Eine kleine Gruppe von Polymarket-Händlern erzielt den Großteil der Gewinne auf der Plattform, wie eine neue akademische Studie zeigt.Rund 3 % der Konten vereinnahmten 27 % aller Dollar-Gewinne, und die Konkurrenz von der Wall Street schmälert diesen Vorsprung nun.
Das Arbeitspapier, mitverfasst von Forschern der Yale University und der London Business School, untersuchte zwei Jahre lang Polymarket-Geschäfte. Es umfasste 1,72 Millionen Konten und 210.322 Märkte.
Warum der Vorsprung der Polymarket-Händler schrumpft
Die Autoren verwendeten einen statistischen Test, der die Handelshistorie jedes Händlers tausende Male erneut durchspielt, um Können von Glück zu unterscheiden.
Theis Jensen ist Wirtschaftswissenschaftler an der Yale University und Mitautor der Studie. Er erwartet, dass der Anteil der talentierten Händler mit zunehmender Konkurrenz von rund 3 % auf unter 1 % sinken wird.
Er erklärte, dass mehr Wettbewerb die Preisbildung verbessert.
„Wenn man viele talentierte Menschen hat, konkurrieren sie miteinander und sorgen dadurch für treffendere Preise.“
Jensen, Yale School of Management
Julie Hoover, Aktienanalystin bei der Bank of America, sagte, engere Spreads machten es schwieriger, Fehlbewertungen zu finden. Kleinere Spezialisten könnten in Nischenmärkten dennoch einen Vorsprung haben, sagte sie. Sie fügte hinzu, dass die große Auswahl an Kontrakten auf der Plattform Spezialisten ermögliche, fundiertes Wissen in eng umrissenen Bereichen aufzubauen.
Jensen fügte hinzu, dass große Institutionen Märkte mit geringer Liquidität tendenziell meiden. Kleine Orders können dort den eigenen Vorsprung einer Institution schmälern und so Spezialisten Raum lassen.
Eine fairere Wette für alle anderen
Trader ohne dauerhaften Vorsprung könnten dennoch von genaueren Preisen profitieren. Bessere Preise verringern die Wahrscheinlichkeit, bei einer schlechten Wette wiederholt auf der falschen Seite zu stehen.
Forscher der Federal Reserve fanden heraus, dass Kalshis makroökonomische Kontrakte den gängigen Prognose-Benchmarks ebenbürtig waren oder sie übertrafen. Kalshis Prognose der Gesamtinflation schnitt sogar besser ab als der Bloomberg-Konsens.
Ein größeres Handelsvolumen institutioneller Anleger steigert zudem die Transaktionsgebühreneinnahmen von Prognosemarkt-Plattformen. Besser kalibrierte Preise können deren Nutzen als Absicherungs-, Prognose- und Marktdatentools stärken.
Während weiterhin institutionelles Kapital zufließt, dürfte sich der Vorsprung zunehmend auf spezialisierte Firmen konzentrieren. Die Autoren der Studie sagen, dass möglicherweise nur die größten und erfahrensten Fonds die Gewinnchancen dauerhaft übertreffen können.
Quelle: BeInCrypto
