Die größten Bären an der Wall Street sind bei 5% Staatsanleihenrenditen still geworden. Chris Hyzy, Chief Investment Officer der Bank of America Private Bank, sagt, dass dieses Niveau Aktien nicht mehr so erschreckt wie früher.
Die größere Frage ist, ob Bitcoin auch dem Bärenfall, den hohe Staatsanleihenrenditen für risikobehaftete Anlagen mit sich bringen können, standhalten kann. Während Aktien höhere Zinsen ignorieren, hat Bitcoin (BTC) 2026 den Kampf um dasselbe Geld verloren.
Warum 5% Aktien nicht mehr erschrecken
In der Sendung Closing Bell von CNBC sagte Hyzy, dass 9 Billionen Dollar in Geldmarktfonds und Einlagenkonten liegen. Investoren, die zwei bis drei Punkte über der Inflation verdienen, fühlen weniger Druck, Risiken zu verfolgen.
„Fünf ist nicht mehr das Negative, das es einmal war“, sagte Hyzy und wies darauf hin, wie viel Bargeld im System liegt.
Sonali Basak, Chief Investment Strategist bei iCapital, stimmte zu, dass der Flug zur Qualität gut kapitalisierte Unternehmen begünstigt.
Hochverschuldete Firmen, die Schulden bei dünnen Margen aufnehmen, stehen vor einem schwierigeren Weg. Josh Brown von Ritholtz Wealth Management sagte, dass die Gewinnmomentum die Aktien nach oben treibt, nicht die Angst, etwas zu verpassen.
Bitcoin hat die Nachricht nicht erhalten
Die Mathematik sieht für ein Asset, das überhaupt keine Rendite zahlt, anders aus. Die 30-jährige Staatsanleihenrendite hat in diesem Jahr 5,3% überschritten, einschließlich eines Wertes von 5,27% am 14. August, dem höchsten Niveau seit 2007. Hyperscaler der künstlichen Intelligenz (KI) konkurrieren jetzt mit Washington um dieselben Kreditgeber.
In diesem Zeitraum ist Bitcoin um 46% gefallen, während Gold etwa 33% gewonnen hat. BeInCrypto hat auch festgestellt, dass die Anleiherenditen Bitcoin nicht auf die gleiche Weise anheben, wie sie einst Gold gestärkt haben.
Das bullische Szenario existiert weiterhin. Steigende Renditen spiegeln teilweise ein wachsendes Haushaltsdefizit wider. Dieser schuldenfinanzierte Hintergrund hat Investoren zunächst auf das feste Angebot von Bitcoin als Inflationsschutz aufmerksam gemacht.
Alphabet und Meta haben in diesem Jahr Unternehmensanleihen mit einer Rendite von 6,4% bis über 7,5% bepreist. Das ist eine Hürde, die der Preis von Bitcoin seitdem nicht mehr überwunden hat, als die globalen Renditen zuletzt so hoch waren.
Im Moment verliert dieses Knappheitsargument gegen den Renditehandel. Bitcoin hält sich nach seiner jüngsten Rallye über 64.000 $. Es hat bisher noch nicht viel von den 9 Billionen $ angezogen, die in Bargeld geparkt sind.
Die Protokolle des Federal Open Market Committee (FOMC) von Mittwoch könnten die Berechnungen erneut verändern. Eine taubenhafte Überraschung würde testen, ob Aktien allein aufgrund der Gewinne weiter steigen. Es würde auch zeigen, ob Bitcoin endlich wie der Schutz agieren kann, den seine Unterstützer beschreiben.
Quelle: BeInCrypto
