Gold handelt nahe bei 4.020 $, 28 % unter dem Rekord von 5.598 $ im Januar, vor der Entscheidung der Federal Reserve am Mittwoch. Die Preisprognose für Gold im August 2026 hängt von zwei wichtigen technischen Niveaus ab.
Wöchentliche Momentum-Indikatoren zeigen nach unten, doch die Volatilitätskompression deutet darauf hin, dass eine entscheidende Bewegung bevorsteht. In der Zwischenzeit kompensiert die Nachfrage der Zentralbanken die hohen ETF-Rücknahmen.
Die Fed-Entscheidung am 29. Juli setzt den Ton
Das Federal Open Market Committee (FOMC) gibt am Mittwoch, den 29. Juli, seine Zinsentscheidung bekannt. Die CME FedWatch-Daten zeigen eine Wahrscheinlichkeit von 64,2 % für eine Beibehaltung bei 350 bis 375 Basispunkten. Händler preisen jedoch weiterhin eine 35,8 %ige Chance auf eine Erhöhung auf 375 bis 400 ein.
Dieses Risiko einer Erhöhung bleibt hoch, obwohl alle 104 Ökonomen in einer Reuters-Umfrage eine Beibehaltung erwarten. Die Inflation im Juni kühlte auf 3,5 % ab, der Kernwert liegt bei 2,6 %. Dennoch hat Fed-Vorsitzender Kevin Warsh sich geweigert, seine Haltung zu lockern.
„Es könnte einige geben, die sich die Daten von heute Morgen ansehen und sagen: ‚Oh, Mission erfüllt, alles ist großartig.‘ Das ist nicht meine Ansicht.“
Warsh äußerte diesen Kommentar nach dem Inflationsbericht für Juni, wie von CNBC berichtet.
Geopolitik fügt eine weitere Variable hinzu. Die Pause bei den US-Iran-Angriffen ließ den Ölpreis um etwa 6 % fallen und milderte die Inflationsängste. Ein Zusammenbruch dieser Gespräche könnte sowohl die Nachfrage nach sicheren Anlagen als auch den Druck auf Zinserhöhungen im August wiederbeleben.
ETF-Abflüsse verlangsamen sich, während die Zentralbanken weiterhin kaufen
Höhere Zinsen über einen längeren Zeitraum haben die Nachfrage nach ETFs verringert. An US-börsennotierten Goldfonds wurden im Monat etwa 5,3 Milliarden Dollar an Rücknahmen verzeichnet. Die rollierenden 90-Tage-Flüsse schwankten von fast 30 Milliarden Dollar im Februar in den negativen Bereich. Rund 298 Tonnen ETF-Gold liegen nun unter Wasser bei etwa 4.000 Dollar.
Der untenstehende Chart zeigt jedoch, dass sich die 30-Tage-Flussänderung Ende Juli wieder auf nahezu null verengt. Der Verkaufsdruck scheint abzunehmen, anstatt sich zu verstärken, während der Preis 4.000 Dollar verteidigt.
Die Zentralbanken bieten das Gegengewicht. Sie kauften im ersten Quartal netto 244 Tonnen. Darüber hinaus planen laut einer Umfrage des World Gold Council rekordverdächtige 45%, mehr hinzuzufügen. Fondsmanager bezeichneten Gold ebenfalls als das am meisten unterbewertete seit März 2023.
Wöchentliche Charts bestätigen den Gold-Bärenmarkt
Die wöchentliche Struktur begünstigt weiterhin Verkäufer. Gold verlor im Juni die 0,382 Fibonacci-Retracement-Zone zwischen 4.300 und 4.400 Dollar. Dieser Bereich fungiert jetzt als Widerstand. Der Preis liegt derzeit bei 3.943 Dollar auf dem 0,5 Retracement, innerhalb der Unterstützungszone von 3.900 bis 4.000 Dollar.
Darüber hinaus hat Gold drei aufeinanderfolgende Wochen unter der Mittellinie seines langfristigen Gauß-Kanals geschlossen. Das ist eine Fortsetzung des bärischen Signals, das erstmals Mitte Juli auftrat.
Der wöchentliche Relative Strength Index (RSI) stärkt das bärische Argument. Der Indikator durchbrach Anfang Juni seine aufsteigende Unterstützungslinie von September 2022. Er liegt jetzt bei 37, dem niedrigsten Stand seit Ende 2023. In Kombination mit einem Rückgang von 28% erfüllt dies die gängige Definition eines Bärenmarktes.
Dennoch markieren Werte nahe 37 wichtige Zyklus-Tiefs in 2022 und 2023. Daher könnte der Abwärtsmomentum näher an der Erschöpfung als an einer neuen Beschleunigung sein.
Der Goldpreis-Ausblick hängt von der Unterstützung bei $3,900 ab.
Das Tageschart komprimiert die Entscheidung in einen engen Apex. Eine absteigende Widerstandslinie vom Höchststand bei $5,598 hat den Preis viermal abgelehnt. Diese Linie konvergiert jetzt mit der Unterstützungszone von $3,900 bis $4,000. Gold handelt auch 10,4% unter seinem 200-Tage-Durchschnitt, der sich abgeflacht hat und nach unten zeigt.
Gleichzeitig zeigt der Bollinger Band Width Percentile (BBWP), dass die Volatilität in eine Kompression übergeht. Historisch gesehen geht eine solche Kompression einer Expansionsbewegung in beide Richtungen voraus. Die Entscheidung des FOMC ist der offensichtliche Auslöser.
Wenn die Unterstützung hält und Gold die Trendlinie zurückerobert, ist das erste Ziel die Widerstandszone von $4,300 bis $4,400. Das Erreichen des 0.382-Niveaus bei $4,333 würde einen Gewinn von etwa 7,8% bedeuten. Die Q4-Prognose von JPMorgan von $4,500 liegt knapp über dieser Zone.
Umgekehrt würde ein täglicher Schlusskurs unter $3,900 das bullische Szenario ungültig machen. Die nächste Unterstützung wartet im 0.618 goldenen Pocket nahe $3,552, was ungefähr 11,6% unter dem aktuellen Preis liegt. Die Zone von $3,300 bis $3,400 steht darunter.
Der August beginnt mit Gold, das zwischen einer viermal berührten Trendlinie und seiner letzten wichtigen Unterstützung eingeklemmt ist. Welches Niveau zuerst bricht, sollte den Rest des Quartals definieren.
Quelle: BeInCrypto
