Die Debatte darüber, wann der Bärenmarkt von Bitcoin enden wird, ist weitgehend zwischen zwei Ansichten gespalten. Eine Gruppe hält weiterhin an dem traditionellen vierjährigen Zyklus fest, während die andere glaubt, dass der Tiefpunkt bereits erreicht sein könnte.
Grayscale ist beispielsweise für Letzteres.
Makro über Marktzyklen
Die Unterstützer der Theorie des vierjährigen Zyklus sehen Bitcoin-Halbierungsereignisse als den Haupttreiber der Preisbewegungen und erwarten, dass der aktuelle Rückgang dem gleichen Muster wie frühere Bärenmärkte folgt. Historisch gesehen hat der Krypto-Asset seinen Tiefpunkt etwa ein Jahr nach einem zyklischen Höchststand und ungefähr zweieinhalb Jahre nach einem Halbierungsereignis erreicht, wobei die kumulierten Rückgänge im Durchschnitt etwa 80% betragen.
Basierend auf diesem Rahmen könnte der Preis von Bitcoin noch weiter fallen und im September oder Oktober einen Tiefpunkt erreichen. Grayscale erklärte jedoch, dass es eine alternative Ansicht vertritt, dass BTC als Vermögenswert gereift ist und nun zunehmend von breiteren makroökonomischen Kräften getrieben wird, ähnlich wie andere große Anlageklassen.
Das Unternehmen stellte fest, dass frühere Bärenmärkte mit Phasen des langsamen Wirtschaftswachstums und steigenden realen Zinssätzen zusammenfielen, und fügte hinzu, dass sich der Rückgang in diesem Jahr parallel zu sich ändernden Erwartungen an die Geldpolitik der US-Notenbank und höheren realen Zinssätzen entfaltet hat.
Unter diesem makrogetriebenen Rahmen sagte Grayscale, dass der Preis des Vermögenswerts seinen Tiefpunkt finden könnte, wenn sich die breiteren wirtschaftlichen Bedingungen zu verbessern beginnen. Das Unternehmen fügte sogar hinzu, dass, wenn die Federal Reserve von weiteren Zinserhöhungen absieht und das Wirtschaftswachstum robust bleibt, der Preis von BTC möglicherweise bereits sein Tief erreicht hat, was einen weiteren Rückgang unnötig macht, trotz der Erwartungen unter dem vierjährigen Zyklusmodell.
Grayscale ist nicht das einzige Unternehmen, das argumentiert, dass die Kryptowährung sich einem Wendepunkt nähern könnte.
Mehr Analysten unterstützen die These eines frühen Tiefpunkts
Der Krypto-Händler Killa sagte ebenfalls, dass die Marktstruktur von Bitcoin darauf hindeutet, dass das Tief möglicherweise bereits erreicht ist, obwohl er aufgrund des Zeitpunkts des Zyklus „50/50“ bleibt. Der Händler erklärte, dass BTC nun die „Dead Cat Base Low“ durchbrochen hat und die gleiche fünfwellige Korrekturstruktur abgeschlossen hat, die in früheren Bärenmärkten zu sehen war. Frühere Bärenmärkte benötigten jedoch etwa 365 Tage, um ihren endgültigen Tiefpunkt zu erreichen, während der aktuelle Zyklus in etwa 260 Tagen seinen Tiefpunkt erreicht hätte.
Trotzdem sagte Killa, dass der „Fehler darin besteht anzunehmen“, dass sich die Zykluslängen niemals ändern, und glaubt, dass es wahrscheinlicher ist, dass Bitcoin höhere Tiefs bildet, als signifikante neue Tiefs zu erreichen.
Früher in dieser Woche sagte der Krypto-Analyst Ali Martinez, dass das monatliche Diagramm die gleiche Kombination von technischen Signalen zeigt, die gegen Ende der Bärenmärkte von 2015, 2019 und 2022 zu sehen war. Während Martinez anerkennt, dass On-Chain-Metriken wie MVRV und CVDD weiterhin Spielraum für einen Rückgang in den Bereich von $40.000-$50.000 lassen, beobachtete er, dass das aktuelle technische Setup historisch gesehen eine dominante Akkumulationszone mit einem günstigen Risiko-Ertrags-Profil für Spot-BTC-Käufer identifiziert hat.
Ein ähnliches Argument wurde von dem Krypto-Analysten Doctor Profit vorgebracht, der warnte, dass Investoren, die auf einen traditionellen vierjährigen Zyklus-Boden im September oder Oktober warten, möglicherweise die nächste Bewegung des Marktes verpassen könnten. Während Bitcoin den Bereich von $54.000 möglicherweise erneut besuchen könnte, sagte der Analyst, dass er nicht mit einem Rückgang unter $50.000 rechnet und glaubt, dass eine schrittweise Akkumulation bereits ein attraktives Risiko-Ertrags-Profil bietet.
Quelle: CryptoPotato
