Stablecoins können Dollar rund um die Uhr bewegen. Die schwierigere Frage ist, wer alles rund um die Übertragung kontrolliert: das Konto, die Karte, die Währungsumrechnung, die Kundenbeziehung und das Risiko, wenn etwas schiefgeht.
Dieser Wettbewerb zieht Zahlungsnetzwerke, Fintech-Unternehmen und Krypto-Firmen in denselben Markt. Das Angebot an Stablecoins, das von Artemis verfolgt wird, erreichte im Juli 2026 etwa 315,6 Milliarden Dollar, während die täglichen Überweisungen im Durchschnitt 195,6 Milliarden Dollar betrugen. Die kommerzielle Nutzung in den Bereichen Zahlungen, Gehaltsabrechnung und grenzüberschreitende Abwicklung gibt den Anbietern mehr Gründe, vollständige Finanzprodukte rund um diese Ströme zu entwickeln.
Visa, Mastercard und Stripe stärken die Abwicklungsinfrastruktur.Spezialunternehmen wie Wirex setzen darauf, dass die größere kommerzielle Gelegenheit näher beim Kunden liegt.
Karten-Netzwerke bauen die Schienen
Die jährliche Abwicklungsrate von Visas Stablecoin stieg von 3,5 Milliarden Dollar im November 2025 auf etwa 7 Milliarden Dollar bis März 2026. Das Unternehmen hat seitdem ein Pilotprojekt ausgeweitet, das es berechtigten Emittenten und Akquirierern ermöglicht, Verpflichtungen mithilfe von Stablecoins auf unterstützten Blockchains abzuwickeln, so die Ankündigung.
Mastercard fügte im Juni Unterstützung für mehrere Stablecoins über mehrere Netzwerke hinzu. Anfang 2026 stimmte es zu, BVNK für bis zu 1,8 Milliarden Dollar zu erwerben.
Stripe hat ebenfalls die Akzeptanz von Stablecoins und die Fiat-Abwicklung integriert. Die Übernahme von Bridge fügte Technologie zum Ausgeben, Übertragen und Umwandeln von digitalen Dollar hinzu.
Ihr Eintritt verschafft Stablecoins Zugang zu etablierten Zahlungsnetzwerken. Es schärft auch die Frage, wer die kundenorientierte Schicht besitzt.
„Es gibt viele weitere Teile des Systems, die es der Stablecoin-Industrie ermöglichen, zu operieren, und es ist unmöglich für Visa und Mastercard, sie alle zu besitzen. Selbst im traditionellen Finanzsystem haben sie sich nie entschieden, Kartenherausgeber zu werden“, sagte Pavel Matveev, CEO und Mitbegründer der Wirex Group, gegenüber BeInCrypto.
Zahlungsnetzwerke verbinden Institutionen und Händler. Herausgeber und Fintech-Plattformen kontrollieren die Konten, Karten und Schnittstellen, die Kunden täglich nutzen.
Wirex verfolgt diese Schicht durch sein Banking-as-a-Service-Geschäft, das Stablecoin-gebundene Produkte an Börsen, Wallets und andere Fintech-Unternehmen liefert.
Kundenaccess ist dort, wo die Einnahmen liegen.
Die Abwicklung bewegt Geld zwischen den Teilnehmern, nachdem eine Transaktion autorisiert wurde. Die umgebenden Dienstleistungen schaffen weitere Möglichkeiten, durch Karteninterchange, Devisen, Programmgebühren und Finanzprodukte, die mit Kundenbeständen verbunden sind, Einnahmen zu erzielen.
„Das ist ein großer Teil der End-to-End-Finanztransaktion, und das Besitzen eines großen Teils gibt diesen Unternehmen mehr Möglichkeiten, die Beziehung zu den Kunden über mehrere Berührungspunkte zu vertiefen und Einnahmen zu erzielen“, sagte Matveev.
Wirex gibt an, dass sein BaaS-Betrieb innerhalb von 131 Tagen nach dem Start im November 2025 ein jährliches Abwicklungsvolumen von 1 Milliarde US-Dollar erreicht hat. Die Rate wurde aus der Aktivität über Base und Stellar in diesem Zeitraum berechnet.
