USD/JPY bleibt unter Druck, da der japanische Yen vor einer weiteren möglicherweise wichtigen geldpolitischen Entscheidung der Bank of Japan an Stärke gewinnt. Das Währungspaar ist nach dem Durchbruch wichtiger technischer Marken in Richtung des mittleren Bereichs um 155 gefallen, während die Erwartungen an eine weitere Straffung der japanischen Geldpolitik die Nachfrage nach dem Yen zusätzlich angeheizt haben.
Die aktuelle USD/JPY-Prognose konzentriert sich zunehmend auf die Frage, ob das Währungspaar die Unterstützungszone zwischen 152 und 155 verteidigen kann oder seine Korrektur bis auf 149 ausweitet. Die überverkaufte Marktdynamik eröffnet die Möglichkeit einer kurzfristigen Erholung. Der übergeordnete Ausblick ist jedoch komplexer geworden, da sich die Bank of Japan einer restriktiveren Geldpolitik nähert und Händler den künftigen Kurs der US-Zinsen einschätzen.
Straffung der Geldpolitik durch die Bank of Japan stärkt den Yen
Die Geldpolitik bleibt der wichtigste Auslöser für die jüngste Bewegung bei USD/JPY. Es wird erwartet, dass die Bank of Japan ihren Leitzins um 25 Basispunkte auf 1,25 % anhebt und damit einen Straffungszyklus fortsetzt, der den extremen Zinsunterschied zwischen Japan und anderen großen Volkswirtschaften schrittweise verringert hat.
Analysten der Danske Bank gehen davon aus, dass die Zinserhöhung mit einem flexibleren Ansatz bei der weiteren Straffung einhergehen wird. Die Zinserhöhung selbst ist an den Märkten weitgehend eingepreist, weshalb die Hinweise von Gouverneur Kazuo Ueda möglicherweise wichtiger sind als der Zinsentscheid. Ein Signal, dass die BoJ zu schnelleren Zinserhöhungen bereit ist, könnte dem Yen zusätzlichen Auftrieb geben.
Die Federal Reserve schlägt in die entgegengesetzte Richtung ein. Ihr jüngster Dot Plot zeigte, dass 16 von 18 Entscheidungsträgern in diesem Jahr mit mindestens einer weiteren US-Zinserhöhung rechnen. Höhere US-Zinsen würden USD/JPY normalerweise stützen, da sie den Renditevorteil auf Dollar-Anlagen erhalten. Damit gerät das Währungspaar zwischen die zunehmend restriktive Geldpolitik auf beiden Seiten.
Die Inflation sorgt für eine weitere Komplikation. Brent-Rohöl ist wieder auf über 100 US-Dollar pro Barrel gestiegen, während der globale Lebensmittelpreisindex der Ernährungs- und Landwirtschaftsorganisation der Vereinten Nationen im August Berichten zufolge den höchsten Stand seit Ende 2022 erreicht hat. Höhere Energie- und Lebensmittelkosten könnten die Inflationsrisiken in beiden Volkswirtschaften hoch halten und die Unsicherheit darüber erhöhen, wie stark Fed und BoJ ihre Geldpolitik letztlich straffen werden.
USD/JPY-Prognose: 152 erweist sich als entscheidende Unterstützung
Aus technischer Sicht weist USD/JPY kurzfristig weiterhin eine Abwärtsstruktur auf. Das Währungspaar notierte unter seinem exponentiellen 20-Tage-Durchschnitt bei etwa 156,45. Dieses Niveau bildet damit die erste wichtige Hürde für eine Erholung.
Der längerfristige Chart deutet auf eine noch wichtigere Bewährungsprobe hin. Nach dem Bruch des Aufwärtstrends von April 2025 bis Juli 2026 fiel USD/JPY unter das 38,2-%-Fibonacci-Retracement bei etwa 154,80. Der nächste wichtige Bereich liegt bei etwa 152, nahe dem 50-%-Retracement und der unteren Grenze des vorherigen parallelen Kanals.
Momentumindikatoren deuten darauf hin, dass der Verkaufsdruck möglicherweise überdehnt ist. Der Tages-RSI hat sich zuletzt überverkauften Niveaus angenähert, die zuletzt 2024 erreicht wurden, während sich eine bullische Divergenz abzuzeichnen begonnen hat. Das bestätigt zwar keinen Boden, erhöht aber die Wahrscheinlichkeit, dass eine weitere Abwärtsbewegung irgendwann auf stärkeres Kaufinteresse stoßen könnte.
Sollte die Marke von 152 nachhaltig unterschritten werden, liegt das nächste wichtige Abwärtsziel bei etwa 149. Dieser Bereich fällt mit dem unteren Abschnitt des übergeordneten Kanals zusammen, der USD/JPY seit 2023 geprägt hat, und könnte zu einem bedeutenden technischen Schlachtfeld werden, falls der Yen weiter an Stärke gewinnt.
Auf der Oberseite ist 154,80 die erste Marke, die die Bullen zurückerobern müssten, bevor sie die 20-Tage-EMA bei etwa 156,45 in Angriff nehmen. Anhaltende Stärke über diesen Niveaus könnte den Bereich von 158,40 bis 161 wieder in den Fokus rücken.
Intervention bringt einen weiteren Unsicherheitsfaktor für USD/JPY
Auch Devisenmarktinterventionen sind zu einem wichtigen Faktor für die jüngste Volatilität des Yen geworden. Japanische Behörden sind in der Vergangenheit bei extremer Yen-Schwäche an den Devisenmärkten eingeschritten. Koordinierte Maßnahmen unter Beteiligung der US-Behörden haben für Händler mit großen Short-Positionen im Yen eine weitere Unsicherheitsquelle geschaffen.
