Das größte kurzfristige Risiko des KI-Marktes könnte nicht die Ertragslage, sondern die Politik sein. Algers Ankur Crawford warnt, dass der Widerstand gegen Rechenzentren zu einem entscheidenden Thema der Zwischenwahlen werden könnte.
Crawford, Executive Vice President und Portfoliomanager bei Alger, äußerte die Kommentare in CNBCs „Closing Bell.“
Rechenzentren werden zu einem Streitpunkt der Zwischenwahlen
Crawford sagte, der Streit über Rechenzentren könnte zu dem werden, was sie einen „kill the AI“-Moment nannte. Sie sprach Stunden bevor Nvidia (NVDA) die Q2-Ergebnisse veröffentlichte, die eine 4%ige Kurswende auslösten.
Rechenzentren, die massiven Einrichtungen, die das KI-Computing antreiben, sind zu einem ungewöhnlichen bipartisanen Ziel geworden. Werbung in Texas, Ohio, Michigan und Pennsylvania macht jetzt beiden Parteien Vorwürfe wegen steigender Stromrechnungen, die mit ihrem Bau verbunden sind.
Crawford argumentierte, dass ein Großteil der Kritik an Beweisen fehlt. Sie bezeichnete Wasser- und Lärmbeschwerden als „FUD“, eine Branchenabkürzung für Angst, Unsicherheit und Zweifel. Der Druck auf die Elektrizität ist real, sagte sie, tritt aber hauptsächlich später in diesem Jahrzehnt auf.
Diese Unterscheidung ist für Wähler wenig relevant. Umfragen, die von Brookings zitiert wurden, fanden heraus, dass Bedenken hinsichtlich Strompreise, Wasserverbrauch und Arbeitsplätze parteiübergreifend bestehen. Newsweek berichtete, dass alle sechs umkämpften Senatsrennen laut dem Cook Political Report die Debatte über Rechenzentren berühren.
Texas Gouverneur Greg Abbott veranschaulicht den Wandel. Er hatte einst eine Investition von 40 Milliarden Dollar von Google als Beweis für die Führungsrolle des Staates im Bereich KI gefeiert. In diesem Sommer führte er neue Wasser- und Stromstandards ein und ordnete Prüfungen der Genehmigungen für Rechenzentren an.
Nvidias Wachstumsrechnung hängt weiterhin von 2029 ab
Crawford verband diesen politischen Überhang direkt mit den Märkten. Sie sagte, dass Nvidias eigene Zahlen weniger wichtig sind als die mehrjährige Frage nach der Margenstruktur und der Nachfrage nach Rechenleistung bis 2029. Politischer Widerstand gegen neue Rechenzentrums-Kapazitäten bedroht die Wachstumsannahmen hinter dieser These.
Sie bleibt optimistisch. Crawford bemerkte, dass die Flüsterzahlen für die Gewinne 2028 Nvidias Multiple im niedrigen zweistelligen Bereich sehen. Sie bezeichnete die Aktie als eine "gespannte Feder" im Verhältnis zu ihrer Wachstumsrate.
Das größere Unbekannte, sagte sie, ist, ob der Skeptizismus nachlässt, wenn die Nachfrage nach Rechenleistung für gewöhnliche Wähler greifbar wird. Sie verwies auf Durchbrüche bei KI-unterstützten personalisierten Krebsbehandlungen als die Art von sichtbarem Nutzen, der die öffentliche Meinung verändern könnte.
Ob dieser Wandel vor oder nach November stattfindet, bleibt die offene Frage, die über dem gesamten KI-Handel schwebt.
Quelle: BeInCrypto
