Der 9,1 Milliarden Dollar Leasingvertrag von Riot Platforms mit Anthropic ließ die Aktien von RIOT und rivalisierenden Minenunternehmen in dieser Woche stark steigen.Aber die Rallye deutet auf einen Wandel hin, der Bitcoin (BTC) selbst schaden könnte. Miner finanzieren zunehmend KI-Ausbauprojekte, indem sie die Münzen verkaufen, die sie abbauen.
Der Vertrag umfasst 191 Megawatt auf Riots Campus in Rockdale, Texas, über 20 Jahre, was mit Verlängerungen bis zu 16,1 Milliarden Dollar wert ist. Rivalisierende Miner wie TeraWulf, Cipher Mining und Hut 8 stiegen am selben Tag aus Mitgefühl.
Miner-Aktien steigen aufgrund von Stromverträgen, nicht wegen Bitcoin
Riot schloss am Montag mit einem Plus von 4,33 %. Cipher Mining gewann 5,39 %, TeraWulf stieg um 3,40 % und Hut 8 legte um 3,39 % zu. Bitcoin fiel im gleichen Zeitraum um 0,49 % und hat Schwierigkeiten, über die 62.000 – 65.000 Dollar-Marke hinauszukommen. Es ist ganz klar, dass der Anstieg dieser Bitcoin-Mining-Aktien sehr wenig mit BTC zu tun hat und somit den Preis des zugrunde liegenden Vermögenswerts nicht unterstützt.
BeInCrypto verfolgte dasselbe Entkoppeln im Juli. TeraWulf, IREN und Hut 8 stiegen damals aufgrund von Nachrichten über KI-Leasing und entfernten sich weiter von den eigenen Preisbewegungen von Bitcoin. Riots Anthropic-Deal verlängert dieses Muster.
Warum derselbe Wandel ein Gegenwind für Bitcoin ist
Die KI-Wende, die diese Rallye finanziert, ist nicht kostenlos. Riots Bitcoin-Bestände fielen im zweiten Quartal von 15.680 BTC auf 11.380 BTC, ein Rückgang von 4.300 Münzen. Das Unternehmen verkaufte monatliche Ausgaben und Treasury-Reserven, um seinen KI-Ausbau in Rockdale zu finanzieren.
Dieses Muster könnte breitere Auswirkungen haben. Miner, die einst Bitcoin als Nebenprodukt ihres Geschäfts hielten, werden zu Nettoverkäufern. Die Erlöse fließen in Datenzentrumsmieten statt in neue Mining-Rigs.
Analysten haben die Aktien auf die Miete und nicht auf das Ledger bewertet. Riot-CEO Jason Les beschrieb den Wandel in der Gewinnmitteilung des Unternehmens für das zweite Quartal.
„[Riot hat] jetzt Mietverträge mit einer Gesamtkapazität von 241 Megawatt abgeschlossen, was ungefähr 9,8 Milliarden Dollar an langfristigen, vertraglich vereinbarten Einnahmen mit zwei der wichtigsten Unternehmen im KI-Ökosystem entspricht.“
Diese Einordnung hilft, die Marktreaktion zu erklären. H.C. Wainwright hat das Kursziel für Riot von 25 auf 40 Dollar aufgrund der Anthropic-Nachrichten angehoben. Needham hat sein Ziel auf 30 Dollar angehoben. Beide verwiesen auf vertraglich vereinbarte Megawatt statt auf Bitcoin-Ausstoß.
Es kehrt auch den alten Handel um, Miner-Aktien für indirekte Bitcoin-Exposition zu kaufen. Kapital, das Riot, TeraWulf oder Hut 8 verfolgt, ist zunehmend eine Wette auf KI-Immobilien. Ein Teil dieser Wette wird durch den Verkauf des Vermögenswerts finanziert, den diese Aktien früher verfolgt haben.
Das bedeutet nicht, dass das Bitcoin-Mining verschwindet. Riots Mining-Einnahmen erreichten im zweiten Quartal immer noch 113,7 Millionen Dollar, obwohl die Mieteinnahmen wuchsen. Aber das gleiche Geschäft, das RIOT in die Höhe schnellen ließ, kam mit einem stetigen Rückgang des Bitcoin-Angebots, den man im Auge behalten sollte.
Quelle: BeInCrypto
