Jeremy Grantham, der Mitbegründer von GMO, der dafür bekannt ist, vergangene Marktblasen vorherzusagen, warnte, dass eine KI-Blase die US-Aktien auf die teuersten Niveaus in der amerikanischen Geschichte getrieben hat und einen Rückgang von bis zu 70% auslösen könnte.
Der erfahrene Strategist äußerte sich auf CNBC, und sein zentraler Rat war deutlich. Er forderte die Anleger auf, sich von US-Aktien abzuwenden und ins Ausland zu schauen.
Eine KI-Blase bei Rekordbewertungen
Grantham sagte, dass das Kurs-Gewinn-Verhältnis des Marktes seit 2010 im Durchschnitt mehr als 60% höher ist als im vorherigen Jahrhundert. Er führt diese Prämie auf Jahre des billigen Geldes zurück. Er bestreitet nicht, dass KI transformativ ist. Stattdessen sagt er, dass der nahezu universelle Glaube an die Technologie gefährliche Überinvestitionen angeheizt hat, was die wachsenden Ängste vor einer KI-Blase an der Wall Street widerspiegelt.
Sein Blasenmodell besagt, dass jede frühere spekulative Extreme letztendlich zur Norm zurückkehrt. Ein Rückzug in Richtung dieser Normen, sagt er, deutet auf einen Rückgang näher bei 70% als bei 50% bei den größten Gewinnern hin. Der Zeitpunkt, räumte er ein, könnte irgendwo zwischen zwei Wochen und zwei Jahren liegen.
Grantham sagte den Dotcom-Höhepunkt im Jahr 2000 voraus und warnte 2007 vor einer US-Immobilienblase. Diese Bilanz hat Gewicht, obwohl seine Warnung vor einer epischen Blase im Jahr 2021 sich als verfrüht erwies, als die Aktien stiegen, bevor sie 2022 stolperten. Er ist jetzt nicht allein, da der Investor Ray Dalio ähnliche Liquiditätsrisiken hervorgehoben hat.
Warum Krypto-Anleger zuschauen
Ein Rückgang um 70% würde sich nicht nur auf den Aktienmarkt beschränken. Bitcoin (BTC) wird jetzt wie eine Tech-Aktie gehandelt, sodass eine tiefgreifende Risikoaversion zuerst und am stärksten den Krypto-Markt trifft.
Die Belastung zeigt sich bereits. US-Spot-Bitcoin-ETFs verzeichneten bis Mitte Juni einen Rekordabfluss von 6,35 Milliarden Dollar innerhalb von 30 Tagen, so Galaxy Research.
Bitcoin wurde während des Rückgangs bei 59.663 Dollar gehandelt. Grantham hingegen weist Krypto zurück und wiederholt seine Ansicht, dass der Token wertlos ist und auf null zusteuert.
Sein Rezept bevorzugt nicht-US-Aktien, Anleihen und Edelmetalle gegenüber teuren amerikanischen Namen. Nicht jeder teilt die Alarmbereitschaft.
Bullen weisen darauf hin, dass die heutigen KI-Führer echte Gewinne erzielen, im Gegensatz zu vielen Unternehmen aus der Dotcom-Ära. Der Vorsitzende der Federal Reserve, Jerome Powell, hat die Ausgaben für KI als echte wirtschaftliche Aktivität bezeichnet, nicht als reine Spekulation.
„Ich werde nicht auf bestimmte Namen eingehen, aber sie haben tatsächlich Gewinne… Diese Unternehmen haben tatsächlich Geschäftsmodelle und Gewinne und solche Dinge. Es ist also wirklich etwas anderes [als in der Dotcom-Ära],“ sagte er.
Ob Grantham früh oder recht hat, seine Bilanz bedeutet, dass nur wenige die Warnung völlig ignorieren werden.
Für Krypto-Inhaber ist die Erkenntnis, dass das Schicksal von Bitcoin jetzt weitgehend davon abhängt, wie lange der KI-Handel anhält. Die kommende Runde der KI-Gewinne wird testen, wie viel von dem Optimismus gerechtfertigt ist.
Quelle: BeInCrypto
