Die Aktien von Coinbase (COIN) steigen, während Bitcoin (BTC) diese Woche über 80.000 $ klettert. Goldman Sachs hat auch das Kursziel für die Aktie von 173 $ auf 196 $ angehoben.
Der Anstieg wirft eine vertraute Frage auf. Wie eng folgt die Aktie von Coinbase tatsächlich dem Preis von Bitcoin?
Eine moderate Korrelation mit Bitcoin
Coinbase hält Bitcoin nicht in seiner Bilanz, wie es Strategy (MSTR) tut. Die Einnahmen stammen hauptsächlich aus Handelsgebühren.
Das bedeutet, dass die Aktie tendenziell steigt, wenn der Preis von Bitcoin steigt und die Handelsaktivität zunimmt. Sie tendiert dazu zu fallen, wenn das Handelsvolumen abnimmt.
Diese Verbindung zeigt sich in den Daten, ist jedoch nicht so eng, wie viele annehmen. PortfoliosLab, eine Portfolio-Analysefirma, schätzt die langfristige Korrelation zwischen COIN und Bitcoin auf 0,61, was eine moderate Lesart ist.
Nicht jede mit Krypto verbundene Aktie verhält sich gleich. Eine Rangliste von Krypto-Aktien hat ergeben, dass Bitcoin-Miner oft nur lose mit Bitcoin korrelieren.
Die Schwankungen sind in beide Richtungen größer
Wo Coinbase sich von Bitcoin unterscheidet, ist die Größe seiner Bewegungen. Die Volatilität von COIN lag über den langen Zeitraum mehr als doppelt so hoch wie die von Bitcoin, bei etwa 20 % im Vergleich zu 8,5 %.
Diese zusätzliche Volatilität wirkt sich in beide Richtungen aus. Mitte August gewannen die Aktien von Coinbase an einem Tag etwa 9,5 % und am nächsten weiteren 8 %, als Bitcoin die 70.000 $ überschritt.
In dieser Woche setzte Bitcoin seinen Anstieg in Richtung 80.000 $ fort. COIN handelte am Dienstag allein zwischen 174,73 $ und 189,27 $, ein Schwankungsbereich von mehr als 8%.
Die gleiche Verstärkung zeigt sich umgekehrt. Kaiko, ein Anbieter von Marktdaten, stellte Anfang August fest, dass die Aktie von Coinbase im Jahresverlauf um etwa 36% gefallen war.
Der Rückgang von Bitcoin im gleichen Zeitraum betrug ungefähr 27%. Kaikos Fazit war deutlich.
Trotz des Vorstoßes von Coinbase in neue Geschäftsfelder bewegt sich die Aktie immer noch hauptsächlich nach dem Preis von Bitcoin.
Für Coinbase sieht die Botschaft aus dem Rallye dieser Woche vertraut aus. Wenn Bitcoin steigt, tendiert COIN dazu, weiter zu steigen, und dieses Muster könnte ebenso leicht umgekehrt werden.
Quelle: BeInCrypto
