Während ein von KI angetriebener Angebotsengpass den Kupfermarkt erfasst, hebt sich Freeport-McMoRan (FCX) als der herausragende Titel unter den Kupferaktien hervor.
Der größte Kupferproduzent der USA handelt nahe 66,50 $, nachdem er in diesem Jahr einen starken Anstieg verzeichnet hat. Sein Chart zeigt ein bullisches Fortsetzungsmuster, das auf 87 $ hindeutet, und die Wall Street bewertet ihn weiterhin als Strong Buy. Hinter diesem Setup steht eine einfache Idee: Der KI-Boom benötigt weit mehr Kupfer, als der Markt liefern kann.
Was treibt den Engpass an?
Der Engpass ist schwerwiegend und aktuell. Kupfer erreichte am 12. August einen Allzeithoch an der COMEX, während der Frontmonatsspread der London Metal Exchange auf einen Aufschlag von 370 $ pro Tonne anstieg, der breiteste seit 2021, mit Beständen, die 42 Tage in Folge gesunken sind.
Auf der Nachfrageseite kommt die KI ins Spiel. Ein einzelnes ein-Gigawatt-KI-Datenzentrum benötigt etwa 50.000 Tonnen Kupfer, und das Stromnetz, das gebaut wurde, um den Boom der KI-Datenzentren zu versorgen, benötigt noch mehr, weshalb allein die Datenzentren voraussichtlich Hunderttausende von Tonnen neuer Nachfrage pro Jahr hinzufügen werden.
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S&P Global und die International Copper Study Group nennen beide KI und Elektrifizierung als die Kräfte, die den Markt in ein strukturelles Defizit treiben, und die gleiche steigende Kupfernachfrage wirkt sich auch auf die Märkte für digitale Vermögenswerte aus. Der kurzfristige Anstieg ist auch auf US-Zölle und chinesische Schmelzreduzierungen zurückzuführen, sodass Kupfer derzeit aus taktischen Gründen knapp ist und aus strategischen Gründen noch knapper wird. Dieser strategische Treiber ist die KI, und die Produzenten, die das Angebot besitzen, sind in einer Position, um zu profitieren.
Warum Freeport die Kupferaktien anführt
Unter den Kupferaktien ist Freeport der reinste Large-Cap-Weg, um diesen Rohstoff zu besitzen. Es ist der größte Kupferproduzent der USA, und das Nettogewinn im ersten Halbjahr stieg um 65 % im Vergleich zum Vorjahr, angetrieben von seinen US-Minen, da sich der Kupferpreis stabilisierte.
Bergbauunternehmen haben auch einen operativen Hebel, was bedeutet, dass ein Anstieg des Kupferpreises um 10 % die Gewinne viel stärker steigern kann, da die Bergbaukosten weitgehend fix bleiben, während die Einnahmen steigen. Deshalb belohnt ein Metallengpass eher den Gräber als den Technologieriesen, der das Metall kaufen muss.
Was sagen Analysten über die Freeport-Aktie?
Die Wall Street ist fest auf der Seite. Die Daten von TipRanks zeigen ein Stark Kaufen, basierend auf 10 Kauf- und 3 Haltebewertungen ohne Verkäufe, und einem durchschnittlichen 12-Monats-Ziel von 75,33 $, etwa 13 % über dem aktuellen Preis, mit einem hohen Ziel von 82 $.
Die jüngsten Bewegungen neigen sich bullish, wobei Barclays sein Ziel auf 82 $ und Stifel auf 80 $ Ende Juli angehoben hat. Bill Peterson von JPMorgan, ein hochrangiger Analyst mit einer starken Erfolgsbilanz bei der Aktie, hält ein Kaufen bei 77 $. Großes Geld positioniert sich ebenfalls. Der Kupferminen-ETF COPX hat in sechs Monaten bei hohen Zuflüssen das Vermögen vervierfacht, ein Zeichen dafür, dass Fonds in die Gruppe strömen.
Rotiert Geld von großen Tech-Unternehmen zu Minen?
Das ist der Teil, der das Timing interessant macht. Am 4. August stieg der Kupferpreis aufgrund der chinesischen Nachfrage und Versorgungsängste. Darüber hinaus stieg der Kupfer-ETF CPER um etwa 1,3 %. Doch die Minenunternehmen legten viel stärker zu. Southern Copper sprang um 4,98 % und Freeport gewann an diesem Tag 5,75 %.
Die überfüllte Seite des Marktes hat inzwischen begonnen, sich abzukühlen. Nachdem die Halbleiter das ganze Jahr über den Markt angeführt haben, ziehen sie sich nun von ihren Höchstständen zurück. Der Marktführer, Nvidia, zeigte bärische Chart-Signale und wurde sogar von AMD beim Geldfluss überholt. Auch am 14. August führten die Chipwerte den Markt nach unten, wobei Broadcom um mehr als 5% fiel.
Ein einfaches, proprietäres BeInCrypto-Maß für Kupferminen im Vergleich zu großen Tech-Unternehmen macht die Wende sichtbar. Es erreichte Mitte Juli seinen Tiefpunkt, überschritt dann seine Trendlinie und hielt ein Signal für eine Rotation in Minen bis August.
Auf dem Panel markieren grüne Aufwärtspfeile jeden Wechsel zu den Minen und rote Abwärtspfeile jeden Wechsel zurück zu Tech, und nach Monaten mit rot getöntem Chop bleibt das Signal grün, genau als der Kupferdruck intensiver wurde.
Freeport hat sich im Gleichschritt bewegt und ist im vergangenen Monat um mehr als 10% gestiegen. Im Vergleich dazu haben Kupfer-Futures nur bescheidene 6% gewonnen.
Was sagt das Chart von Freeport aus?
Das technische Setup unterstützt die Geschichte. Freeport stieg von seinem Tiefpunkt am 17. Juli um etwa 27% bis zu einem Höchststand am 10. August. Danach driftete es in eine enge, fallende Konsolidierung. Das Verkaufsvolumen nimmt jetzt ab, was den klassischen Bedingungen einer Bullenflagge und eines Mastes ähnelt.
Ein täglicher Schlusskurs über $68 würde den Ausbruch bestätigen und, basierend auf der gemessenen Bewegung, den etwa 27% hohen Mast auf $87 projizieren. Der Boden liegt bei $65, und ein Rückgang unter $63 würde die Flagge brechen und das Setup in Richtung $58 abkühlen.
Analystenmeinung:Die Argumentation für Kupferaktien ist sicherlich stark, da die FCX das Wall Street-Nicken erhält. Die starke Kaufempfehlung und der ungefähr 13%ige Weg zum durchschnittlichen Ziel sind die besten Bestätigungen. Dennoch ist die 87-Dollar-Zahl das Stretch-Ziel des Charts. Die ehrlichen Risiken bestehen darin, dass ein Teil dieses Drucks von Händlern kommt, die vor den US-Kupferzöllen handeln. Kupfer ist stark zyklisch und die gesamte These benötigt, dass Freeport zuerst 68 Dollar überschreitet.
Für Investoren, die Gold, Silber oder Kupfer abwägen, könnte das Metall mit dem klarsten KI-Impuls das sein, das sich bereits in einem Druck befindet. Über 68 Dollar und die Schaufel könnte die Chips eine Weile überholen.
Quelle: BeInCrypto
