Sam Stovall, Chef-Anlagestratege beim Research-Unternehmen CFRA, sagt, dass die Gewinne im vierten Quartal (Q4) eines Zwischenwahljahres im Durchschnitt etwa 5,5 % betragen. Er rät Anlegern, an den Gewinnern des dritten Quartals festzuhalten.
Er sprach am Montag in der CNBC-Sendung „The Exchange“, als die Aktienmärkte unter Druck standen. Der S&P 500 schloss die Sitzung mit einem Minus von 0,77 % bei 7.683,69 Punkten, während die Renditen von US-Staatsanleihen stiegen.
Laut Stovall sind im Q4 eines Zwischenwahljahres die Gewinner des Q3 im Vorteil
Historisch gesehen legt der S&P 500 im vierten Quartal eines Zwischenwahljahres um etwa 5,5 % zu, sagte Stovall. Nach einem positiven dritten Quartal (Q3) schlossen diese Quartale in 75 % der Fälle mit einem Plus.
Dieses Jahr ist auf Kurs, diese Kriterien zu erfüllen. Der Index liegt in diesem Quartal mehr als 2 % und im Jahr 2026 mehr als 12 % im Plus, wie Daten von CNBC zeigen. Das Quartal endet jedoch am Mittwoch.
Das zweite und dritte Quartal fallen in Zwischenwahljahren typischerweise schwach aus. Anleger hätten sich gefragt, ob die Rallye Gewinne aus dem Q4 vorweggenommen habe, sagte Stovall. Seine Antwort: Nein.
Stattdessen riet er dazu, an den Spitzenreitern des Quartals festzuhalten.
„Nach einem starken Q3 sollte man die Gewinner weiterlaufen lassen.“
Sam Stovall, Chef-Anlagestratege bei CFRA, sagte gegenüber CNBC.
Ein schwaches Q3 hingegen würde die Strategie umkehren. In diesem Fall würden Anleger laut Stovall die drei Sektoren mit der schlechtesten Wertentwicklung kaufen.
Schuldenarme Sektoren waren im dritten Quartal führend
Stovall führte diese Führungsrolle auf die Bilanzen zurück. Sektoren mit den niedrigsten Nettoverschuldungsquoten im Verhältnis zum EBITDA (Gewinn vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen) hielten sich am besten. Daher schichteten Anleger angesichts der Sorgen über steigende Zinsen in diese Sektoren um.
Energie, Gesundheitswesen, Technologie und Kommunikationsdienste führten die Gruppe an. Industriewerte, Immobilien und Versorger schnitten dagegen am schlechtesten ab.
Allein auf Technologie entfallen fast 40 % des Marktwerts des S&P 500, sagte Stovall. Zusammen mit den Kommunikationsdiensten steigt der Anteil auf etwa die Hälfte.
Unterdessen erhöhen höhere Ölpreise den Wert der nachgewiesenen Reserven von Exxon und Chevron, fügte er hinzu.
Steigende Zinsen und Ölpreise haben die Aktien unter Druck gesetzt. Die Rendite zehnjähriger US-Staatsanleihen erreichte am Freitag kurzzeitig 5,23 % – den höchsten Stand seit Juni 2007, berichtete Zacks. Der Interviewmoderator merkte an, dass sie Ende Februar bei 3,99 % gelegen hatte.
Stovall sagte, die Renditen im ersten Quartal hätten bereits signalisiert, dass Inflation, Zinsen und Ölpreise 2026 Anlass zur Sorge geben könnten. Die Führungsrolle der Sektoren mit geringer Verschuldung könnte sich jedoch bis ins vierte Quartal fortsetzen, sofern nicht kurzfristig Entlastung eintritt.
Quelle: BeInCrypto
