warum hedgen Optionshändler AMD-Aktien überhaupt?
Die Vorsicht beginnt mit dem Anstieg selbst. AMD übertraf die Schätzungen für das zweite Quartal am 4. August und fiel dennoch um 8 %, ein Zeichen dafür, dass der Anstieg Perfektion eingepreist hatte.
Seitdem hat der Schutz weiter zugenommen. Das Verhältnis von offenen Put- zu Call-Optionen für die AMD-Aktie ist auf 1,15 gestiegen, was bedeutet, dass mehr bärische als bullische Verträge ausstehen. Das tägliche Volumenverhältnis liegt bei 0,85.
Die Nvidia-Aktie zeigt das gegenteilige Setup. Ihr offenes Interessenverhältnis beträgt 0,83 und ihr Volumenverhältnis nur 0,52, sodass Calls die Ströme dominieren. Händler zahlen, um AMD-Gewinne zu schützen, während sie sich für mehr Nvidia-Aufwärtspotenzial positionieren.
Wohin fließt das intelligente Geld tatsächlich?
Der Geldfluss bestätigt die Spaltung. Der 20-Tage-Chaikin-Geldfluss von AMD, ein Maß für den Kauf- und Verkaufsdruck institutioneller Anleger, liegt bei -0,142, dem schwächsten Wert unter 10 großen Chipnamen und fest in der Verteilung. Nvidia, Broadcom, TSMC und Qualcomm zeigen alle Akkumulation.
Das markiert eine scharfe Umkehr. Vor nur wenigen Wochen hatte AMD Nvidia im Geldfluss überholt und war die bevorzugte Chip-Handelswahl von Wall Street.
Die Daten von TipRanks vergrößern die Lücke. Nvidia hat einen Smart Score von 9, oder Übertreffen, während AMD bei einem Neutralen 6 liegt. Hedgefonds haben im letzten Quartal 15,1 Millionen Nvidia-Aktien hinzugefügt und 4 Millionen AMD-Aktien abgebaut.
Beide Aktien halten weiterhin einen starken Kauf-Konsens unter Analysten. Das Kursziel für die AMD-Aktie von 647 $ impliziert ein Aufwärtspotenzial von 34 %, und der Schwung aus dem Anthropic-Chip-Deal hält das bullische Szenario am Leben. Allerdings begünstigt der Optionsmarkt Nvidia, da das Verhältnis von Put- zu Call-Volumen mit 0,52 deutlich niedriger ist als das von AMD mit 0,85.
Die eigene Notiz von BofA enthält die Spannung. AMD ist die CPU-Wahl, doch Nvidia bleibt der Favorit im gesamten Sektor, und die aktuellen Entwicklungen sprechen für Letzteren. Ob das bärische Open Interest von AMD vor den nächsten Quartalszahlen abgebaut wird, wird zeigen, ob die Händler auf einen Gewinner gesetzt oder sich von einem zurückgezogen haben.
Analystenmeinung: Die Diskrepanz zwischen dem BofA-Call und dem Marktszenario ist nicht so widersprüchlich, wie es scheint. Analysten berücksichtigen den CPU-Markt für 2030, während die Optionsschreiber die kurzfristigen Gewinnzahlen einpreisen. Wenn das Put-Open-Interest von AMD sinkt, ohne dass es zu einem Preisverfall kommt, wäre das das Zeichen, dass die Händler die bisher erzielten Gewinne absichern, anstatt sich von der aktuellen AMD-Aktienstory zurückzuziehen.
Quelle: BeInCrypto
