Der jüngste Anstieg von Bitcoin scheint teilweise durch das Schließen von Short-Positionen angetrieben zu werden, anstatt durch neue gehebelte Positionen, so QCP Research. Das offene Interesse ist gefallen, während BTC gestiegen ist, während starke Zuflüsse in Spot-ETFs zusätzliche Nachfrage geschaffen haben, bemerkte das Unternehmen.
Die Spot-Nachfrage stärkt sich ebenfalls, wobei QCP feststellt, dass die Zuflüsse in ETFs nahezu das 95. Perzentil des vergangenen Jahres erreichen. Das Unternehmen warnte jedoch, dass der Anstieg fragiler werden könnte, wenn das Schließen von Short-Positionen an Schwung verliert und neue Nachfrage nicht nachkommt.
Strategie erhöht Bargeld ohne Bitcoin hinzuzufügen
Die Marktstruktur kommt zustande, da die Strategie mehr als 1,9 Milliarden Dollar gesammelt hat, ohne Bitcoin zu ihren Beständen hinzuzufügen. Das Unternehmen berichtete von 840.447 BTC für die zweite Woche in Folge, wodurch sich seine BTC-Reserve nicht änderte.
Die Strategie hat zwischen dem 17. und 23. August 2,01 Milliarden Dollar durch einen Verkauf von Aktien zum Marktpreis gesammelt. Außerdem wurde eine flexible Bargeldreserve von 1,59 Milliarden Dollar aufgebaut, was die gesamten Dollarvermögen auf 6,69 Milliarden Dollar bringt.
Die jüngste Finanzierung deutet auf Liquiditätsmanagement hin, anstatt auf sofortige Akkumulation. Der durchschnittliche Kaufpreis der Strategie bleibt bei 75.385 Dollar pro BTC, wobei QCP ihre Bargeldreserve als Unterstützung für Vorzugsaktien und Flexibilität nach der Verwässerung betrachtet.
Makro-Signale halten die Märkte in Atem
Breitere makroökonomische Signale haben ebenfalls Unsicherheit in den Markt gebracht. Die Protokolle der Sitzung des Federal Open Market Committee im Juli zeigten eine Abstimmung von 9-3, wobei drei Beamte eine Zinserhöhung um 25 Basispunkte bevorzugten.
Die Aufmerksamkeit richtet sich nun auf Kevin Warshs Auftritt in Jackson Hole am Freitag, obwohl keine spezifischen politischen Hinweise versprochen wurden. Finanzminister Scott Bessent kündigte auch Pläne an, die maximale Größe der langfristigen Rückkäufe von Staatsanleihen ab dem 9. September auf 4 Milliarden Dollar pro Operation zu verdoppeln.
Die Ankündigung drückte die Renditen von Staatsanleihen und den US-Dollar auf ein Drei-Monats-Tief. QCP bezeichnete den Rückkaufplan als Liquiditätsüberlagerung, während der schwächere Dollar und die erhöhten langfristigen Renditen Bitcoin und Gold angesichts anhaltender fiskalischer Bedenken unterstützen könnten.
Die Energiemärkte fügen eine weitere Ebene der Unsicherheit hinzu. Spannungen rund um den Iran und die Straße von Hormuz erhöhen die Versorgungsbedenken, da die Tankerüberfahrten zurückgehen und die Reserven unter 300 Millionen Barrel fallen.
Mit den Arbeitslosenanträgen, die am Donnerstag fällig sind, und Warsh, der am Freitag spricht, bleiben mehrere kurzfristige Katalysatoren im Fokus. Bitcoin könnte bis zur Sitzung der Federal Reserve im September in einer Bandbreite bleiben, während die Märkte beurteilen, ob die aktuelle Nachfrage den Anstieg aufrechterhalten kann.
Quelle: CryptoPotato
