Die Chip-Aktien setzten ihren Ausverkauf am Montag fort. Auslöser war eine Warnung vor einer Verlangsamung der KI-Entwicklung durch Anthropic-CEO Dario Amodei, die den Philadelphia Semiconductor Index zeitweise um bis zu 5,9 % nach unten schickte.
Nvidia verlor 3,4 %, Broadcom gab fast 5 % nach, und Micron sowie AMD rutschten jeweils um mehr als 4 % ab. Das zog den Nasdaq 100 zeitweise um bis zu 1,3 % nach unten und entfachte erneut die Debatte darüber, ob KI-bezogene Bewertungen vor einer stärkeren Korrektur stehen.
KI-Ausverkauf erreicht Asien
Südkoreas SK Hynix verlor im Einklang mit seinen US-Pendants, die an denselben Ausbau der KI-Infrastruktur gebunden sind, rund 7,6 %, berichtete die Seoul Economic Daily.
In seinem Essay argumentierte Amodei, dass die fortschrittlichsten KI-Systeme ohne bewusste Zurückhaltung der menschlichen Kontrolle zu entgleiten drohen. OpenAIs Sam Altman und xAIs Elon Musk unterstützten den Aufruf.
Steht tatsächlich ein Crash bevor?
Nicht alle Analysten sehen darin den Beginn einer größeren Entwicklung. Vivek Arya, Halbleiteranalyst bei der Bank of America, bezeichnete die Reaktion als Hintergrundrauschen.
„Wir betrachten diese Ereignisse als Rauschen im Vergleich zu einem langfristigen Markt, in dem sich die KI-Investitionen bis zum Ende des Jahrzehnts verdreifachen und auf über 3 Bio. $ steigen könnten.“
Arya wies darauf hin, dass der Chipindex trotz eines etwa siebenmal schnelleren Gewinnwachstums als der Gesamtmarkt weiterhin bei knapp dem 19-Fachen der erwarteten Gewinne gehandelt wird – ungefähr auf dem Niveau des S&P 500. Seit Jahresbeginn 2026 hat der Index dennoch um 67 % zugelegt, wodurch der Rückgang am Montag im Vergleich moderat erscheint.
Andere Anleger sehen größere Risiken. BeInCrypto hat bereits zuvor Bedenken wegen einer zirkulären Finanzierung angesprochen: Nvidia tritt zunehmend sowohl als Chip-Lieferant als auch als Geldgeber für seine eigenen KI-Kunden auf – eine Struktur, die manche mit der Lieferantenfinanzierung vergleichen, die dem Platzen der Dotcom-Blase vorausging.
Der Unterschied zwischen den beiden Lagern läuft auf eine Frage hinaus: Hält die Monetarisierung von KI mit den Ausgaben Schritt, die sie bereits gerechtfertigt hat?
Starke Geschäftszahlen von Nvidia und seinen Kunden könnten diesen Rücksetzer vorübergehend erscheinen lassen. Ein langsamer wachsender Auftragsbestand oder ein bestätigter Fall, in dem Modelle über die erwarteten Grenzen hinaus agieren, würde diese These schnell auf die Probe stellen.
Quelle: BeInCrypto
