BlackRock und HSBC haben sich einer britischen Tokenisierungsinitiative angeschlossen, die voraussichtlich die jährliche Wirtschaftsleistung um bis zu 44 Milliarden US-Dollar steigern wird, während sich 54 Unternehmen hinter dem Plan versammeln.
Die Taskforce wird von Christopher Woolard geleitet, dem Champion für digitale Großhandelsmärkte der britischen Regierung und einem ehemaligen kommissarischen Leiter der Financial Conduct Authority. Sein erster Bericht an das Finanzministerium, der im Juli 2026 vorgelegt wurde, skizziert einen Weg von Pilotprojekten zu lebenden Märkten.
Eine Wette von 44 Milliarden US-Dollar auf tokenisierte Märkte
Tokenisierung wandelt das Eigentum an Vermögenswerten wie Anleihen, Fonds und Immobilien in digitale Tokens um, die auf einer Blockchain aufgezeichnet werden. Befürworter argumentieren, dass sie Kosten senkt, die Abwicklung beschleunigt und Kapital freisetzt, das in veralteten Backoffice-Systemen gebunden ist.
Die wirtschaftliche Grundlage stammt von Barclays und PwC. Ihre Studie schätzt, dass die Tokenisierung bis 2035 bis zu 44 Milliarden US-Dollar (33 Milliarden Pfund) zur britischen Wirtschaftsleistung hinzufügen könnte. Etwa zwei Drittel dieses Gewinns würden außerhalb der Finanzdienstleistungen in der breiteren Wirtschaft anfallen.
Diese Höchstzahl ist eine Obergrenze, kein Basisfall. Sie geht davon aus, dass das Vereinigte Königreich ein führendes Zentrum wird, während die USA und Europa parallel übernehmen. Ein vorsichtigeres Szenario deutet auf etwa 29 Milliarden US-Dollar (22 Milliarden Pfund) pro Jahr hin, plus 19 Milliarden US-Dollar (14 Milliarden Pfund) an neuen jährlichen Steuereinnahmen.
Der Preis spiegelt wider, wie früh der Markt noch ist. Tokenisierte reale Vermögenswerte (RWA) lagen 2025 bei etwa 30 Milliarden US-Dollar, ein Bruchteil der globalen Märkte. Dennoch sprang dieser Wert im Laufe des Jahres um etwa 300%. Die neuesten On-Chain-Tokenisierungsdaten verfolgen denselben Anstieg.
Die Prognosen erwarten, dass die Basis schnell wachsen wird. Die Beratungsgesellschaft BCG prognostiziert, dass tokenisierte Vermögenswerte bis 2035 etwa 55 Billionen Dollar erreichen könnten. Diese Lücke ist der Grund, warum die Welle der tokenisierten Aktien und Anleihen jetzt im Mittelpunkt der institutionellen Strategie steht.
Hinweis: Neueste Forschungen von BeInCrypto haben ergeben, dass mehr als 56 % des Tokenisierungsmarktes keine Aktivitäten on-chain aufweisen.
Globale Banken unterstützen den britischen Tokenisierungs-Vorstoß
BlackRock zeigt, wie weit die traditionelle Finanzwelt fortgeschritten ist. Der größte Vermögensverwalter der Welt betreibt BUIDL, den größten tokenisierten US-Staatsfonds, mit etwa 2,4 Milliarden Dollar an Vermögenswerten. Er hat sich auch 2025 als britisches Krypto-Asset-Unternehmen registriert, während HSBC digitale Anleihen über seine Orion-Plattform ausgegeben hat.
Die Taskforce liest sich wie ein Rollcall der globalen Finanzen. Zu ihren 54 Mitgliedern gehören JPMorgan, Goldman Sachs, Morgan Stanley, Citi, Deutsche Bank und UBS.
Die Vermögensverwalter Fidelity International, Schroders und State Street haben sich ebenfalls angeschlossen. Auch Marktinfrastrukturunternehmen wie DTCC, Euroclear und die London Stock Exchange Group sind beigetreten. Ebenso wie Krypto-nativen Akteuren wie Circle, Ripple und Coinbase.
