Bitcoin Magazin
Bitcoin zeigt Bottom-Signale, während die Erzählung von „Digitalem Gold“ zurückkehrt
Bitcoin sendet diese Woche zwei bemerkenswerte Signale an den Markt: On-Chain-Daten deuten darauf hin, dass die Kryptowährung möglicherweise einen makroökonomischen Boden bildet, während ihr Preisverhalten zunehmend die Rolle von Gold als sicheren Hafen widerspiegelt.
Das geht aus zwei Berichten des Blockchain-Datenunternehmens CryptoQuant hervor, dessen Analysten auf die frühen Phasen eines Bodenbildungsprozesses für die größte und älteste Kryptowährung hinwiesen.
Der Preis der größten Kryptowährung lag kürzlich bei 63.362 $, was über einen Zeitraum von 24 Stunden weitgehend unverändert blieb. In der vergangenen Woche ist Bitcoin um fast 2 % gefallen. Seit es im Oktober einen Rekord von 126.080 $ erreichte, hat es fast 50 % seines Wertes verloren.
„An jedem wichtigen Zyklusboden saßen langfristige Anleger auf tieferen unrealisierten Verlusten als der breitere Markt, was bedeutet, dass die Gruppe, die normalerweise mit der stärksten Überzeugung und der geringsten Sensibilität gegenüber Volatilität assoziiert wird, größeren unrealisierten Stress als der Markt insgesamt trägt“, schrieb Analyst MorenoDV.
„Die aktuelle Struktur passt zu diesem Muster“, fügte er hinzu.
Das Signal stammt aus den angepassten Daten zum Net Unrealized Profit/Loss (NUPL) für langfristige Anleger (LTH) – Investoren, die typischerweise als die widerstandsfähigste Gruppe im Markt angesehen werden.
Derzeit ist LTH aNUPL in den negativen Bereich gefallen und liegt unter dem breiteren Marktdurchschnitt, was bedeutet, dass selbst langfristige Anleger nun Verluste erleiden, die größer sind als der Markt insgesamt. Historisch gesehen hat sich dieses genaue Muster — langfristige Anleger, die mehr leiden als der Durchschnitt — an jedem wichtigen Zyklusboden gezeigt.
Die Situation stimmt mit Bitcoin überein, das etwa 50 % unter seinem Zyklushoch handelt, was die Ansicht verstärkt, dass dies mehr als eine gewöhnliche Korrektur ist.
Aber Analysten warnen davor, einen Boden zu früh zu rufen. In früheren Zyklen fiel LTH aNUPL in viel tiefere, länger anhaltende negative Werte, bevor ein echter Tiefpunkt erreicht wurde — ein Verlustniveau, das einige als „Depressionsgebiet“ beschreiben. Die heutigen Zahlen haben dieses Extrem noch nicht erreicht.
Der Bericht fügte hinzu, dass Bitcoin möglicherweise noch einen weiteren Kapitulationsschritt benötigt, um die Verluste der langfristigen Anleger auf historische Extreme zu treiben. Alternativ könnte eine stärkere institutionelle Nachfrage und eine strukturell widerstandsfähigere Anlegerbasis es dem Markt ermöglichen, mit vergleichsweise weniger Schäden als in früheren Zyklen zu Boden zu gehen.
Die 90-tägige Korrelation von Bitcoin mit Gold hat sich von fast -0,9 Anfang 2026 auf etwa +0,7 bewegt, laut Daten, die vom CEO von CryptoQuant, Ki Young Ju, hervorgehoben wurden, der die Bewegung als Rückkehr zu „digital-gold-Ära-Niveaus“ beschrieb.
Der Wandel deutet darauf hin, dass Investoren Bitcoin erneut als knappe, nicht-sovereigne Anlage bewerten — eine, die als Absicherung gegen Währungsabwertung, fiskalischen Stress und geopolitische Unsicherheit fungieren kann, ähnlich wie Gold.
Investoren haben Bitcoin lange als „digitales Gold“ angepriesen – als langfristigen Wertspeicher wie das Edelmetall. Und manchmal gab es eine Korrelation.
Aber das Verhalten von Bitcoin bleibt gespalten. Ein Vergleich bis zum aktuellen Monat zeigt, dass es manchmal im Gleichschritt mit dem Nasdaq handelt und sich wie ein liquiditätsempfindliches Risikoasset verhält, während es zu anderen Zeiten die Bewegungen von Gold als Knappheitsstrategie verfolgt.
Seine Volatilität bleibt jedoch weit höher als die von Gold.
Analysten raten auch zur Vorsicht, wenn es darum geht, die Korrelation zu überbewerten. Eine positive Korrelation ist nicht von Natur aus bullisch – die beiden Vermögenswerte können ebenso leicht zusammen fallen wie zusammen steigen.
Dieser Beitrag Bitcoin zeigt Bottom-Signale, während die Erzählung von „digitalem Gold“ zurückkehrt, erschien zuerst in Bitcoin Magazine und wurde von Mathew Di Salvo geschrieben.
Quelle: BitcoinMagazine
