Anleihen drücken die Aktienkurse nur Tage nachdem die Wall Street neue Rekorde aufgestellt hat. Ein globaler Verkaufsdruck auf Anleihen treibt die Kreditkosten auf Mehrjahreshöhen.
Der S&P 500 und der Nasdaq Composite fielen am Dienstag auf Zwei-Wochen-Tiefs. Im Gegensatz dazu sprangen die Renditen langfristiger Staatsanleihen auf die höchsten Werte seit fast zwei Jahrzehnten.
Rekorde, dann eine Umkehr
Der S&P 500 schloss am 13. August bei einem Rekord von 7.798,99. Abkühlende Inflationsdaten und starke KI-gebundene Gewinne hatten diese Rallye angetrieben.
Der Dow Jones Industrial Average hatte am 5. August ebenfalls einen Rekord bei den KI-Gewinnen in der Nähe des S&P 500 aufgestellt. Die Stimmung kippte jedoch nur Tage später.
Der Nasdaq Composite fiel auf ein Zwei-Wochen-Tief, als die Halbleiteraktien einbrachen und eine rekordverdächtige Rallye im Jahr 2026 beeinträchtigten.
Wie Anleihen die Aktienkurse drücken
Die Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihe stieg auf 4,748 %, den höchsten Wert seit Januar 2025. Die 30-jährige Rendite erreichte 5,33 %, den höchsten Stand seit 19 Jahren.
Der Rückgang ist nicht nur amerikanisch. Die Rendite der 10-jährigen Staatsanleihe Japans erreichte in dieser Woche einen 30-Jahres-Höchststand von 2,945 %.
Der Abstand zwischen den kurzfristigen und langfristigen US-Renditen ist jetzt der größte seit vier Jahren. Diese Steilheit signalisiert, dass Investoren mehr Entschädigung für langfristige Risiken verlangen.
Erneute Zweifel an einem Friedensabkommen im Nahen Osten haben die Ölpreise in die Höhe getrieben und die Inflationsängste angeheizt. In der Zwischenzeit konkurriert eine Rekordwelle von Unternehmensanleihen mit Staatsanleihen um das Geld der Investoren.
Die Emissionen haben bis jetzt im Jahr 2026 fast 1,7 Billionen Dollar erreicht, laut SIFMA-Daten. Dieses Tempo ist auf dem besten Weg, den Rekord des letzten Jahres von 2,2 Billionen Dollar zu übertreffen.
Ein beweglicher Markt ist einen Blick wert
In der Zwischenzeit fiel Südkoreas KOSPI um 1,5 % und Japans Nikkei um 2,5 % aus Sympathie. Der Philadelphia SE Semiconductor Index stürzte um 5 % ab, da Investoren die mit KI verbundenen Bewertungen neu bewerteten.
Im Gegensatz dazu verleiht der Rückgang dem Tom Lee von Fundstrat Gewicht. Er hat gesagt, dass eine Marktkorrektur von 10 % notwendig sein könnte, bevor der S&P 500 nachhaltig die 8.000 überschreiten kann.
Die Protokolle der Federal Reserve vom Mittwoch könnten entscheiden, ob diese Pause anhält oder der Verkaufsdruck sich vertieft. Investoren positionieren sich bereits für diese Vorschau auf die Fed-Protokolle, den nächsten großen Katalysator für Aktien und Anleihen.
Quelle: BeInCrypto