Wie wirksam Interventionen auf längere Sicht sind, ist weniger klar. Frühere Interventionen führten zu kräftigen Yen-Rallys, bevor sich USD/JPY schließlich wieder erholte. Das deutet darauf hin, dass direkte Devisenkäufe die kurzfristige Positionierung beeinflussen können, ohne die geldpolitischen Fundamentaldaten zwangsläufig außer Kraft zu setzen.
Diesmal entwickelt sich das Zinsumfeld jedoch parallel zu den Interventionsrisiken. Eine fortgesetzte Straffung durch die BoJ würde den Zinsunterschied, der Yen-finanzierte Carry Trades begünstigt hat, allmählich verringern und Interventionen möglicherweise wirksamer machen, falls der spekulative Druck auf die Währung übermäßig stark wird.
Öl stellt für Japan ein zusätzliches Risiko dar, da das Land weiterhin stark von Energieimporten abhängig ist. Anhaltend hohe Rohölpreise könnten die inländische Inflation anheizen und gleichzeitig die Importkosten erhöhen. Dadurch geriete die BoJ in den schwierigen Zielkonflikt zwischen Inflationsbekämpfung und Wirtschaftswachstum.
Überverkaufter RSI erhöht das Risiko einer Erholung des USD/JPY
Obwohl der kurzfristige Trend weiterhin bärisch ist, gewinnt die technische Dynamik für die USD/JPY-Prognose zunehmend an Bedeutung. Die RSI-Werte sind in aktuellen Analysen in den historisch überverkauften Bereich oder in dessen Nähe gefallen. Das deutet darauf hin, dass ein Großteil des unmittelbaren Verkaufsdrucks bereits absorbiert worden sein könnte.
Das Währungspaar ist zudem von den jüngsten Höchstständen deutlich gefallen, wodurch der Bereich zwischen 152 und 155 besonders wichtig wird. Sollten Käufer diesen Bereich verteidigen und der USD/JPY anschließend wieder über 154,80 und 156,45 steigen, könnte der aktuelle Rückgang zunehmend wie eine Korrektur innerhalb einer übergeordneten langfristigen Struktur wirken und nicht wie der Beginn eines anhaltenden Einbruchs.
Eine Bestätigung würde weiterhin eine stärkere Erholung erfordern. Der Bereich von 158,40 bis 161 stellt eine erhebliche Widerstandszone dar. Erst ein Anstieg darüber würde die früheren Höchststände wieder in den Fokus rücken.
Das bärische Szenario bleibt klar. Ein anhaltender Rückgang unter 152 würde die bestehende langfristige Struktur schwächen und den Weg bis 149 freimachen. Sollte sich der Kurs dort nicht stabilisieren, wäre dies eine deutlich stärkere technische Verschlechterung für das Währungspaar.
CoinCodex USD/JPY-Kursprognose
Laut der USD/JPY-Kursprognose von CoinCodex könnte sich der Dollar-Yen-Wechselkurs kurzzeitig stabilisieren, bevor er bis Ende 2026 und während eines Großteils des Jahres 2027 einen breiteren Abwärtstrend einschlägt.
Im September 2026 bleibt die Prognose relativ stabil. Der durchschnittliche Wechselkurs wird auf etwa ¥158 geschätzt, der obere Schätzwert liegt bei rund ¥159,34. Im Oktober nimmt die Volatilität deutlich zu: Die Prognosen reichen von etwa ¥150 bis ¥159, während der Monatsdurchschnitt bei rund ¥155 bleibt.
Gegen Jahresende wird das Modell pessimistischer. Der prognostizierte Durchschnitt für November fällt auf etwa ¥151,57, gefolgt von ¥148,70 im Dezember. Die niedrigste Dezemberprognose liegt bei ¥146,41. Damit würde USD/JPY deutlich unter den Bereich von 152 fallen, der derzeit im Fokus der technischen Analyse steht.
Diese Abwärtsbewegung setzt sich bis ins Jahr 2027 fort. CoinCodex prognostiziert für Januar einen Durchschnittskurs von etwa ¥149,32, bevor USD/JPY im Februar in den mittleren ¥140er-Bereich sinkt. Von März bis Mai folgt eine weitere Schwächephase: Die durchschnittlichen Prognosen fallen in Richtung ¥143, die monatlichen Tiefststände nähern sich ¥141.
Für Juni und Juli wird eine leichte Erholung erwartet, bei der die Durchschnittskurse wieder in Richtung ¥145 bis ¥147 steigen. Daraus dürfte sich jedoch keine anhaltende Trendwende entwickeln. Im August schwächen sich die Prognosen erneut ab, bevor USD/JPY im September 2027 mit etwa ¥139,86 den niedrigsten Durchschnittswert im vorliegenden Ausblick erreicht; ein Tief nahe ¥138 ist möglich.
Die Entwicklung laut CoinCodex deutet somit darauf hin, dass der Yen in den nächsten zwölf Monaten deutlich stärker wird. Zwar lässt das Modell vorübergehende Erholungen von USD/JPY zu, insbesondere Ende 2026 und Mitte 2027, doch die übergeordnete Richtung zeigt weiterhin nach unten: Das Währungspaar könnte vom mittleren ¥150er-Bereich in den niedrigen ¥140er-Bereich und schließlich bis in den hohen ¥130er-Bereich fallen.
Quelle: BeInCrypto
