Das Bureau of Labor Statistics (BLS) der Vereinigten Staaten (US) wird die Nonfarm Payrolls(NFP) Daten für Juni am Donnerstag um 12:30 GMT veröffentlichen.
Da die Investoren eine restriktive Geldpolitik der Federal Reserve (Fed) unter dem neuen Vorsitzenden Kevin Warsh einpreisen, könnten die zugrunde liegenden Details des Beschäftigungsberichts den Zeitpunkt einer möglichen Zinserhöhung beeinflussen.
Die Beschäftigungsdaten gehören zu den Indikatoren, die in der Regel eine signifikante Marktreaktion auslösen. Dennoch könnte in dieser Zeit, in der alle Augen auf die Inflation gerichtet sind, nur ein enttäuschendes Ergebnis den US-Dollar erheblich belasten.
Was ist vom Nonfarm Payrolls Bericht zu erwarten?
Die Investoren erwarten, dass die NFP um 110K steigen, nachdem es drei aufeinanderfolgende Monate mit überraschend starken Zuwächsen gab. Die Arbeitslosenquote wird stabil bei 4,3 % gesehen, während die jährliche Lohninflation, gemessen am Anstieg der Durchschnittlichen Stundenlöhne (AHE), voraussichtlich auf 3,5 % von 3,4 % im Mai steigen wird.
Analysten von TD Securities stellen fest, dass sie erwarten, dass die NFP langsamer steigen werden als die Märkte erwarten.
„Wir erwarten, dass die Juni-Payrolls auf 80k (55k privat, 25k staatlich) moderieren, nach starken Zuwächsen zu Beginn von 2026. Das Beschäftigungswachstum hat sich über das Gesundheitswesen hinaus ausgeweitet, angeführt von Handel/Transport und Freizeit, sollte jedoch in diesem Monat abkühlen. Die Kommunen könnten aufgrund der Auswirkungen der Weltmeisterschaft stabil bleiben. Wir sehen die Arbeitslosenquote auf 4,2 % sinken, da die Teilnahme zurückgeht. AHE dürfte sich auf 0,2 % m/m (3,5 % y/y) moderiert haben“, fügen sie hinzu.
Die Automatic Data Processing (ADP) berichtete am Mittwoch, dass die Beschäftigung im privaten Sektor in den USA im Juni um 98K gewachsen ist. Dieser Wert folgte auf den Anstieg von 122K im Mai und lag unter den Markterwartungen von 113K.
Ähnlich prognostiziert die Senior Economist der National Bank of Canada, Jocelyn Paquet, einen Anstieg von 90K bei den NFP und erklärt:
„Basierend auf den wöchentlichen Daten, die von ADP veröffentlicht wurden, und zuvor veröffentlichten ‚weichen‘ Beschäftigungsindikatoren, wie dem Flash Composite PMI von S&P Global, dürfte die Schaffung von Arbeitsplätzen im Laufe des Monats recht robust geblieben sein, obwohl nicht so robust wie wir es zwischen Februar und Mai gewohnt waren. Entlassungen könnten ihrerseits leicht zugenommen haben, judging by the rise in initial jobless claims recorded between the May and June survey periods. Diese beiden Faktoren zusammen sollten unserer Ansicht nach zu einem Anstieg von 90K bei den Nonfarm-Payrolls führen.“
Wie werden die US Nonfarm-Payrolls im Mai den EUR/USD beeinflussen?
Obwohl die Rohölpreise auf Niveaus gefallen sind, die seit dem Konflikt zwischen den USA und dem Iran zu beobachten waren, bleiben die Anleger besorgt über die anhaltende globale Inflation, hauptsächlich aufgrund der gestiegenen Kosten für Unterhaltungselektronik durch die Nachfrage nach KI-gesteuerter Hardware.
Infolgedessen hat der US-Dollar (USD) seine wichtigsten Rivalen übertroffen, unterstützt durch wachsende Erwartungen an eine straffere Geldpolitik der Fed.
Hammack warnt vor breiter Inflation und hält die Option auf Zinserhöhungen offen
In einem Interview mit CNBC am Dienstag übermittelte die Präsidentin der Cleveland Fed, Beth Hammack, eine moderat hawkishe Botschaft mit einem FXS Speechtracker-Score von 6,4/10.
Dies ist im Vergleich zum historischen Durchschnitt von 7/10 etwas schwächer, signalisiert jedoch weiterhin eine Straffungsneigung. Indem sie betont, dass der Arbeitsmarkt „nahe an der Vollbeschäftigung“ sei und dass das Wachstum „gut aussieht“, während sie warnt, dass „die Inflation immer noch zu hoch ist“ und dass Zinserhöhungen in Betracht gezogen werden müssen, unterstreicht die Rede die Bereitschaft, die Politik zu straffen, trotz Bedenken hinsichtlich der breiteren Wirtschaft.
Laut dem CME FedWatch Tool preisen die Märkte derzeit eine Wahrscheinlichkeit von etwa 34 % ein, dass die Fed den Zinssatz bereits im Juli um 25 Basispunkte (bps) anhebt, verglichen mit einer Wahrscheinlichkeit von 6 %, die Anfang Juni gesehen wurde. Darüber hinaus liegt die Wahrscheinlichkeit von mindestens zwei Zinserhöhungen bis Ende 2026 jetzt leicht über 40 %.
Eine weitere positive Überraschung von 130K oder mehr in den NFP könnte die Zinserhöhungsprognosen für Juli anheizen und einen weiteren Anstieg des USD fördern. In diesem Szenario könnte EUR/USD weiterhin unter bärischem Druck stehen und seinen Abwärtstrend kurzfristig ausdehnen.
Andererseits könnte ein deutlich enttäuschender Wert unter 70K eine Aufwärtskorrektur im Paar auslösen. Ein stetiger bullischer Umkehr ist jedoch unwahrscheinlich, es sei denn, die Fed-Politiker ändern ihren Ton und legen mehr Wert auf die Bedingungen des Arbeitsmarktes als auf die Inflationsprognose.
Angesichts von drei aufeinanderfolgenden Monaten mit sehr starken Zahlen wird jedoch ein einzelner NFP-Verfehlung wahrscheinlich übersehen, was jede potenzielle Erholung im EUR/USD kurzlebig hält.
Eren Sengezer, leitender Analyst der europäischen Sitzung bei FXStreet, bietet einen kurzen technischen Ausblick für EUR/USD:
„Der kurzfristige technische Ausblick für EUR/USD deutet nicht auf überverkaufte Bedingungen hin und legt nahe, dass die bärische Tendenz intakt bleibt. Der Relative Strength Index (RSI) auf dem Tageschart bleibt nach der Erholung aus dem überverkauften Bereich unter 40, und das Paar handelt leicht über dem unteren Arm des Bollinger Bands.“
„Auf der Unterseite bildet 1.1320-1.1280 (unterer Arm des Bollinger Bands, statisches Niveau) die erste Unterstützung vor 1.1160 (statisches Niveau) und 1.1000 (psychologisches Niveau, statisches Niveau).“
„Nach oben könnte ein starkes Widerstandsgebiet im Bereich von 1.1485-1.1500 (20-Tage einfacher gleitender Durchschnitt (SMA), runder Wert) vor 1.1600 (runder Wert, 50-Tage SMA) und 1.1650-1.1660 (200-Tage SMA, absteigende Trendlinie, 100-Tage SMA) festgestellt werden.“
Quelle: BeInCrypto
