Galaxy Research erklärt das Ende des Bitcoin-Bärenmarktes

Galaxy Research erklärt das Ende des Bitcoin-Bärenmarktes

Galaxy Research hat einen Bericht veröffentlicht, der nahelegt, dass der Bärenmarkt von Bitcoin offiziell im Juni 2026 endete und den Beginn einer Akkumulationsphase für die Kryptowährung markiert. Der Bericht zeigt, dass Bitcoin zu diesem Zeitpunkt bei etwa 80.000 $ gehandelt wurde, was ungefähr 35 % unter seinem Höchststand im Oktober 2025 liegt. Diese Analyse ist bedeutend, da sie einen Rahmen für das Verständnis der Preisbewegungen von Bitcoin und potenzieller zukünftiger Trends bietet, insbesondere im Hinblick auf die jüngste Volatilität im Kryptowährungsmarkt.

Der Bericht skizziert vier zentrale Argumente, die die Behauptung unterstützen, dass Bitcoin von einem Bärenmarkt in eine Akkumulationsphase übergegangen ist: technische Indikatoren, Marktpositionierung, fundamentale Analyse und Stimmung. Galaxy Research betont die Bedeutung der technischen Analyse, insbesondere das Verhalten der 200-Wochen- und 50-Wochen-Durchschnittswerte von Bitcoin. Historisch gesehen hat der 200-Wochen-Durchschnitt während Bärenmärkten als Unterstützungsniveau fungiert, während der 50-Wochen-Durchschnitt als Widerstandslevel diente. Die jüngsten Preisbewegungen deuten darauf hin, dass Bitcoin den 50-Wochen-Durchschnitt zurückerobert hat, was auf einen bevorstehenden Aufwärtstrend hindeuten könnte.

Die Analyse von Galaxy zu den technischen Indikatoren von Bitcoin zeigt, dass die Kryptowährung im Juni 2026 den 200-Wochen-Durchschnitt getestet hat und es geschafft hat, darüber zu bleiben. Der Bericht weist darauf hin, dass der schlechteste wöchentliche Schlusskurs nur 4,7 % unter diesem kritischen Unterstützungsniveau lag. Darüber hinaus hat Bitcoin bis Mitte Oktober 2026 fünf aufeinanderfolgende Wochen über dem 50-Wochen-Durchschnitt geschlossen. Historische Daten zeigen, dass ähnliche Rückeroberungen oft zu signifikanten Preisanstiegen geführt haben, wobei frühere Fälle Gewinne von 55 % bis fast 1.500 % innerhalb eines Jahres zur Folge hatten.

Technische Indikatoren unterstützen die Markterholung

Neben den technischen Indikatoren hebt die Galaxy Research Veränderungen in der Marktpositionierung unter institutionellen Investoren hervor. Der Bericht stellt fest, dass die Netto-Long-Positionen von Vermögensverwaltern in CME Bitcoin-Futures seit dem Allzeithoch im Oktober 2025 um 57 % gesunken sind. Dieser Rückgang der Long-Positionen deutet auf einen Stimmungswechsel unter institutionellen Händlern hin, die möglicherweise ihre Strategien im Lichte der aktuellen Marktbedingungen neu bewerten. Im Gegensatz dazu haben einige Institutionen ihre Bestände erhöht, was auf eine gemischte Perspektive unter den Marktteilnehmern hindeutet.

Der Bericht identifiziert auch spezifische institutionelle Akteure, die ihre Bitcoin-Bestände erheblich reduziert haben. Bemerkenswerte Firmen wie Millennium Management, Goldman Sachs und Brevan Howard haben ihre Spot-ETF-Bestände zwischen September 2025 und Juni 2026 um bis zu 100 % gekürzt. Diese Reduzierung hat zu einem Nettoschluss von 68.000 BTC bei allen 2.200 Einreichenden beigetragen. Der Bericht weist jedoch darauf hin, dass andere Institutionen, darunter Morgan Stanley und der Abu Dhabi Investment Council, ihre Positionen erhöht haben und insgesamt 87.000 BTC seit dem Tiefpunkt im Juni hinzugefügt haben.

Die fundamentale Analyse von Galaxy Research konzentriert sich auf das breitere wirtschaftliche Umfeld, insbesondere auf die fiskalischen Bedingungen in den USA. Am 20. Oktober 2026 erreichte die US-Bundesschuld 40,44 Billionen Dollar, mit einem fiskalischen Defizit von 1,99 Billionen Dollar für das Jahr. Der Bericht argumentiert, dass die Notwendigkeit der Regierung, diese Schulden zu höheren Zinssätzen zu refinanzieren, zu inflationären Druck führen könnte, was Bitcoin als Absicherung gegen Währungsabwertung zugutekommen könnte. Darüber hinaus hebt der Bericht die zunehmende Verschuldung im Zusammenhang mit künstlicher Intelligenz hervor, die in diesem Jahr voraussichtlich 570 Milliarden Dollar erreichen wird, was die fiskalische Landschaft weiter kompliziert.

