Die MicroStrategy-Aktie (MSTR) zieht bullische Wetten von kurzfristigen Händlern nahe $104 an, doch die größten Käufer halten sich zurück und wetten darauf, dass die Aktie noch günstiger werden kann. Diese Spaltung ist die ganze Geschichte.
Händler sehen einen Boden, der es zu verteidigen gilt. Große Investoren sehen eine Aktie, die an einen fallenden Bitcoin gebunden ist, wo ein Rabatt heute morgen morgen tiefer werden kann.
Die MicroStrategy-Aktie ist jetzt weniger wert als ihr Bitcoin.
Die Bitcoin-Bestände von Strategy liegen bei 847.363 BTC, die für etwa 64,1 Milliarden Dollar gekauft wurden, im Durchschnitt nahe 75.651 Dollar pro Coin. Mit Bitcoin bei etwa 64.000 Dollar ist dieser Bestand ungefähr 54,4 Milliarden Dollar wert, was das Unternehmen um fast 10 Milliarden Dollar ins Minus bringt.
Die Aktie selbst wird sogar noch niedriger bewertet. Der Marktwert eines Unternehmens entspricht der Anzahl der Aktien multipliziert mit dem Aktienkurs, dem Gesamtbetrag, den Investoren für das gesamte Unternehmen zahlen.
Mit etwa 351,6 Millionen Aktien nahe $104 ist MicroStrategy rund 36,5 Milliarden Dollar wert. Das liegt unter den 54,4 Milliarden Dollar an Bitcoin, die es hält, und weit unter den 64,1 Milliarden Dollar, die es bezahlt hat.
Ein Investor könnte das gesamte Unternehmen für weniger kaufen als den Bitcoin in seiner Bilanz.
Dieser Rabatt existiert, weil die MSTR-Aktie in einer einfachen Schleife läuft. Wenn die Aktie über dem Wert ihres Bitcoins gehandelt wird, verkauft Strategy neue Aktien zu diesem Aufschlag und investiert das Geld in mehr Bitcoin.
Jede Erhöhung lässt jede bestehende Aktie von mehr Bitcoin als zuvor unterstützt werden, sodass Bitcoin pro Aktie steigt und der Preis folgt. Unter dem Wert seines Bitcoins kehrt sich der Zyklus um, da neue Aktien jetzt weniger Bitcoin kaufen als jede Aktie bereits hält.
Die großen, wiederholbaren Erhöhungen, die die Aktie angetrieben haben, sind gestoppt. Die Strategie fügt weiterhin kleine Mengen Bitcoin hinzu und hat sogar in diesem Jahr ein wenig verkauft, um Dividenden zu decken, aber das Schwungrad hat sich auf einen Tropfen verlangsamt.
Ein Doppelboden bildet sich, aber der Geldfluss drainiert weiter.
MSTR hat möglicherweise einen Doppelboden geformt, ein Muster, bei dem der Preis zweimal den gleichen Boden testet und hält, oft bevor es zu einem Sprung kommt. Der ermutigende Teil ist das Volumen.
Das Verkaufsvolumen zwischen den beiden Tiefs ist stark gesunken. Leichter Verkauf bei einem erneuten Test deutet darauf hin, dass die Verkäufer knapp werden, was Platz für eine Erholung schaffen kann.
Der Geldfluss erzählt eine gegenteilige Geschichte. Chaikin Money Flow (CMF), ein Maß dafür, ob große institutionelle Käufer oder Verkäufer eine Aktie kontrollieren, liegt bei -0,25 und rutscht weiter ab, schwächer als Anfang Juni, als er noch über der Nulllinie lag.
Das ist der Kontrast. Das gleiche Diagramm, das einen Doppelboden im Preis zeigt, zeigt stetige Abflüsse darunter. Fallendes Verkaufsvolumen ist nicht dasselbe wie frisches Kaufen.
Wenn großes Geld in einen Lehrbuchboden verkauft, liegt der Grund in MSTRs Verbindung zu Bitcoin.
Warum großes Geld darauf wettet, dass die MicroStrategy-Aktie günstiger wird.
