Mad-Money-Moderator Jim Cramer sagt, dass inzwischen nicht die Unternehmensfundamentaldaten, sondern die 30-jährige US-Staatsanleihe der einzige treibende Faktor für die Aktienkurse ist. Er verweist auf eine Rendite von nahezu 5,3 %, die den Wohnungsmarkt, die Kreditkosten und die Aktienbewertungen unter Druck setzt.
Cramer erinnerte sich an eine Lektion aus seiner Anfangszeit bei Goldman Sachs. Ein Ausbilder korrigierte seine auf Fundamentaldaten gestützte Einschätzung zu Delta Air Lines und verwies stattdessen auf die langlaufende Anleihe.
Warum die langlaufende Anleihe jetzt wichtiger ist als Fundamentaldaten
Cramer argumentierte, eine staatlich garantierte Rendite von 5,3 % biete Anlegern eine sicherere Alternative zu Aktien. Dieser Druck zwingt bereits kapitalintensive Branchen wie die Luftfahrt, um Finanzierung zu konkurrieren.
„Die langlaufende Anleihe, die 30-jährige US-Staatsanleihe, bestimmt alles.“
— Jim Cramer, CNBC
Cramers Warnung erinnert an ein Muster, das in diesem Jahr bereits zu beobachten war. Im August erfasste die Anleihekrise Asien und trieb Anleger in Richtung Bitcoin und Gold.
Ende August zeigte sich eine ähnliche Dynamik. BeInCrypto berichtete über ein gefährliches September-Muster, das Anleihen, Aktien und Bitcoin miteinander verknüpft.
Wohnungsmarkt und Angebot an US-Staatsanleihen verschärfen den Druck
Höhere langfristige Zinsen treffen den Wohnungsmarkt unmittelbar. Cramer wies darauf hin, dass die Hypothekenzinsen die Marke von 7 % überschritten hätten, wodurch neue Angebote ausblieben und sich Käufer den Markt nicht mehr leisten könnten.
Wohnimmobilien beeinflussen nahezu alle Bereiche der Wirtschaft – von Materialien und Löhnen bis hin zu den Einzelhandelsausgaben. Cramer sagte, dieser Dominoeffekt mache den Sektor besonders empfindlich gegenüber Zinsänderungen.
Cramer kritisierte auch das Ausmaß der Emission von US-Staatsanleihen. Seinen Angaben zufolge sind langlaufende Anleihen im Umfang von rund 4,5 Billionen US-Dollar im Umlauf.
Das übersteigt das Rückkaufprogramm der Regierung bei Weitem, das seiner Einschätzung nach zu klein ist, um die Renditen zu bewegen. Zudem verwies er auf geplante Konjunkturschecks als zusätzliche Belastung für das Defizit.
Diese Bedenken erinnern an die jüngste Berichterstattung von BeInCrypto darüber, wie die Zinsen die Wahlbeteiligung der Republikaner vor den Zwischenwahlen gefährden.
Für Anleger über 50 seien US-Staatsanleihen inzwischen Aktien mit niedrigeren Renditen überlegen, sagte Cramer. Jüngere Anleger könnten es sich hingegen weiterhin leisten, riskantere Wachstumswerte zu halten.
Da die Ölpreise weiterhin hoch sind, werden die Energiekosten und die Renditen von US-Staatsanleihen laut Cramer weiterhin bestimmen, welche Branchen zuerst leiden. Am stärksten gefährdet seien seiner Einschätzung nach nach wie vor die Fluggesellschaften.
Quelle: BeInCrypto