Marktpositionierung und institutionelle Trends

In Bezug auf die Stimmung zieht Galaxy Parallelen zwischen dem aktuellen Marktumfeld und früheren Zyklen in 2015-2016 und 2018-2019, als Bitcoin von der Mainstream-Finanzwelt weitgehend abgelehnt wurde. In diesen Perioden erreichte Bitcoin Zyklustiefs, bevor es signifikante Erholungen erlebte. Der Bericht legt nahe, dass der aktuelle Fokus auf Stablecoins und Tokenisierung, anstatt auf Bitcoin selbst, diese früheren Zyklen widerspiegelt. Diese Stimmung könnte auf einen potenziellen Wendepunkt für Bitcoin hindeuten, da das Interesse an der Kryptowährung wieder auflebt.

Trotz der optimistischen Aussichten von Galaxy Research gibt es bemerkenswerte Risiken, die den Verlauf von Bitcoin beeinflussen könnten. Der Bericht setzt eine kritische Schwelle für seine bullische Sichtweise: ein wöchentlicher Schlusskurs unter dem 50-Wochen-Durchschnitt, der derzeit bei etwa 76.540 $ liegt, und der innerhalb eines Monats nicht wieder erreicht wird. Ein solches Szenario könnte ein erneutes bärisches Sentiment und weitere Preisrückgänge signalisieren. Darüber hinaus hebt der Bericht Bedenken hinsichtlich KI-gestützter Diebstähle und der potenziellen Risiken durch Quantencomputing hervor, obwohl er anmerkt, dass derzeit keine relevanten quantenbedingten Bedrohungen existieren.

Die Analyse von Galaxy betont auch die Bedeutung der Überwachung der Preisbewegungen von Bitcoin im Verhältnis zu seiner historischen Leistung. Der Bericht weist darauf hin, dass der aktuelle Rückgang von 53 % der flachste in der Geschichte von Bitcoin ist, was darauf hindeutet, dass der Markt möglicherweise widerstandsfähiger ist als in früheren Zyklen. Das Unternehmen warnt jedoch, dass die Gewinne nach den Tiefpunkten früherer Bärenmärkte im Laufe der Zeit abgenommen haben, was darauf hindeutet, dass, obwohl eine Erholung im Gange sein könnte, sie möglicherweise nicht die gleichen Höhen wie in früheren Zyklen erreichen wird.

Fundamentale Faktoren und Risiken voraus

Die Implikationen der Erkenntnisse von Galaxy Research sind sowohl für Einzel- als auch für institutionelle Investoren erheblich. Wenn Bitcoin tatsächlich in eine Akkumulationsphase eingetreten ist, könnte dies Chancen für Investoren bieten, die darauf abzielen, von potenziellen Preissteigerungen in den kommenden Monaten zu profitieren. Allerdings deuten die gemischten Signale von institutionellen Investoren und das breitere wirtschaftliche Umfeld darauf hin, dass Vorsicht geboten ist. Investoren sollten wachsam bleiben und die im Bericht skizzierten potenziellen Risiken berücksichtigen.

Während sich der Kryptowährungsmarkt weiter entwickelt, werden die Einblicke von Galaxy Research von den Marktteilnehmern genau beobachtet. Das Zusammenspiel zwischen technischen Indikatoren, Marktpositionierung und fundamentalen Faktoren wird wahrscheinlich die Preisbewegungen von Bitcoin in naher Zukunft prägen. Investoren müssen sich durch diese Komplexitäten navigieren, während sie die makroökonomischen Trends im Auge behalten, die den breiteren Markt beeinflussen könnten.

Zusammenfassend basiert die Behauptung von Galaxy Research, dass der Bärenmarkt von Bitcoin beendet ist, auf einer umfassenden Analyse verschiedener Faktoren. Während der Bericht einen überzeugenden Fall für eine Akkumulationsphase präsentiert, bleiben Unsicherheiten hinsichtlich der Marktstimmung und potenzieller Risiken. Da Bitcoin kritische Preisniveaus erreicht, werden die kommenden Wochen entscheidend sein, um festzustellen, ob die Kryptowährung ihren Aufwärtsmomentum aufrechterhalten kann oder ob sie erneuten Herausforderungen gegenübersteht.

Quelle: BitcoinMagazine