Die Korrelation von Bitcoin erklärt die Abflüsse. Die 30-Tage-Rolling-Korrelation von MSTR mit Bitcoin liegt am 23. Juni bei etwa 0,75, nach etwa 0,40 im Mai, sodass die Aktie wieder die Richtung von Bitcoin ergreift.
Da MSTR mit Bitcoin schwankt, kann der Rabatt größer werden, wenn der Bitcoin-Preis weiter fällt. Günstig zu kaufen bedeutet wenig, wenn der Vermögenswert hinter der Aktie weiterhin fällt.
Große Käufer scheinen also zu warten, bis sich Bitcoin stabilisiert, bevor sie zurückkehren, was den Geldfluss negativ hält.
Mit Institutionen an der Seitenlinie ruht der Aufschwung auf schnelleren Händen.
Smart Money ist long, aber nur die schnelle Art.
Optionen geben den klarsten Einblick, wie der Markt die MicroStrategy-Aktie positioniert, daher beginnt der Abschnitt dort. Das Put-Call-Verhältnis vergleicht bärische Put-Wetten mit bullischen Call-Wetten.
Das Volumenverhältnis, das den täglichen Handel verfolgt, fiel vom 17. Juni mit 1,11 auf 0,92 am 23. Juni und wechselte von put-lastig zu call-lastig, selbst als die Aktie fiel. Das offene Zinsverhältnis, der bestehende Stapel von Verträgen, bewegte sich kaum und blieb bei etwa 0,97.
Eine fallende Aktie zieht normalerweise beide nach oben, während Händler in Puts investieren. Stattdessen wurde der tägliche Fluss bullish, während die offenen Wetten call-lastig blieben, sodass die Händler weiterhin auf den Rückgang setzten.
On-Chain-Daten unterstützen die bullische Neigung, aber nur knapp. Dieser MSTR Perpetual wird auf Hyperliquid gehandelt, einer blockchain-basierten Börse, sodass die Position jeder Wallet on-chain aufgezeichnet und einsehbar ist. Die Tracking-Plattform Nansen liest diese Daten und zeigt, dass Smart-Money-Wallets netto long im Vertrag sind, mit etwa 297.000 $, und die Zahlen deuten darauf hin, dass sie in der vergangenen Woche ihre Long-Position erhöht haben.
Die Wette ist klein und einsam. Wal-getaggte Wallets bleiben flach, öffentliche Konten sind netto short mit etwa 180.000 $, und die größte Long-Position ist tief im Minus, während die Shorts im Gewinn sind.
Das ist schnelles Geld, kein geduldiges Geld. Es kann für eine Weile einen Boden verteidigen, hält aber selten ohne größere Käufer dahinter. Das lässt das Preischart den Kampf entscheiden.
MicroStrategy Aktienpreisniveaus zu beobachten
Die MicroStrategy Aktienpreisniveaus beginnen bei dem $103,84 Doppelboden (der $104 Zone), die die Händler verteidigen. Die erste Widerstandsmarke liegt bei $135,27, der 0,236 Fibonacci-Zone des vorherigen Schwungs.
Unter $135,27 ist jede Rallye eine Erholung und keine echte Rückkehr, und sie bleibt an der nächsten Bewegung von Bitcoin gebunden. Ein klarer Ausbruch darüber wäre das erste Zeichen, dass sich der Trend erholt. Aber die Erzählung „MSTR Aktie wird günstiger“ bleibt bestehen.
Die Abwärtsseite ist ebenso klar. Ein sauberer Verlust von $103,84 öffnet $97,13, das 0,382 Fibonacci-Niveau und die erste echte Prüfung. Ein Bruch dort legt tiefere Unterstützung nahe $66,31 frei.
Eine Einschränkung gilt. Ein doppelter Boden bestätigt sich nur bei einem starken Anstieg mit steigendem Volumen, sodass das Muster ohne diesen Schub weiterhin scheitern kann.
Für die MicroStrategy-Aktie trennt $135.27 eine echte Erholung von einem Rückprall, der verblasst, während $103.84 ein Haltemuster von einem Rückgang auf $97.13 trennt.
Quelle: BeInCrypto
