US-Aktien nehmen am Montag den Handel wieder auf. Die Rendite zehnjähriger US-Staatsanleihen liegt bei 5 %, und der Dow hat vergangene Woche mehr als 1,5 % verloren. Ein Raketenangriff auf Riad erhöht zusätzlich das Ölrisiko.
Vier Ereignisse prägen die kommenden Tage. Die Huthi-Rebellen im Jemen griffen am Samstag die saudische Hauptstadt an. Vertreter der Fed sprechen, und am Mittwoch werden Wachstumsdaten veröffentlicht. Präsident Donald Trump empfängt am Donnerstag den chinesischen Präsidenten Xi Jinping.
Warum 5 % bei zehnjährigen Anleihen den Preis jeder Aktie bestimmen
Die Woche beginnt am Anleihemarkt. Eine US-Staatsanleihe wirft jetzt 5 % pro Jahr ab und ist nahezu risikofrei. Jedes an der Wall Street notierte Unternehmen muss das übertreffen.
Ed Yardeni, Gründer von Yardeni Research, hat sein S&P-500-Kursziel zum Jahresende bereits von 8.400 auf 7.900 gesenkt. Er hatte zu den optimistischsten Prognostikern an der Wall Street gehört.
„Wir beginnen uns jetzt Sorgen zu machen, dass die Rendite zehnjähriger US-Staatsanleihen kurz davorstehen könnte, die Marke von 5 % zu überschreiten“, sagte er.
Als Gründe nannte er den Anleihemarkt, den Krieg im Iran und die Zwischenwahlen im November.
In den Zahlen vom Freitag steckt ein weiteres Problem. Nur Technologie- und Industriewerte legten zu. Höhere Renditen treffen jedoch Technologiewerte am stärksten, weil ihre Gewinne am weitesten in der Zukunft liegen. Der Sektor, der den Index stützt, hat am meisten zu verlieren.
Wie sich die einzelnen Ereignisse dieser Woche auf die Aktienkurse auswirken könnten
Am Montag steht die Ölfrage im Mittelpunkt. Die saudische Luftabwehr zerstörte eine auf Riad abgefeuerte Rakete, sagte der Koalitionssprecher Generalmajor Turki al-Maliki. Brent-Rohöl schloss am Freitag dennoch bei knapp 104 Dollar, ein Plus von mehr als 13 % innerhalb eines Monats.
Teures Öl spaltet den Markt. Energieproduzenten verdienen mehr. Fluggesellschaften und Einzelhändler müssen mehr bezahlen. Zudem setzt es die Fed unter Druck: Sie hat letzte Woche die Zinsen angehoben und muss es womöglich erneut tun.
„Die schlichte Tatsache ist, dass die Inflation zu hoch ist und es schon zu lange ist“, sagte Kevin Warsh, Vorsitzender der US-Notenbank Federal Reserve.
Am Mittwoch steht der nächste Test an. S&P Global veröffentlicht seine Schnellumfrage unter Unternehmensmanagern – die erste Einschätzung dazu, ob die hohen Energiekosten die Wirtschaft bremsen. Schwaches Wachstum bei hoher Inflation ist die Mischung, vor der die Wall Street am meisten Angst hat.
Am Donnerstag steht die nächste heikle Wette an. Trump trifft Xi im Weißen Haus. Zölle, seltene Erden und Leitplanken für künstliche Intelligenz stehen auf der Tagesordnung, und der Handelsfrieden läuft am 10. November aus. Eine Einigung hilft Exporteuren und Chipherstellern. Ohne Einigung könnten die Zölle noch vor Jahresende wieder in Kraft treten.
Die Unternehmensergebnisse kommen noch hinzu. KB Home berichtet am Dienstag, und die Hypothekenzinsen orientieren sich an derselben Rendite zehnjähriger US-Staatsanleihen. Costco berichtet am Donnerstag; ein Analyst warnt bereits, dass der bereinigte Gewinn die Prognosen verfehlen könnte.
Am Freitag erhöhten Händler ihre Wetten auf eine weitere Zinserhöhung der Fed im Oktober. Diese Woche zeigt, ob sie recht hatten.
Quelle: BeInCrypto