Matveev sagte auch, dass das Unternehmen mehr als 300 aktive Partnerschaftsgespräche führt, wobei BingX, EVEDEX und Crossmint bereits integriert sind.
Die Zahlen deuten auf eine frühe Nachfrage hin. Der stärkere Test wird sein, wie viele Partner live gehen, wie häufig ihre Kunden Transaktionen durchführen und ob diese Ströme nachhaltige Einnahmen erzeugen.
Mehr Kontrolle bedeutet mehr Verantwortung
Das gleiche Modell, das den Anbietern eine größere kommerzielle Kontrolle gibt, konzentriert auch die Verantwortung.
Eine Stablecoin-Zahlung kann einen Emittenten, ein Blockchain-Netzwerk, eine Wallet, ein Kartenprogramm und einen Liquiditätsanbieter umfassen. Der Kunde sieht normalerweise eine App und erwartet, dass dieses Unternehmen das Problem löst.
„Die Verantwortung endet dort, wo unsere Kontrolle endet. In einigen Fällen, wie wenn eine Stablecoin ihren Peg verliert, trägt der Stablecoin-Emittent die Verantwortung“, sagte Matveev.
Diese Grenze wird schwerer zu erklären, da Stablecoin-Neobanken Kredit-, Handels- und Anlageprodukte hinzufügen.
Wirex One, eine kommende Onchain-App, plant, Kartenausgaben und Devisen mit tokenisierten Aktien, asset-backed Krediten und perpetual Futures zu kombinieren, die einen Hebel von bis zu fünfmal bieten.
Das Earn-Produkt bewirbt variable Renditen von bis zu 9,75 % durch DeFi-Märkte, einschließlich Morpho und Aave. Matveev sagte, dass die Rendite aus der Nachfrage nach Krediten und nicht aus Token-Anreizen stammt.
„Kunden übernehmen die zugrunde liegenden Risiken, einschließlich Marktvolatilität und Smart-Contract-Risiko, und die Sätze sind variabel und bewegen sich mit den Marktbedingungen.“
Diese Produkte haben ein anderes Risikoprofil als ein Zahlungssaldo. Fehler in Smart Contracts, Liquiditätsengpässe, Oracle-Fehler und das Abkoppeln von Stablecoins können die Renditen oder den Zugang zu Mitteln beeinträchtigen.
Anbieter benötigen eine klare Trennung zwischen Geld, das für Ausgaben verwendet wird, Vermögenswerten, die den Kreditmärkten zur Verfügung gestellt werden, und gehebelten Handelspositionen. Kunden müssen auch wissen, welches Unternehmen jedes Produkt kontrolliert und wer den Verlust trägt, wenn es fehlschlägt.
KI-Zahlungen fügen einen weiteren Verantwortlichkeitstest hinzu
Stablecoins bewegen sich ebenfalls in Richtung automatisierte Zahlungen.
Wirex hat kürzlich am Visa-Programm für agenteninitiierte Transaktionen teilgenommen und plant die Einführung einer Agent Card mit tokenisierten Anmeldeinformationen.
Benutzer würden Ausgabengrenzen, Händlerbeschränkungen und Zeitlimits festlegen. Die Software würde dann jede Transaktion anhand dieser Regeln überprüfen.
Dies schafft eine weitere Verantwortungsebene. Anbieter müssen nachweisen, was der Benutzer autorisiert hat, wie der Agent diese Anweisungen angewendet hat und wer zahlt, wenn eine automatisierte Transaktion diese überschreitet.
Das Rennen um das Banking mit Stablecoins wird zu einem Wettbewerb um die Produktkontrolle, nicht nur um die Transaktionsgeschwindigkeit. Visa, Mastercard und Stripe bauen die Infrastruktur. Fintech-Unternehmen und Krypto-Anbieter versuchen, das Konto, die Schnittstelle und die breitere finanzielle Beziehung zu besitzen.
Ihre langfristige Position wird davon abhängen, ob sie Zahlungen, Rendite und Automatisierung kombinieren können, während sie die Risiken sichtbar und die Verantwortungsgrenzen klar halten.
Quelle: BeInCrypto