Das Vereinigte Königreich hat bereits funktionierende Nachweise erbracht. Lloyds, Aberdeen und Archax haben 2025 einen britischen Ersthandel mit tokenisierten Devisen abgeschlossen, der besichert war. Baillie Gifford und BNY haben im Juni 2026 den ersten vollständig tokenisierten Investmentfonds Großbritanniens aufgelegt.
Dieser Schwung hat etablierte institutionelle Tokenisierungsplattformen in regulierte Märkte gezogen, anstatt nur in Sandkästen.
Die Taskforce plant, die Technologie schrittweise anhand von Anwendungsfällen zu beweisen. Ihr erstes Ziel ist der Repo-Markt, wo Unternehmen kurzfristig Bargeld gegen Wertpapiere leihen. Die Gruppe von Woolard möchte bis zum Frühjahr 2027 einen Live-Test mit tokenisierten Repos durchführen und dann an festverzinslichen Wertpapieren und Derivaten arbeiten.
Es gibt Präzedenzfälle, auf denen aufgebaut werden kann. Anfang 2026 führte Digital Asset einen grenzüberschreitenden Intraday-Repo-Handel mit tokenisierten Staatsanleihen in seinem Canton-Netzwerk durch.
UK zielt auf die erste G7-tokenisierte Staatsanleihe
Das kühnste Ziel richtet sich auf Staatsverschuldung. Der Bericht fordert einen frühen Pilotversuch eines digitalen Staatsanleihe-Instruments, bekannt als DIGIT, spätestens im ersten Quartal 2027. Ein Erfolg würde das Vereinigte Königreich zur ersten Nation der Gruppe der Sieben machen, die tokenisierte Staatsverschuldung ausgibt.
Kleinere Jurisdiktionen gingen zuerst voran. Hongkong verkaufte 2023 die weltweit erste tokenisierte grüne Staatsanleihe. Anschließend wurde 2025 eine rekordverdächtige multinationale digitale Anleihe bepreist. Slowenien wurde 2024 die erste souveräne Nation der Europäischen Union, die Schulden auf einem verteilten Ledger ausgab. Die Europäische Investitionsbank führt seit 2021 Blockchain-Anleihen durch.
Diese Geschichte schärft die Einsätze. Das Vereinigte Königreich erfindet tokenisierte Schulden nicht, aber keine große Volkswirtschaft hat sie ausgegeben, und London möchte sich dieses Terrain zuerst sichern.
Die Regulierungsbehörden bewegen sich im Gleichschritt. Die Financial Conduct Authority wird am 30. September 2026 die Anträge für ihr Krypto-Asset-Regime öffnen. Die vollständige Einführung folgt im Oktober 2027, zusammen mit breiteren Plänen für Stablecoins im Vereinigten Königreich, die im selben Jahr fällig sind.
Woolard stellte den Versuch als einen Wettbewerb um den Platz des Landes im globalen Finanzwesen dar.
„Einfach gesagt, sind tokenisierte Märkte grundlegend für die Zukunft der Finanzdienstleistungen. Was das Vereinigte Königreich hier tut, bestimmt unser Recht, im Herzen der nächsten Generation von Finanzmärkten zu sein“, heißt es in einem Auszug aus dem Bericht, der Woolard zitiert.
Der schwierige Teil ist das, was nach den Pilotprojekten kommt. Analysten weisen weiterhin auf dünnen Handel und flache Liquidität tokenisierter Märkte als Schwachstelle des Sektors hin. Die Taskforce muss diese Lücke schließen, während sie skaliert.
Das Vereinigte Königreich hat nun feste Termine, gewichtige Unterstützer und ein klares Ziel. Das nächste Jahr wird zeigen, ob diese Versuche lebende Märkte erreichen können, bevor rivalisierende Finanzzentren die Lücke schließen.
Quelle: BeInCrypto
