Seit Jahren ist das Versprechen von Investitionen in Altcoins ziemlich einfach: Man geht zusätzliche Risiken ein und erhält dafür Renditen, die Bitcoin als Marktführer nicht mehr bieten kann. Zumindest in der Theorie. In der Realität ist es jedoch nach wie vor erstaunlich schwierig, die wenigen Altcoins zu identifizieren, die BTC über einen längeren Zeitraum tatsächlich übertreffen können.
Neue Daten von Glassnode veranschaulichen das Problem: Nur 9 der 50 größten Altcoins zum Zeitpunkt des BTC-Höchststands im vergangenen Oktober haben seither höhere Renditen als Bitcoin erzielt.
9 von 50
Der Gewinner ist ziemlich eindeutig: Zcash (ZEC). Der Privacy-Token liegt mit großem Abstand an der Spitze und erzielte im betrachteten Zeitraum eine fast 14,5-mal so hohe Rendite wie BTC. HYPE, der auf Platz zwei folgt, liegt mit einem Zuwachs von rund dem 2,9-Fachen weit zurück. XMR und NEAR verzeichneten im Vergleich zu BTC Zuwächse um das 2,6- beziehungsweise 2,1-Fache. Auch UNI, TRX, LEO und TAO gehörten zu den Outperformern.
Das bedeutet, dass 41 der ursprünglichen Top 50 nicht einmal damit mithalten konnten, einfach die größte Kryptowährung zu halten. Dabei ist zu beachten, dass sie zwar schlechter abschnitten als BTC, aber nicht unbedingt in US-Dollar gerechnet Verluste gemacht haben. Der Vergleich veranschaulicht vielmehr die Opportunitätskosten, die entstehen, wenn man Kapital von Bitcoin abzieht, um mit den risikoreicheren Altcoins nach größeren Gewinnen zu suchen.
Das macht auch eine der größten Schwierigkeiten mit der vertrauten Erzählung von der „Altcoin-Saison“ deutlich. Zu wissen, dass einige (vielleicht nur wenige) Altcoins besser abschneiden könnten, ist etwas ganz anderes, als im Voraus genau zu bestimmen, welche das sein werden.
Beginnt sich das zu ändern?
Die neuesten detaillierteren Marktdaten von Glassnode deuten darauf hin, dass Altcoins in letzter Zeit deutlich stärker dagegenhalten. In der vergangenen Woche schnitten mehr als 72 % der von der Analyseplattform erfassten Altcoins besser ab als BTC. Beim Ausbruchsanstieg im August hatte der Höchstwert lediglich bei 39 % gelegen. Glassnode fand außerdem kaum Hinweise darauf, dass die jüngste Bewegung durch übermäßigen Einsatz von Hebelwirkung bei Derivaten angetrieben wurde: Das offene Interesse an Altcoin-Perpetuals stieg im vergangenen Monat kaum.
Diese Veränderung hat Glassnodes Altcoin Cycle Signal sogar in den Bereich einer Altcoin-Saison geschoben. Im größeren Maßstab sieht die Lage jedoch weiterhin anders aus. Glassnode erklärte Anfang dieses Monats, dass Altcoins gemessen in US-Dollar deutlich zugelegt hätten, ohne Bitcoin nennenswerte Marktanteile abzunehmen. Die Veränderung des Altcoin-Anteils über 90 Tage blieb mit -0,9 % negativ, obwohl ihre gemeinsame Marktkapitalisierung im vorangegangenen Monat um 21 % gestiegen war.
Quelle: CryptoPotato
