Zwei der einflussreichsten Stimmen an der Wall Street haben diese Woche Warnungen ausgesprochen, die die Märkte weitgehend ignoriert haben. Jamie Dimon und Mark Zandi sind sich selten einig, doch beide weisen auf strukturelle Risiken hin, die sich abzeichnen.
JPMorgan-Chef Jamie Dimon warnt vor einer gewaltigen Übergabe kleiner Unternehmen. Mark Zandi, Chefökonom von Moody’s Analytics, sagt, die Fed könnte einer Wirtschaft schaden, die schwächer wirkt, wenn man den KI-Boom herausrechnet.
Dimons Warnung vor einem 10-Billionen-Dollar-Übergang auf der Main Street
Eine Chase-Umfrage unter rund 1.000 Inhabern kleiner Unternehmen ergab, dass 70 % bei der Nachfolgeplanung noch ganz am Anfang stehen oder keinen formellen Plan haben. Nur 8 % sagen, sie seien vollständig auf die Eigentumsübertragung vorbereitet.
In den kommenden 10 bis 15 Jahren dürften rund 12 Millionen US-Unternehmen mit Vermögenswerten von fast 10 Billionen Dollar den Besitzer wechseln. Bei mehr als der Hälfte der Unternehmen in strategisch wichtigen Branchen sind die Inhaber 55 Jahre oder älter.
Dimon warnte, der „American Dream lebt, entgleitet aber zu vielen Menschen“ .
Schlecht gesteuerte Übergaben können zu gescheiterten Verkäufen, Schließungen und Arbeitsplatzverlusten führen.
Zandi sagt, die Fed könnte einen „schwerwiegenden“ Fehler machen
Die Fed erhöhte am Mittwoch die Zinsen um 25 Basispunkte und hob damit ihre Zielspanne auf 3,75 % bis 4,00 % an. Die Entscheidungsträger signalisierten zudem, dass es in diesem Jahr zu einer weiteren Erhöhung kommen könnte.
Zandi nannte die Wahrscheinlichkeit eines „schwerwiegenden geldpolitischen Fehlers der Fed“ „unangenehm hoch und steigend“.
Sein Argument ist einfach. Eine Inflation von über 3 % wird teilweise durch Energiepreise und Zölle angetrieben. Höhere Zinsen können weder mehr Öl schaffen noch Zölle abschaffen. Sie können Kredite verteuern und die Einstellungsbereitschaft dämpfen.
KI-Investitionen erschweren den Zielkonflikt. Zandi zufolge muss die Fed möglicherweise den KI-Boom abkühlen oder schwächere Teile der Wirtschaft stärker unter Druck setzen, um die Inflation zu senken.
Worauf Anleger achten sollten
Beide Warnungen verweisen auf ein Konzentrationsrisiko.
Anleger mit einem starken Engagement in US-Wachstumswerten, KI-Aktien und leicht verfügbarem Kredit könnten höhere Verluste erleiden, wenn höhere Zinsen andernorts Schwächen offenlegen. Dimons Warnung ergänzt ein Problem, das sich langsamer entwickelt: Millionen von Unternehmen stehen vor einem Eigentümerwechsel und sind darauf nur unzureichend vorbereitet.
Quelle: BeInCrypto
